Полупроводники, вычислительная инфраструктура и циклы технологической отрасли.
Компания ожидает роста бизнеса ИИ и облачных технологий более чем на 70% в каждом из 2026 и 2027 годов, однако нехватка компонентов, задержки развертывания дата-центров и слабый спрос на потребительскую электронику повлияют на темпы реализации этого роста.
В первом квартале финансового года 2027 выручка Sandisk выросла на 23% по сравнению с предыдущим кварталом, бизнес центров обработки данных — на 61%, а потребительский сегмент сократился на 29%. Прогноз компании на следующий квартал также остается выше рыночного консенсуса.
Выручка и прибыль Flex за финансовый квартал, завершившийся в сентябре, превысили ожидания, и компания повысила прогноз на 2027 финансовый год. JPMorgan полагает, что рост бизнеса CPI и улучшение его маржи могут продолжиться в следующем финансовом году, однако расходы на выделение влияют на конверсию денежного потока.
Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 9,7% в годовом выражении, однако валовая маржа снизилась до 18,2%. Morgan Stanley считает, что рост амортизационных и контрактных производственных затрат, замещение продукции устройствами на основе SiC и сроки поступления выручки от новых продуктов ограничат восстановление прибыли.
Выручка в третьем квартале выросла на 31% в годовом выражении, но оказалась ниже ожиданий из-за нехватки компонентов и уценки запасов; BofA снизил прогнозы прибыли на ближайшие три года и сохранил рекомендацию «Покупать».
Капитальные затраты основных облачных и новых облачных провайдеров, за которыми следит BofA, в 2027 году, как ожидается, вырастут на 54% в годовом выражении против прогноза в 37% до сезона отчётности; спрос на вычислительные мощности и арендные ставки поддерживают расширение, а первоначальные инвестиции продолжают давить на свободный денежный поток.
Сотрудничество Hon Hai и Nvidia расширяется: помимо серверов с GPU оно охватывает стойки целиком, сети, электропитание и охлаждение. По мнению Citi, предварительная интеграция на заводе и автоматизация могут расширить возможности компании по получению выручки от проектов ИИ.
Решения для корпоративных SSD обеспечили рост выручки и маржи в третьем квартале 2026 года. Компания ожидает роста выручки более чем на 40% в 2027 году; Morgan Stanley видит возможности в загрузочных накопителях и ожидает, что оборотный капитал продолжит поглощать денежные средства.
В квартале, завершившемся в сентябре, ёмкость поставленных Seagate жёстких дисков nearline выросла всего на 2% к предыдущему кварталу, но цена за ТБ повысилась на 16%. Morgan Stanley снизил прогнозы прибыли и целевую цену, однако по-прежнему позитивно оценивает ограниченность предложения относительно спроса и наращивание выпуска продукции HAMR.
Результаты бизнеса центров обработки данных помогли прибыли за третий квартал превысить ожидания, но слабый спрос на ПК и сокращение запасов клиентами ухудшили прогноз на четвёртый квартал. Bernstein снизил прогнозы прибыли и оценочный мультипликатор, понизив целевую цену с 110 до 75 долларов.
HSBC анализирует Глобальный саммит цифровой экосистемы Tencent: WorkBuddy объединяет офисные инструменты с WeCom, скоро выйдет Hunyuan Hy4, а число зарубежных клиентов Tencent Cloud за последний год удвоилось.
Облачный бизнес Foxconn Industrial Internet сохранил высокие темпы роста в третьем квартале. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Bloomberg и ожидания инвесторов, с которыми общался Citi, но валовая маржа и чистая прибыль оказались ниже собственных прогнозов банка. Citi снизил прогноз прибыли на 2026 год и существенно сократил оценочный мультипликатор бизнеса ИИ.
Citi считает, что замедление прогресса технологических процессов и использование пластинных мощностей для HBM сохранят напряжённость в поставках передовой памяти; Micron также ожидает, что баланс спроса и предложения DRAM в 2027–2028 годах будет более напряжённым, чем в 2026 году.
Citi ожидает, что бизнес OCS компании Lumentum обеспечит результаты выше ожиданий в ближайшей перспективе, при этом банк снизил прогноз выручки от CPO и сохранил общий прогноз прибыли и целевую цену.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал оказались ниже ожиданий Citi, однако операционная прибыль в целом соответствовала прогнозу. Руководство заявило, что заказы покрывают весь 2027 год, но Citi снизил прогнозы на этот год из-за пересмотра темпов наращивания выпуска продукции следующего поколения.
Выручка оказалась ниже прогноза Goldman Sachs, но структура продаж, возврат таможенных пошлин и контроль расходов поддержали операционную прибыль; убыток от переоценки инвестиции по справедливой стоимости снизил чистую прибыль.
Выручка Unitree Robotics в третьем квартале 2026 года выросла на 70% в годовом выражении, но чистая прибыль сократилась на 17%. BofA понизил прогнозы прибыли и считает, что текущая оценка компании уже отражает значительные ожидания будущего роста.
Oracle ожидает привлечь 20 млрд долларов нового финансирования в течение следующих трех лет, что ниже рыночной оценки примерно в 50 млрд долларов. Bank of America также повысил прогноз выручки, но ожидает, что до 2028 финансового года давление капитальных расходов и на денежный поток останется значительным.
Рост заказов и операционной прибыли в третьем квартале 2026 года и оборудование для передовой корпусировки поддерживают долгосрочный рост; однако усиление конкуренции и изменение сроков спроса на HBM привели к снижению BofA прогнозов прибыли и оценочного мультипликатора.
Валовая маржа компании в третьем квартале превысила ожидания J.P. Morgan и рынка, но выручка и чистая прибыль оказались ниже рыночного консенсуса. J.P. Morgan ожидает, что поставки продукции для TPU обеспечат дальнейший рост выручки в четвёртом квартале, тогда как новые проекты окажут краткосрочное давление на валовую маржу.
