Yarı iletkenleri, bilgi işlem altyapısını ve teknoloji sektöründeki döngüyü takip edin.
Büyük siparişler ve erken verilen siparişler üçüncü çeyrek karşılaştırma bazını yükseltti. Yönetim, dördüncü çeyrek siparişlerinin önceki çeyreğe göre gerilemesini ancak geçen yılın aynı döneminin belirgin şekilde üzerinde kalmasını bekliyor. Goldman Sachs, kâr tahminlerini yükseltirken Nötr tavsiyesini korudu.
Yüksek brüt marjlı altyapı işinin payındaki artış, üçüncü çeyrek faaliyet kârını Goldman Sachs tahmininin %49 üzerine taşıdı. Şirket, dördüncü çeyrek brüt marjının %40 civarında kalmasını bekliyor; ancak Goldman Sachs optik iletişim işinde üretim artışının yavaş olduğunu düşünüyor ve sat tavsiyesini koruyor.
Güney Kore medyası, Hyundai Motor Group'un tedarikçilerden 10 bin Atlas robotu için parça hazırlamalarını istediğini bildiriyor; ilgili şirketler haberi henüz doğrulamadı. JPMorgan, haberin grubun 2028 yılında insansı robot üretimini artırma yönüyle uyumlu olduğunu düşünüyor ve komple robot üreticileri ile robot parçaları şirketi Robotis'i daha çok tercih ediyor.
Üçüncü çeyrekte siparişler, fiyatlandırma ve sözleşme yenilemeleri iyileşti; Equinix 2026 yılı beklentisini yükseltti. Citi, fiyat artışları, yeni kapasite ve kullanım oranındaki yükselişin 2027 yılında tekrarlayan gelir büyümesini uzun vadeli hedefin üst sınırına yaklaştırabileceğini düşünüyor.
Üçüncü çeyrek sonuçları ve beklentiler Wall Street tahminlerini aştı, ancak yatırımcıların daha yüksek beklentilerinin biraz altında kaldı. Citi, 2027 boyunca gelirin çeyrekten çeyreğe artmasını beklerken müşteri projelerindeki ertelemeleri, bellek maliyetlerini ve Ar-Ge harcamalarını izliyor.
NXP’nin üçüncü çeyrek geliri ve kârı piyasa beklentilerini az farkla aştı, ancak dördüncü çeyrek öngörüsü JPMorgan’ın duyduğu yatırımcı beklentilerinin biraz altında kaldı. Yönetim, 2027 yılı geliri ve brüt kâr marjı konusunda daha güvenli; JPMorgan ise nötr notunu koruyor.
Citi, Shuanghuan Driveline için 2026 ve 2027 kâr tahminlerini düşürdü, ancak hedef fiyatını 45 yuandan 49 yuana yükseltti. Yurt dışından gelen yeni enerjili araç siparişlerindeki büyüme ve bedenselleşmiş yapay zekâ bileşenleri, değerlendirmesinin iki ana dayanağını oluşturuyor.
Amerika kıtasında organik gelir üçüncü çeyrekte yıllık %66,2 artarak Citi'nin beklentisini büyük ölçüde aştı; sipariş büyümesi ve nakit akışı şirketin yılın tamamına ilişkin beklentilerini yükseltmesini destekledi, ancak Avrupa, Orta Doğu ve Afrika'daki büyüme bankanın beklentisinin altında kaldı.
J.P. Morgan, yapay zekâ talebinin MLCC ve ABF altlıklarının fiyatlarını ve ürün karmasını iyileştireceği görüşüyle kâr tahminlerini ve hedef fiyatını yükseltti; ancak kapasite artışı yatırımları 2027 yılında serbest nakit akışını da düşürecek.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Samsung Electro-Mechanics’in geliri genel olarak beklentilerle uyumlu gerçekleşirken faaliyet kârı piyasa konsensüsünü %8 aştı. Bank of America, yapay zekânın ürün karmasında ve fiyatlarda sağladığı iyileşme konusunda iyimser, ancak kapasite artırımı harcamaları yakın dönemde serbest nakit akışını da baskılayacak.
