Hoạt động liên kết nhiệt nén cho chip logic và mảng SMT được thúc đẩy bởi máy chủ AI hỗ trợ tăng trưởng, nhưng số lớp xếp chồng HBM chững lại. Ban lãnh đạo dự kiến nhu cầu liên kết nhiệt nén cho bộ nhớ chỉ phục hồi rõ rệt hơn vào năm 2029.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu của Yunnan Baiyao tăng trở lại 10,4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng giảm 2%. Morgan Stanley cho rằng mảng phân phối có thể đã thúc đẩy tăng trưởng, đồng thời đánh giá cao cổ tức và tính phòng thủ của công ty.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu và lợi nhuận của Pien Tze Huang lần lượt giảm 13,9% và 71,7% so với cùng kỳ, đều thấp hơn kỳ vọng của Morgan Stanley. Doanh số thuốc điều trị bệnh gan chịu áp lực, nhưng chi tiêu mua hàng giảm đã làm tăng dòng tiền hoạt động. Lợi ích về chi phí từ giá ngưu hoàng giảm phải chờ đến khi lượng hàng tồn kho mua giá cao được tiêu thụ hết.
PMI ngành sản xuất và xây dựng trở lại vùng thu hẹp, với mức giảm đều vượt mức trung bình cùng kỳ trong năm năm qua. Các doanh nghiệp hướng xuất khẩu và ngành sản xuất công nghệ cao vẫn có sức chống chịu, nhưng việc làm và nhu cầu bất động sản yếu.
Tính đến ngày 30 tháng 10 năm 2026, WCS có mức chiết khấu lần lượt là 33 đô la và 46 đô la mỗi thùng so với dầu thô WTI và Brent. Barclays cho rằng cạnh tranh gia tăng tại khu vực Vịnh Mexico của Mỹ cùng với cước vận chuyển bằng tàu dầu tăng đã thúc đẩy sự thay đổi này, và các nhà máy có khả năng chế biến dầu thô nặng của Canada sẽ hưởng lợi.
Các khoản trả trước của khách hàng, việc mở rộng công suất và cam kết cung ứng cùng cho thấy nhu cầu mạnh hơn, nhưng việc chuẩn bị hàng tồn kho sớm và xây nhà máy sẽ gây áp lực lên dòng tiền, trong khi cách hạch toán giao dịch với Oracle cũng sẽ làm giảm biên lợi nhuận gộp được báo cáo.
Châu Âu bước vào mùa đông 2026/27 với mức dự trữ khí đốt thấp hơn cùng kỳ năm trước. Bernstein cho rằng ngay cả khi nhập khẩu khí tự nhiên hóa lỏng phục hồi về đỉnh lịch sử theo tháng và nhu cầu giữ ổn định, tồn kho vào cuối mùa sưởi vẫn sẽ ở mức thấp trong lịch sử; mùa đông lạnh giá cùng với lượng nhập khẩu không đủ có thể tạo ra thiếu hụt nguồn cung.
Kết hợp dữ liệu phát hiện cháy qua vệ tinh và các bản tin, Bernstein ước tính các nhà máy lọc dầu Nga bốc cháy gần đây có tổng công suất lọc dầu khoảng 1,5 triệu thùng/ngày; gián đoạn lọc dầu toàn cầu có thể kéo dài nếu Nga và Ukraine không đạt được thỏa thuận hòa bình hoặc ngừng bắn.
Thanh toán và dịch vụ cho thương nhân giúp doanh thu tăng nhanh hơn giá trị giao dịch, nhưng tỷ trọng mảng có biên lợi nhuận gộp thấp tăng và đầu tư vào AI gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp chung. Bernstein lạc quan về cơ hội từ các điểm tiếp cận mua sắm bằng AI và nâng giá mục tiêu lên 165 đô la Mỹ.
Nhu cầu trung tâm dữ liệu và Boyd thúc đẩy mảng điện toàn cầu vượt kỳ vọng, Eaton nâng dự báo tăng trưởng cả năm; tuy nhiên, biên lợi nhuận mảng điện châu Mỹ và dự báo tăng trưởng tổng thể cả năm vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường.
