Yarı iletkenleri, bilgi işlem altyapısını ve teknoloji sektöründeki döngüyü takip edin.
Üçüncü çeyrek geliri yıllık %19 artarken faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) %7 düştü; tek seferlik yatırım kazancı faaliyet kârı açığının büyük bölümünü karşıladı. Yönetim, fiyat artışlarının dördüncü çeyrek marjlarını önceki çeyreğe göre iyileştirmesini bekliyor; Goldman Sachs ise Al tavsiyesini koruyor.
Huaqin Technology’nin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri Goldman Sachs tahmininin %25 üzerinde gerçekleşti; ancak brüt marj beklentinin altında kaldı ve ana ortaklık payına düşen net kâr bir önceki çeyreğe göre %32 azaldı. Yönetim, Supernode müşteri tabanının genişlemesinin veri merkezi işindeki büyümeyi desteklemesini bekliyor.
TrendForce, sunucu talebinin ve sınırlı ek arzın DRAM fiyatlarındaki artışı desteklemeye devam edeceğini öngörüyor. 2027 yılında ortalama HBM fiyatı yıllık bazda iki kattan fazla artabilir; ancak uzun vadeli anlaşmalar ve zayıf tüketici talebi, standart DRAM fiyatlarındaki artışı sınırlayacak.
Geleneksel MLCC tozlarına yönelik talep ve dental zirkonya stoklaması gelir büyümesini destekledi, ancak brüt kâr marjı, giderler ve nakit akışı sonuçları baskıladı; Goldman Sachs, yapay zekâyla ilgili yeni malzemelerin hacminin dördüncü çeyrekten itibaren kademeli olarak artmasını bekliyor.
PayPal'ın üçüncü çeyrek geliri konsensüsün biraz altında kalırken düzeltilmiş hisse başına kârı yaklaşık %11 üzerinde gerçekleşti; yönetimin 2027 yılına ilişkin görünümü de piyasa beklentilerinden biraz daha iyiydi. Goldman Sachs, erken gerçekleşen tasarrufların ve süregelen yeniden yatırımların kârdaki iyileşmeyi sınırladığını düşünüyor.
ASMPT üçüncü çeyrekte 1,128 milyar dolar tutarında yeni sipariş aldı; dördüncü çeyrek gelir beklentisinin orta noktası Bloomberg konsensüsünün %9 üzerinde gerçekleşti. Yönetim, SMT iş kolunun önceki çeyreğe göre büyümeyi desteklemesini beklerken ileri paketleme ürünlerinin daha uzun teslimat süreleri nedeniyle SEMI gelirinin yaklaşık yatay kalacağını öngörüyor.
Goldman Sachs, Tayvan'ın sunucu ve PC tedarik zincirindeki sekiz şirketin ortalama gelirinin Ekim ile Aralık arasında yıllık bazda güçlü büyümeyi sürdüreceğini, ancak aylık bazda büyük ölçüde yatay kalacağını öngörüyor. Yeni kabinlerin teslimat takvimi, tüketici elektroniği talebi ve ürün kâr marjları şirketler arasındaki farkları belirliyor.
Yeni enerji ürünlerindeki zayıf satışlar üçüncü çeyrek sonuçlarını baskıladı, ancak veri merkezi işi %21 büyüdü; yüksek güçlü ürünlerin ve yurt dışı gelirlerin payındaki artış brüt marjı destekledi. Şirket, dördüncü çeyrekte veri merkezi gelirinin hem yıllık hem de çeyreklik artmasını beklerken stok hazırlığı faaliyet nakit akışını negatife çevirdi.
Goldman Sachs, Sumitomo Bakelite’in yarı iletken malzemeleri iş kolunun kârının Mart 2029 sonunda biten üç yılda yıllık ortalama %43 artmasını bekliyor. Yüksek ısıl iletkenlikli ürünlere geçiş, uydu uygulamaları ve Kyocera’nın kimya iş kolunun planlanan satın alımı başlıca büyüme kaynakları.