Citi'nin dağıtım kanalı araştırması, Ekim ayındaki fiili üretim planlarının ay ortası araştırmasında belirlenen seviyenin altında kaldığını gösteriyor. En büyük beş batarya üreticisinin Kasım ayındaki planlı üretiminin 187.5 GWh'ye düşmesi bekleniyor. İhracatı öne çekme süresinin daralması, Çin Yeni Yılı durgun sezonunun yaklaşması ve yeni kapasitenin devreye alınması, batarya satış fiyatları ve marjları üzerinde birlikte baskı oluşturabilir.
Nomura, yüksek brüt marjlı pasif bileşenler ile NPO ve CPO talebine ilişkin olumlu beklentilerle Tianfu Communication’ın 2027–2028 kâr tahminlerini yükseltti; ancak optik motorlardaki parça sıkıntısı 2026 beklentilerini düşürdü, değerleme çarpanındaki indirim de hedef fiyatı 232 yuana çekti.
UMC, 2027 yılında ağırlıklı ortalama wafer satış fiyatının yıllık yaklaşık %10 artmasını bekliyor; şirketin yapay zekâ işine yönelik planları da daha net hâle geliyor. Ancak amortisman ve malzeme maliyetlerindeki artış ile zayıf tüketici talebi, Citi’nin gelecek iki yıla ilişkin kâr tahminlerini düşürmesine yol açtı.
Genie 4, önceki nesle kıyasla gerçek zamanlı simülasyonu, fiziksel gerçekçiliği ve yerel sesi güçlendiriyor. Citi, video üretim modellerinin etkileşimli dünya modellerine doğru genişleyebileceğini düşünüyor; ancak temel model yetenekleri, tutarlılık ve hesaplama maliyetleri başlıca kısıtlar olmaya devam ediyor.
Citi, müşterilerin uzun vadeli anlaşmalarla arzı güvenceye almaya çalıştığını ve bakır kaplı laminatta 2027 ve sonrasında talebin arzı aşacağı yönündeki görüşünün değişmediğini belirtiyor. Her iki üreticinin üçüncü çeyrek brüt kâr marjı beklentileri aştı. Dördüncü çeyrek büyümesi sırasıyla fiyat artışları, ürün karması ve yeni kapasiteyle desteklenecek.
Samsung’un bellek fiyatları üçüncü çeyrekte yükseldi ve HBM4 geliri arttı. Dördüncü çeyrek DRAM ve NAND sevkiyat büyümesi öngörüleri Bernstein tahminlerinin üzerinde gerçekleşti; ancak net kâr piyasa beklentisinin altında kaldı ve yeni hissedar getirisi politikasına ilişkin karar 2027 yılı başında verilecek.
İlk aşamada Tmall’un dijital elektronik ve cep telefonu satışları ile Douyin’in canlı yayınları hareketliydi, ancak bu yılki 618 alışveriş festivalinde genel e-ticaret yalnızca %0,9 büyüdü. Citi, Çifte 11 kampanyalarının toplam büyümesinin geçen yıla göre yavaşlamasını bekliyor; platformlar ise dönüşüm, müşteri tutma ve satıcı verimliliğine daha fazla önem veriyor.
Nomura, işletmelerin yapay zekâ bulutuna ve güvenlik ürünlerine olan talebinin iş büyümesini desteklediğini, ancak bileşen fiyatlarındaki artış ve siber güvenlik pazarındaki rekabetin brüt kâr marjını baskılamayı sürdürebileceğini düşünüyor; banka nötr tavsiyesini koruyor.
UMC, 2027 yılının tamamında karma ortalama yonga plakası satış fiyatının yıllık bazda %10 artmasını bekliyor ve 2029 yılına kadar yapay zekâ bağlantılı gelirlerin payını dörtte birin üzerine çıkarmayı hedefliyor. Yüksek kapasite kullanımı fiyat pazarlığı gücünü desteklese de yeni kapasitenin devreye girmesi, amortisman ve ham madde maliyetleri marjları etkileyecek.
Nomura, CHPT’nin bulut hizmeti sağlayıcılarının işlemci ve yapay zekâ test projelerindeki ilerlemesini olumlu değerlendirerek hedef fiyatını 3000 Yeni Tayvan dolarından 4000 Yeni Tayvan dolarına yükseltti; ancak düşük brüt marjlı ürün teslimatları ve gider öngörüsü, kurumun kâr tahminlerini düşürmesine yol açtı.
