Yarı iletkenleri, bilgi işlem altyapısını ve teknoloji sektöründeki döngüyü takip edin.
Ham maddeler, yönetim giderleri ve kur zararları kârı baskıladı; üst segment dielektrik tozlarda kapasite artışı ve veri merkezleriyle ilgili yeni ürünler büyüme sağlayabilir, ancak ticarileşme süreçleri farklı hızlarda ilerliyor.
Yarı iletken malzemelerdeki büyüme ve baskı sarf malzemeleri işlerinin bir kısmının elden çıkarılması gelir yapısını değiştirerek üçüncü çeyrek brüt kâr marjını yıllık bazda yükseltti. Nomura, CMP parlatma pedi kapasitesinin artırılması ve fotorezist satışlarının büyümesi konusunda iyimser; ancak ekran malzemeleri kısa vadede panel üreticilerinin kapasite kullanım oranlarının baskısı altında kalıyor.
Bu araştırma seçkisi, insansı robotların PEEK gibi malzemelere yönelik potansiyel talebini ve Ampron'un yeni sensör ürünlerinin üretim hacmindeki artışı da inceliyor. Şirketin MEMS işi hızla büyürken toplam basınç sensörü gelirinin büyüme hızı düşük kalıyor.
DRAM fiyatlarındaki artış, SK hynix’in gelirini ve faaliyet kârını piyasa konsensüsünün üzerine taşıdı, ancak KIOXIA hissesindeki değerleme zararı net kârı baskıladı. Şirket, bellek piyasasında arz ve talep dengesinin 2030 yılına kadar sıkışık kalmasını beklerken gelecek yıl sermaye harcamalarını önemli ölçüde artırmayı planlıyor.
Üçüncü çeyrek abonelik geliri şirketin beklentisini aştı, ancak dördüncü çeyrek kısa vadeli sözleşme bakiyesi büyüme beklentisi geriledi. Bernstein, yapay zekâ uygulama hizmetleri gelirinin yeniden sınıflandırılması, sözleşme koşulları ve satın almaların etkisinin gösterge karşılaştırmasını karmaşıklaştırdığını düşünüyor.
Oracle, serbest nakit akışını pozitife taşıma yolunda ek 20 milyar dolar finansmanın yeterli olacağını öngörüyor ve yapay zekâ işlem kapasitesi için marj ve yatırım getirisi beklentilerini açıkladı. Bernstein finansal görünümün beklenenden iyi olduğunu düşünüyor, ancak büyük projelerin inşası ve beş ila altı yıl sonraki sözleşme yenilemeleri uzun vadeli değerlendirmeyi etkilemeye devam ediyor.
Buddy One, WorkBuddy’yi Tencent’in iş yeri ekosistemine bağlıyor; yurt dışındaki aktif bulut müşterilerinin sayısı yıllık bazda iki katına çıktı ancak Hunyuan Hy4.0’ın tam sürümü zirvenin ilk gününde tanıtılmadı.
ABD pazarı ve koleksiyon ürünleri eBay’in işlem hacmindeki büyümeyi desteklerken Depop ve canlı yayın yeni büyüme alanları açtı; Bernstein, kâr tahminlerini ve hedef fiyatını yükseltirken yatırımların marjlar üzerindeki etkisini izliyor.
Bernstein, Workers'ı yeni bir büyüme motoru olarak görerek Cloudflare için hedef fiyatını 245 dolara yükseltti; ancak bulut yerel projelerdeki yavaşlama dördüncü çeyrek gelirini baskılayabilir ve mevcut hisse fiyatı da kurumun hedefinin üzerinde bulunuyor.
2026 üçüncü çeyrek geliri genel olarak Goldman Sachs beklentisiyle uyumlu gerçekleşirken net kâr beklentinin %32 altında kaldı. Yurt dışı enerji depolamanın payındaki artış toplam brüt marjı iyileştirdi; ancak veri merkezi işinin büyümesi yavaşladı ve yurt içi projelerin brüt marjı baskı altında kaldı. Goldman Sachs kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü.
