Üçüncü çeyrekte yeni siparişler şirket beklentisini önemli ölçüde aştı; büyük SMT siparişleri ve erken verilen siparişler çeyreğin bazını yükseltti. Dördüncü çeyrek gelir artışının ağırlıklı olarak SMT’den gelmesi beklenirken, ileri paketleme ürünlerinin teslim süreleri daha uzun.
Dazodalibep, sistemik hastalık aktivitesi olan hastalarda birincil sonlanım noktasına ulaştı; dört haftada bir uygulama, hastaların bildirdiği kuruluk belirtilerini de iyileştirdi. Morgan Stanley ilacın rekabet gücünü yüksek buluyor, ancak plasebo yanıtlarındaki farklılıklar çalışmalar arası karşılaştırmaları sınırlıyor.
Morgan Stanley, Çin’in ihracat payının artmaya devam edeceğini ve Sanayi 5.0’ın uzun vadeli yatırım fırsatları yaratacağını öngörüyor. Ancak istihdama aktarımın zayıflaması, hane halkının borçlarını azaltması ve kapasite fazlası, güçlü ihracatın kısa sürede geniş tabanlı reflasyona dönüşmesini zorlaştırıyor.
Yönetim, yapay zekâ veri merkezleri, otomotiv ve sanayi kaynaklı talebin güçlü, akıllı telefon talebinin ise görece zayıf olduğunu belirtiyor; yurt dışındaki 2.5D paketlemenin 2027 yılının ilk çeyreğinde ticari üretime geçmesi planlanırken, yurt içindeki ilerleme müşteri sertifikasyonuna bağlı.
Asya’nın yatırım döngüsü yalnızca yapay zekâya dayanmıyor; ihracat ve bilançolar da yüksek faizlere karşı tampon sağlıyor. Ancak petrol fiyatları varil başına 120 doların üzerinde kalır, merkez bankaları faizleri beklenenden fazla artırır ve yapay zekâ yatırımları azalırsa büyüme üzerindeki baskı belirgin biçimde artacak.
Morgan Stanley, Shuanghui Development’ın 2026–2028 dönemi için hisse başına kâr tahminlerini %4–%5 düşürdü ve hedef fiyatını 20.30 yuandan 19.40 yuana indirdi. Yeni kanallar gelir sağlayabilir, ancak pazarlama harcamaları ve yemek hizmetlerine yönelik zayıf talep kârdaki iyileşmeyi sınırlıyor.
Yönetim, robotik işinin araştırma ve geliştirme, satış ve üretim faaliyetlerini bütünleştirmeyi planlıyor ve eş eksenli şanzımanlar için yurt dışında fırsatlar görüyor; Macaristan fabrikasının geliri artarken ilk üç çeyrekte net kâr marjı yaklaşık %2 oldu.
Büyük teknoloji şirketlerinin tahvil ihraçları hâlâ yatırım yapılabilir seviyedeki piyasada yoğunlaşıyor, ancak daha düzenli bir ihraç takvimi piyasanın tahvilleri sindirme baskısını hafifletebilir. Morgan Stanley ayrıca yüksek faizlerin daha düşük kredi kalitesine sahip borçluları daha fazla zorladığını, devlet tahvili getirilerinin ise ağırlıklı olarak makroekonomik faktörlerden etkilendiğini düşünüyor.
Nomura'nın görüştüğü bir Together AI uzmanı, DeepSeek 4.1 Flash'ın günlük görevler için yeterli yetenekleri ve daha düşük maliyeti sayesinde platformda çok popüler olduğunu söylüyor; ajan uygulamaları ve Çinli model geliştiricilerinin yurt dışındaki hesaplama gücü talebi de çıkarım hizmeti sağlayıcılarına fırsatlar sunuyor.
Nomura modelinin 28 Ekim tarihli merkez kur tahmini, önceki merkez kurun 460 puan altında, 6.6711 seviyesindeydi; döngü karşıtı faktörün eklenmesiyle tahmin 6.6923 seviyesine yükseliyor.
Küresel işlerde büyüme üçüncü çeyrekte hızlandı; ikinci çeyrekte ertelenen gelirin yeniden kaydedilmesi de buna kısmen katkıda bulundu. Şirket yıllık gelir ve kâr beklentilerini yükseltti, Goldman Sachs da ardından kâr tahminlerini ve hedef fiyatını artırdı.
Goldman Sachs, dördüncü çeyrekte DRAM sevkiyatlarındaki büyüme ve HBM4 üretimindeki artışın faaliyet kârını yükseltmeye devam edeceğini öngörüyor ve 2027–2028 hisse başına kâr tahminlerini yükseltti; ancak yatırım varlıklarındaki zararlar üçüncü çeyrek net kârını önceki çeyreğe göre düşürdü.
Arama geliri büyümesi önceki çeyrekteki %17 seviyesinden %12 seviyesine geriledi. Bulut geliri piyasa konsensüsünü aşsa da bazı kurumsal yatırımcıların eşiklerinin altında kaldı; hizmetler marjı çeyreklik bazda art arda iki çeyrek düştü ve serbest nakit akışı negatife döndü.
Fed faizi sabit tutarken Kanada Merkez Bankası artırdı; Goldman Sachs, hem ABD’de hem Avrupa’da bir sonraki faiz artırımını Aralık ayında bekliyor ve ABD ara seçimleri ile yapay zekâ yatırımlarının getirilerini de izliyor.
TE Connectivity’nin mali çeyrek sonuçları ve gelecek çeyreğe ilişkin beklentileri piyasa tahminlerini aştı, ancak veri merkezi iş kolunun beklentileri aşma düzeyi sınırlı kaldı. Yönetim, bu iş kolunun önümüzdeki birkaç yıl boyunca gelirini her yıl en az 1 milyar dolar artırmasını ve 2027 mali yılındaki büyümenin ağırlıklı olarak ikinci yarıda gerçekleşmesini bekliyor.
Pharmaron’un üçüncü çeyrek geliri Bloomberg konsensüs beklentisinin biraz üzerinde gerçekleşirken CMC, gelir ve yeni sipariş büyümesinde öne çıktı; kur etkisi ve artan finansman giderleri, ana ortaklığa ait net kârın gelirden daha yavaş büyümesine neden oldu.
Bloomberg, iki tarafın ileri aşamada görüşmeler yürüttüğünü bildirdi. Bernstein, satın almanın Marvell’in optik stratejisiyle uyumlu olduğunu, ancak işlemin büyüklüğünün tamamen nakit finansmanı zorlaştırabileceğini ve lazer müşterilerinin satın alma tercihlerini değiştirebileceğini düşünüyor.
Arama gelirinin yıllık büyüme hızı %17 seviyesinden %12 seviyesine gerilerken, yapay zekâ destekli aramanın artan kullanımı gelir elde etme kapasitesini geçici olarak olumsuz etkiliyor; bulut geliri %103 arttı, ancak hesaplama maliyetleri ve sermaye harcamaları kâr ve nakit akışı üzerinde baskı oluşturuyor. Bernstein hedef fiyatı 325 dolara düşürdü.
SK Hynix’in üçüncü çeyrek kârı bellek fiyatlarının etkisiyle beklentileri aştı; Microsoft ve Alphabet’in bulut işleri güçlüydü, ancak Alphabet’in arama gelirleri ve toplam kârı Goldman Sachs tahminlerinin altında kaldı. Goldman ayrıca Fed’in Aralık ayında faizleri bir kez daha artırmasını bekliyor.