Theo truyền thông, CVS đang chuẩn bị tách thành hai công ty đại chúng. Bernstein cho rằng động thái này có thể giúp các mảng kinh doanh tập trung hơn, nhưng cũng có thể làm mất đi hiệu quả hiệp đồng giữa các hoạt động nhà thuốc và không thể trực tiếp xóa bỏ những lo ngại ngắn hạn của nhà đầu tư về mảng quản lý quyền lợi dược phẩm.
Đơn hàng tồn đọng của Bloom tăng nhanh hơn doanh thu, còn biên lợi nhuận gộp sản phẩm đang tiến gần 40%; Bernstein tin tưởng hơn vào năng lực thực thi, nhưng cho rằng việc chuyển đơn hàng thành doanh thu, thu hồi tiền mặt và hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị trong dài hạn vẫn là những yếu tố then chốt đối với định giá.
Bernstein ước tính giá trị hiện tại của các khoản thanh toán liên quan đến PFAS của 3M vào khoảng 5,8 tỷ đô la, cao hơn nhiều so với dự kiến trước đó, nhưng việc thanh toán kéo dài đến 2034 và thỏa thuận được kỳ vọng sẽ giảm bớt bất định quanh vụ kiện lớn. Các yêu cầu bồi thường thương tích cá nhân trong tương lai và những vụ kiện khác vẫn cần được xử lý.
BofA cho rằng việc mở rộng công suất chậm lại do hạn chế về tài trợ có thể duy trì tình trạng khan hiếm năng lực tính toán và giảm xây dựng dư thừa nếu nhu cầu trả phí vẫn vững chắc. Dự báo đồng thuận của thị trường cho rằng mức thiếu hụt dòng tiền tự do của tám đơn vị chi tiêu lớn cho AI sẽ tăng lên 335 tỷ đô la vào năm 2027.
Goldman Sachs dự báo mức chênh lệch giá nhiên liệu bay so với dầu thô duy trì ở mức cao và ba hãng bay lớn vẫn thua lỗ trong năm 2027; việc chậm bàn giao máy bay hạn chế nguồn cung nhưng cũng làm tăng tuổi đội bay và chi phí bảo dưỡng.
Citi dự kiến khoảng thiếu hụt cung cầu DRAM và NAND sẽ thu hẹp lần lượt xuống 3,8% và 3,3% trong năm 2027. Nhu cầu máy chủ vẫn mạnh, nhưng nhu cầu DRAM cho điện thoại và NAND tiêu dùng suy yếu, trong khi các nhà cung cấp cũng đang tăng sản lượng và chi tiêu vốn.
Chi phí thấp và sản lượng khí tự nhiên hỗ trợ dòng tiền quý ba, cổ tức cơ bản tăng 7%; tuy nhiên, công ty tăng chi tiêu vốn cả năm và hướng dẫn sản lượng dầu thô quý tư cũng thấp hơn kỳ vọng.
Giá vàng và bạc bình quân trong quý giảm so với quý trước, chi phí của các công ty khai thác tăng, nhưng BofA dự báo các công ty kim loại quý Bắc Mỹ trong phạm vi theo dõi vẫn tạo ra dòng tiền tự do đáng kể. Trong số 6 công ty đã công bố kết quả, 5 công ty có diễn biến kém hơn chỉ số cổ phiếu vàng sau báo cáo.
Năm tập đoàn điện toán đám mây lớn nhất đã phát hành khoản nợ trị giá 271 tỷ đô la kể từ đầu năm 2026, vượt dự báo cả năm của Goldman Sachs; các hợp đồng thuê chưa bắt đầu và cam kết mua hàng cũng sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu tiền mặt và xếp hạng tín dụng trong tương lai.
JPMorgan dự báo lợi nhuận của một số doanh nghiệp hóa chất sẽ phục hồi đáng kể trong năm 2026, nhưng mức phục hồi không đồng đều; ngay cả các doanh nghiệp có định giá thấp cũng có sự khác biệt đáng kể về dòng tiền và mức nợ.