Yurt içinde lazer ekipmanlarının yenilenmesine yönelik talep iş büyümesini destekliyor ve robotik kaynak sistemi sevkiyatları geçen yılın tamamını aşmış durumda; ancak brüt kâr marjı önceki çeyreğe göre düşmeye devam etti ve Goldman Sachs nötr tavsiyesini koruyor.
Tedarik darboğazları ve tedarikçi fiyatlarındaki artış üçüncü çeyrek performansını olumsuz etkiledi; yönetim dördüncü çeyrekte gelirin önceki çeyreğe göre artmasını ve brüt kâr marjının toparlanmasını beklerken Morgan Stanley gelecek üç yıla ilişkin kâr tahminlerini yükseltti.
KLA, önümüzdeki birkaç çeyrekte gelirinin çeyrekten çeyreğe artmaya devam etmesini bekliyor; yönetim, 2027 yılında yonga plakası üretim ekipmanı pazarından daha iyi performans göstereceğine inanıyor. Citi tahminlerini yükseltirken değerleme çarpanındaki düşüş nedeniyle hedef fiyatını 290 dolardan 275 dolara indirdi.
ASE Technology Holding’in üçüncü çeyrek net kârı önceki çeyreğe göre %28 arttı. Yönetim, gelişmiş paketleme gelirinin 2027 yılında ikiye katlanmasını bekliyor ve Citi kâr tahminlerini yükseltti; ancak kapasite kısıtları ve yüksek sermaye harcamaları büyüme hızını ve nakit akışını etkilemeye devam ediyor.
Morgan Stanley, 43 dolarlık hedef fiyatını koruyor; değerlemenin büyük bölümü veri merkezlerinden geliyor. Helios II'nin kira koşulları ve sonraki aşamanın borç maliyeti temel değişkenler. Dijital varlıklar işinin brüt kârı arttı, ancak düzeltilmiş FAVÖK zarara döndü.
Morgan Stanley, KLA’nın 2027 yılında bellek işinin toplam iş içindeki payına ilişkin tahminini yükseltti. Banka, gelişmiş DRAM için süreç kontrolü talebinin büyümeyi destekleyeceğini, ancak ekipmanın kendisinde ihtiyaç duyulan bellek çiplerinin maliyetinin kârdaki iyileşmenin bir bölümünü dengeleyeceğini düşünüyor.
Samsung’un üçüncü çeyrek yarı iletken kârı JPMorgan’ın beklentisini aştı, HBM4 satışları önceki çeyreğe göre üç kattan fazla arttı; ancak bellek fiyatlarındaki yükseliş telefon işini de baskıladı ve ek hissedar getirisi planı için Ocak 2027 tarihine kadar beklenecek.
Yıllıklandırılmış yeni brüt siparişler üçüncü çeyrekte yıllık bazda %35 arttı, yeni anlaşma fiyatları %12 yükseldi; Goldman Sachs hedef fiyatını artırırken dördüncü çeyrekte bakım amaçlı sermaye harcamalarındaki artış AFFO üzerinde baskı oluşturacak.
Büyük siparişler ve erken verilen siparişler üçüncü çeyrek karşılaştırma bazını yükseltti. Yönetim, dördüncü çeyrek siparişlerinin önceki çeyreğe göre gerilemesini ancak geçen yılın aynı döneminin belirgin şekilde üzerinde kalmasını bekliyor. Goldman Sachs, kâr tahminlerini yükseltirken Nötr tavsiyesini korudu.
Yüksek brüt marjlı altyapı işinin payındaki artış, üçüncü çeyrek faaliyet kârını Goldman Sachs tahmininin %49 üzerine taşıdı. Şirket, dördüncü çeyrek brüt marjının %40 civarında kalmasını bekliyor; ancak Goldman Sachs optik iletişim işinde üretim artışının yavaş olduğunu düşünüyor ve sat tavsiyesini koruyor.