Morgan Stanley, yeni nesil yapay zekâ sunucuları için hâlâ çeşitli malzeme seçenekleri bulunduğunu düşünüyor. İnce cam elyaf kumaş kıtlığı ve ABF laminasyon ekipmanının teslim süreleri arzı sınırlayabilir; ABF altlıklarında arz-talep açığının 2027–2028 döneminde büyümesi bekleniyor.
Yeni enerjili araçlar işindeki toparlanma gelir artışını destekledi, ancak iş karmasındaki değişim ve artan maliyetler brüt kâr marjını düşürdü; yatırım kazançları açıklanan kârı yükseltirken endüstriyel otomasyon siparişlerinin büyümesi de yavaşladı.
CATL’ye sağlanan separatörlerin fiyatı henüz artırılmamış olsa da Enjie’nin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki net kârı bir önceki çeyreğe göre %74 arttı. Brüt kâr marjı yüksek kaplamalı separatörlerin payındaki artış ve ikinci kademe batarya üreticilerine yapılan fiyat zamları, birim başına kârlılıktaki iyileşmenin başlıca nedenleriydi.
Nomura, Taipei'deki bir sektör fuarını ziyaret ettikten sonra cam elyaf kumaş, ekipman ve bakır folyo arzındaki kısıtların PCB tedarik zincirine yayıldığını tespit etti. Üst düzey ABF substratları daha da kıtlaşabilir, ancak ABF substrat pazarının genelinde arz fazlası sürüyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Shuanghuan Driveline’ın geliri yıllık %14,4 artarken net kârı yalnızca %3,8 yükseldi. Nomura, kâr tahminlerini düşürdü ancak robotik işindeki sinerji ve eş eksenli dişli kutusu kapasitesinin artırılması nedeniyle hedef fiyatını 50 yuandan 55 yuana yükseltti.
Zayıf tüketici elektroniği talebi, katlanabilir ekranlı modellerin piyasaya çıkış takvimindeki değişiklikler ve kur etkileri üçüncü çeyrek sonuçlarını baskıladı. Yönetim gelecek iki çeyrek konusunda iyimser olsa da Citi marj beklentilerini düşürdü ve 2026 net kâr tahminini %40 azalttı.
Üçüncü çeyrek net kârı yıllık bazda %37 gerileyerek VA konsensüs beklentisinin %33 altında kaldı; yönetim, elektrikli iki tekerlekli araçların yılın tamamına ilişkin sevkiyat beklentisini hafifçe düşürdü, Citi de marj baskısı nedeniyle kâr tahminlerini ve hedef fiyatını indirdi.
Gelir artışı ve gider kontrolü, kârın beklentileri aşmasını sağladı; Citi kâr tahminlerini yükselterek tavsiyesini Sat'tan Nötr'e çıkardı. Bu arada stok hazırlığı envanteri artırdı ve değerleme görece yüksek kalmaya devam etti.
İlk üç çeyrekteki performans Citi'nin Han's CNC için 2026 yılı kâr tahminini yükseltmesini sağladı; ancak benzer şirketlerin daha hızlı büyümesi, sonraki dönemde büyümenin yavaşlaması ve hisse bazlı teşvik giderleri değerlemeyi aşağı çekti. Ultra hızlı lazer delme makineleri ve müşteri tabanının genişletilmesi yeni büyüme fırsatları sunuyor.
Yarı iletkenler üst üste ikinci işlem gününde yükselişe öncülük etti; Anthropic’in gelirine ilişkin göstergeler ve finansman haberleri son dönemdeki baskıyı hafifletti. Ancak Seagate ve NXP’nin sonuçları, yatırımcıların performans beklentilerinin artık piyasa konsensüsünün üzerinde olduğunu gösteriyor.
Guosheng Securities, insansı robotlarda veri toplama ve robot üzerindeki algılama alanlarına olumlu bakıyor; Guotai Haitong Securities ise Asia-Pacific Co.’nun maliyet azaltma ve verimlilik artırma çalışmalarına, elektromekanik frenleme teknolojisine ve yurt dışı üretim kapasitesi planlarına odaklanıyor.
