HGTECH bắt đầu tăng tốc giao hàng LPO 800G, trong khi lượng giao hàng lưu trữ năng lượng của Sungrow tăng qua từng quý. Thiết bị y tế và thuốc cải tiến cũng có tiến triển mới, nhưng tiến độ thử nghiệm, phê duyệt và ghi nhận doanh thu khác nhau.
Doanh thu quý ba tăng 4,39% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng tăng 35,88%; doanh thu trên mỗi phòng sẵn có tại các khách sạn trong nước vẫn giảm so với cùng kỳ, nhưng mức giảm thu hẹp nhẹ.
Jefferies nhận thấy lượng đơn hàng tồn đọng và tốc độ tăng trưởng kinh doanh của các nhà cung cấp đám mây tiếp tục tăng, nhưng dự báo chi tiêu vốn sẽ tiếp tục gây áp lực lên dòng tiền tự do; chi phí vay của các nhà cung cấp đám mây mới cũng đang tăng.
Bernstein cho rằng thay đổi quan trọng tại ESMO 2026 là nhiều thuốc do Trung Quốc phát triển đã có dữ liệu hiệu quả trong các nghiên cứu toàn cầu. Kelun-Biotech đạt kết quả dương tính trong nghiên cứu pha III toàn cầu, còn dữ liệu ban đầu của Hansoh duy trì hiệu quả ghi nhận tại Trung Quốc; IBI363 của Innovent đối mặt với thử thách về độ bền hiệu quả và tính an toàn.
Sự lệch pha giữa thời điểm giao hàng lưu trữ năng lượng và ghi nhận doanh thu, cùng sức ép từ chi phí và cơ cấu dự án, khiến lợi nhuận quý ba của Sungrow thấp hơn nhiều so với đồng thuận thị trường. Bernstein nâng dự báo giao hàng năm tới, đồng thời hạ kỳ vọng lợi nhuận và giá mục tiêu.
Samsung SDI mở rộng nguồn cung lưu trữ năng lượng tại Mỹ, còn LG Energy Solution đẩy mạnh công suất địa phương; pin thể rắn và bán rắn đang ở các giai đoạn thương mại hóa khác nhau, trong khi giá lithium giảm mạnh trong tháng qua.
iMoutai đưa tỷ trọng bán hàng trực tiếp lên 54%, nhưng việc giảm tồn kho tại kênh phân phối rượu cao cấp chậm hơn dự kiến, còn doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý ba đều thấp hơn dự báo của Bernstein. Tổ chức này hạ giá mục tiêu nhưng vẫn lạc quan về lợi ích từ cơ cấu kênh phân phối và việc tăng giá sau khi hàng tồn kho ổn định.
Goldman Sachs bổ sung Elite Material, Yokohama Rubber và JSW Steel vào danh sách tuyển chọn châu Á - Thái Bình Dương trong tháng 11. Mỗi công ty có động lực tăng trưởng riêng, nhưng lần lượt đối mặt với thách thức về đóng góp của công suất mới, dư cung ngành lốp xe và áp lực tài trợ cho mở rộng công suất thép.
Kioxia dự kiến một phần lô hàng SSD doanh nghiệp sẽ lùi sang đầu năm 2027, khiến mức tăng doanh thu quý tư thấp hơn kỳ vọng của Goldman Sachs đối với các doanh nghiệp cùng ngành tại Hàn Quốc. Tuy nhiên, công suất năm 2027 của công ty đã cơ bản được đặt hết, còn các thỏa thuận dài hạn kéo dài qua năm 2028.
Trong quý ba năm 2026, hoạt động phát điện cho trung tâm dữ liệu bù đắp sự suy yếu của các mảng truyền thống và áp lực tỷ giá, đưa lợi nhuận trước lãi vay và thuế của Weichai Power lên mức cao kỷ lục. Goldman Sachs dự báo tổ máy khí sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận năm 2027, nhưng việc ưu tiên công suất cho động cơ diesel có thể khiến một số tổ máy khí được giao chậm hơn.
