Клинические исследования, продукты в разработке, выход на рынок и результаты компаний отрасли.
В третьем квартале 2026 года выручка Yunnan Baiyao вновь перешла к росту, увеличившись на 10,4% в годовом выражении, тогда как чистая прибыль сократилась на 2%. Morgan Stanley считает, что рост мог быть обусловлен дистрибьюторским бизнесом, и высоко оценивает дивиденды и защитные характеристики компании.
В третьем квартале 2026 года выручка и прибыль Pien Tze Huang снизились на 13,9% и 71,7% соответственно в годовом выражении, и оба показателя оказались ниже ожиданий Morgan Stanley. Продажи препаратов для лечения заболеваний печени находились под давлением, но сокращение расходов на закупки увеличило операционный денежный поток. Выгода от снижения цены на безоар проявится после расходования запасов, приобретённых по высоким ценам.
По сообщениям СМИ, CVS готовится разделиться на две публичные компании. Bernstein считает, что этот шаг поможет сосредоточиться на отдельных направлениях бизнеса, но может привести к утрате синергии в аптечном бизнесе и не способен напрямую устранить краткосрочные опасения инвесторов относительно управления аптечными льготами.
Выручка Pfizer в третьем квартале в целом не изменилась год к году, тогда как прибыль превысила ожидания рынка; на продукты роста по-прежнему приходится небольшая доля, а долгосрочный рост зависит от продвижения разработок в области ожирения и онкологии.
Интервью Nomura с экспертом показывает, что переходные положения помогут смягчить краткосрочный удар, однако фактическое воздействие будет зависеть от конкретного списка компаний, исполнения контрактов и сферы инвестиционных ограничений.
Рост новых заказов, оформленных Tigermed за первые три квартала, превысил годовой целевой показатель, установленный в начале года, однако валовая маржа в третьем квартале снизилась относительно предыдущего. JPMorgan считает, что повышение цен по новым контрактам улучшит маржу лишь по мере постепенной замены старых контрактов.
Fresenius и Wuxi Bio подписали эксклюзивное соглашение о разработке на ближайшие десять лет. Nomura считает, что соглашение поможет поддержать долгосрочный спрос на услуги, однако более существенный финансовый вклад зависит от успеха разрабатываемых препаратов и последующих договоренностей о производстве.
Выручка Incyte в третьем квартале выросла на 14% в годовом выражении, а Opzelura помогла ей превысить консенсус-прогноз; компания прекратила исследование III фазы при раке яичников. Bernstein одобряет это решение, но сохраняет выжидательную позицию.
Компания повысила прогноз выручки на 2026 год, однако истечение европейской патентной защиты Eliquis окажет давление. По мнению Bernstein, клинические результаты Milvexian и Cobenfy определят, смогут ли они обеспечить дальнейший рост.
За неделю, завершившуюся 23 октября, число рецептов на препараты GLP-1 в США выросло на 2,7% к предыдущей неделе, причем наибольший вклад в прирост внес Zepbound; среди новых для бренда рецептов на пероральные препараты Wegovy Pill рос быстрее Foundayo.
Продажи сопоставимых аптек в третьем квартале выросли на 7,5% в годовом выражении, поддержав рост выручки и прибыли; акции и структура бизнеса оказали давление на валовую маржу, а контроль расходов смягчил его. J.P. Morgan снизил прогнозы прибыли, но сохранил рекомендацию «выше рынка».
Зарубежные рынки остаются главным двигателем роста, а доля компании на внутреннем рынке диагностики увеличивается. Однако замедление зарубежного роста в третьем квартале, курсовые убытки и стоимость компонентов оказывают давление на прибыль. JPMorgan снизил прогнозы прибыли и целевую цену, сохранив рекомендацию «выше рынка».
Руководство планирует как минимум удваивать соответствующие мощности по экспрессии белков каждые 3–6 месяцев; повторные заказы также поступают чаще, чем в традиционных услугах. JPMorgan позитивно оценивает рост выручки, но его оптимистичный сценарий зависит от сохранения загрузки мощностей и цен.
В третьем квартале 2026 года выручка Aier Eye выросла на 7,1% в годовом выражении, однако рост обесценения и налоговой нагрузки привел к снижению чистой прибыли, приходящейся на акционеров материнской компании, на 11,6%. JPMorgan считает, что объем рефракционных операций стабилизировался, а недавний рост выручки по-прежнему обеспечивается главным образом увеличением платы за одну процедуру.
Выручка и прибыль IDEXX на акцию в третьем квартале превысили рыночные ожидания; основными положительными факторами стали расходные материалы и референсные лаборатории. Компания повысила годовой прогноз органического роста и прибыли на акцию, одновременно снизив диапазон ожидаемого расширения операционной маржи.
Выручка и чистая прибыль в третьем квартале 2026 года немного снизились, тогда как выручка от инновационных продуктов и связанных услуг продолжила быстро расти. Citi снизил прогнозы прибыли и целевую цену, ожидая, что вклад коммерциализации новых препаратов станет заметнее в 2028 году.
В американском исследовании второй фазы ASC30 с участием 100 пациентов с диабетом 2 типа во всех трёх группах доз было достигнуто статистически значимое снижение уровня глюкозы в крови с поправкой на плацебо. Citi считает, что данные подтверждают потенциал препарата стать лучшим в своём классе, и ожидает скорого обсуждения доз для третьей фазы.
В третьем квартале 2026 года выручка и прибыль на акцию Regeneron превысили рыночный консенсус на 12% и 28% соответственно. Bernstein повысила прогнозы прибыли и целевую цену, но сохранила рейтинг «на уровне рынка».
Ослабление бизнеса вакцин и препаратов общего назначения побудило Bernstein снизить среднесрочные прогнозы прибыли GSK, однако фирма считает, что преимущество первопроходца в области инъекционных препаратов длительного действия и новый препарат VH184 могут продлить жизненный цикл бизнеса по борьбе с ВИЧ.
В третьем квартале 2026 года зарубежная выручка Mindray выросла на 6,3% в годовом выражении, а внутренняя сократилась на 0,7%; HSBC Qianhai позитивно оценивает среднесрочный рост зарубежного и регулярного бизнеса, одновременно снижая прогнозы прибыли на следующие два года.