Goldman Sachs nâng dự báo giá dầu thô Brent bình quân năm 2027 từ 80 USD lên 88 USD mỗi thùng, đồng thời bổ sung mức dự phòng gián đoạn 1 triệu thùng mỗi ngày vào mô hình nguồn cung. Ngân hàng cho rằng đợt tăng giá dầu gần đây chủ yếu do phần bù rủi ro thúc đẩy, trong khi các điều chỉnh cung cầu đã đưa thị trường toàn cầu trở lại trạng thái cân bằng.
Goldman Sachs dự báo Anh, Australia, Thụy Điển và Cộng hòa Séc mỗi nước tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, trong khi năm ngân hàng trung ương khác giữ nguyên lãi suất; số việc làm phi nông nghiệp mới của Mỹ trong tháng 10 dự kiến đạt 75 nghìn, cao hơn mức đồng thuận của thị trường.
Thị trường dự báo cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành Hạ viện vượt 90%, nhưng cuộc đua Thượng viện bất định hơn. Goldman Sachs dự kiến chính sách tài khóa sẽ không thay đổi lớn trong hai năm tới, chi tiêu có thể tăng nhẹ, trong khi thuế suất thuế quan hiệu dụng của Mỹ vẫn có thể tăng.
TrendForce dự báo giá DRAM PC trong quý IV năm 2026 tăng mạnh hơn dự báo của Goldman Sachs, còn dự báo về DRAM máy chủ nhìn chung tương đồng; DRAM điện thoại và NAND chịu sức ép từ hàng tồn kho và nhu cầu mua sắm.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 25% so với quý trước, cao hơn dự báo của Goldman Sachs; tỷ trọng tủ máy AI tăng cũng gây áp lực lên triển vọng biên lợi nhuận gộp, khiến ngân hàng hạ dự báo lợi nhuận cả năm và giá mục tiêu.
Mảng sạc và lưu trữ năng lượng tiêu dùng tăng trưởng nhanh hơn dự báo của Goldman Sachs, trong khi thiết bị vệ sinh gia dụng kéo giảm kết quả kinh doanh nhà thông minh; hiệu quả chi phí cải thiện hỗ trợ lợi nhuận, nhưng biên lợi nhuận gộp quý ba giảm nhẹ.
Doanh thu quý ba tăng 25% so với quý trước, biên lợi nhuận gộp tăng lên 46,6%. Goldman Sachs lạc quan về việc tăng sản lượng mô-đun quang 1.6T, nhưng hạ dự báo doanh thu trong ba năm tới và giảm giá mục tiêu cổ phiếu A và H do nguồn cung linh kiện khan hiếm.
Số đoàn tàu điện CRRC bàn giao trong quý ba giảm từ 70 đoàn trong quý hai xuống 12 đoàn, doanh thu thấp hơn dự báo của Goldman Sachs; doanh thu Times Electric tăng 17%, nhưng biên lợi nhuận và dòng tiền hoạt động chịu áp lực. Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận của cả hai công ty, đồng thời duy trì khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu H của CRRC.
Thị trường chứng khoán sụt giảm gây sức ép lên lợi nhuận của các công ty bảo hiểm, trong khi tốc độ tăng giá trị hợp đồng khai thác mới của bảo hiểm nhân thọ cũng chậm lại rõ rệt. Goldman Sachs dự báo các doanh nghiệp bảo hiểm trong phạm vi theo dõi sẽ ghi nhận lỗ ròng tính chung trong quý bốn nếu thị trường không phục hồi trước cuối năm; kết quả khai thác bảo hiểm phi nhân thọ lại tốt hơn dự kiến.
Goldman Sachs cho rằng ngành bạch tửu chưa phục hồi trên diện rộng: Mao Đài và J S Jiu vượt phần lớn doanh nghiệp cùng ngành, nhưng việc tiêu thụ hàng tồn kho, dòng tiền và cam kết cổ tức sẽ ảnh hưởng đến đánh giá triển vọng.
