Đơn hàng mới trong quý III vượt đáng kể dự báo của công ty; các đơn hàng SMT lớn và việc đặt hàng sớm làm tăng mức nền của quý này. Tăng trưởng doanh thu quý IV dự kiến chủ yếu đến từ SMT, trong khi sản phẩm đóng gói tiên tiến có thời gian giao hàng dài hơn.
Dazodalibep đạt tiêu chí chính ở bệnh nhân có hoạt tính bệnh toàn thân; phác đồ dùng thuốc bốn tuần một lần cũng cải thiện triệu chứng khô do bệnh nhân tự báo cáo. Morgan Stanley đánh giá thuốc có sức cạnh tranh cao, nhưng sự khác biệt về đáp ứng giả dược hạn chế việc so sánh giữa các thử nghiệm.
Morgan Stanley dự báo thị phần xuất khẩu của Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng và Công nghiệp 5.0 mang lại cơ hội đầu tư dài hạn; tuy nhiên, tác động lan tỏa yếu hơn đến việc làm, quá trình giảm đòn bẩy của hộ gia đình và tình trạng dư thừa công suất khiến xuất khẩu mạnh khó nhanh chóng chuyển thành tái lạm phát trên diện rộng.
Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI, ô tô và công nghiệp mạnh, nhưng nhu cầu điện thoại thông minh tương đối yếu; đóng gói 2.5D ở nước ngoài dự kiến đi vào sản xuất thương mại trong quý đầu năm 2027, còn tiến độ trong nước phụ thuộc vào chứng nhận của khách hàng.
Chu kỳ đầu tư của châu Á không chỉ dựa vào AI; xuất khẩu và bảng cân đối kế toán cũng tạo bộ đệm trước lãi suất cao. Nhưng nếu giá dầu duy trì trên 120 đô la mỗi thùng, các ngân hàng trung ương tăng lãi suất vượt dự kiến và đầu tư AI suy giảm, áp lực lên tăng trưởng sẽ gia tăng rõ rệt.
Morgan Stanley hạ dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Shuanghui Development giai đoạn 2026–2028 từ 4% đến 5%, đồng thời giảm giá mục tiêu từ 20.30 nhân dân tệ xuống 19.40 nhân dân tệ. Các kênh mới có thể mang lại doanh thu, nhưng chi phí tiếp thị và nhu cầu dịch vụ ăn uống yếu hạn chế khả năng cải thiện lợi nhuận.
Ban lãnh đạo dự định tích hợp hoạt động nghiên cứu và phát triển, bán hàng và sản xuất của mảng robot, đồng thời đánh giá cao cơ hội ở nước ngoài cho hộp số đồng trục; doanh thu nhà máy tại Hungary tăng, trong khi biên lợi nhuận ròng ba quý đầu năm khoảng 2%.
Việc phát hành trái phiếu của các công ty công nghệ lớn vẫn tập trung ở thị trường hạng đầu tư, nhưng nhịp độ phát hành đều đặn hơn có thể giảm áp lực hấp thụ của thị trường. Morgan Stanley cũng cho rằng lãi suất cao thử thách nhiều hơn các bên vay có chất lượng tín dụng thấp, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ chủ yếu chịu tác động của các yếu tố vĩ mô.
Một chuyên gia Together AI được Nomura phỏng vấn cho biết DeepSeek 4.1 Flash rất được ưa chuộng trên nền tảng nhờ khả năng đáp ứng đủ các tác vụ thường ngày và chi phí thấp hơn; các ứng dụng tác tử và nhu cầu năng lực tính toán ở nước ngoài của các nhà phát triển mô hình Trung Quốc cũng tạo cơ hội cho các nhà cung cấp dịch vụ suy luận.
Dự báo của mô hình Nomura cho tỷ giá trung tâm vào ngày 28 tháng 10 là 6.6711, thấp hơn 460 điểm so với tỷ giá trung tâm lần trước; khi đưa nhân tố điều chỉnh ngược chu kỳ vào, dự báo tăng lên 6.6923.
Tăng trưởng kinh doanh toàn cầu tăng tốc trong quý ba, một phần nhờ ghi nhận trở lại doanh thu bị trì hoãn từ quý hai. Công ty nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm; Goldman Sachs sau đó nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Goldman Sachs dự báo tăng trưởng lượng xuất xưởng DRAM trong quý bốn và việc tăng sản lượng HBM4 sẽ tiếp tục đẩy lợi nhuận hoạt động lên cao, đồng thời nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho 2027–2028; tuy nhiên, khoản lỗ tài sản đầu tư khiến lợi nhuận ròng quý ba giảm so với quý trước.
Tốc độ tăng doanh thu tìm kiếm giảm từ 17% ở quý trước xuống 12%. Doanh thu đám mây vượt dự báo đồng thuận của thị trường nhưng thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của một số nhà đầu tư bên mua; biên lợi nhuận dịch vụ giảm so với quý trước trong hai quý liên tiếp, còn dòng tiền tự do chuyển sang âm.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, trong khi Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất; Goldman Sachs dự báo lần tăng tiếp theo ở cả Mỹ và châu Âu đều diễn ra vào tháng 12, đồng thời theo dõi cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ và lợi nhuận từ đầu tư AI.
Kết quả quý tài chính và dự báo quý tiếp theo của TE Connectivity đều vượt kỳ vọng thị trường, nhưng mức vượt kỳ vọng của mảng trung tâm dữ liệu còn hạn chế. Ban lãnh đạo dự kiến mảng này sẽ tăng doanh thu ít nhất 1 tỷ đô la mỗi năm trong vài năm tới, với tăng trưởng năm tài chính 2027 tập trung vào nửa cuối năm.
Doanh thu quý ba của Pharmaron nhỉnh hơn dự báo đồng thuận của Bloomberg, với CMC dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu và đơn hàng ký mới; tác động của tỷ giá và chi phí tài chính tăng khiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng chậm hơn doanh thu.
Bloomberg đưa tin hai bên đang đàm phán sâu. Bernstein cho rằng thương vụ phù hợp với chiến lược quang học của Marvell, nhưng quy mô giao dịch có thể khiến việc tài trợ hoàn toàn bằng tiền mặt khó khả thi và thay đổi lựa chọn mua hàng của các khách hàng laser.
Tốc độ tăng doanh thu tìm kiếm so với cùng kỳ giảm từ 17% xuống 12%, trong khi việc sử dụng tìm kiếm AI tăng lên tạm thời gây sức ép lên khả năng kiếm tiền; doanh thu đám mây tăng 103%, nhưng chi phí điện toán và chi tiêu vốn gây áp lực lên lợi nhuận và dòng tiền. Bernstein hạ giá mục tiêu xuống 325 USD.
Lợi nhuận quý ba của SK Hynix vượt kỳ vọng nhờ giá bộ nhớ; hoạt động đám mây của Microsoft và Alphabet tăng trưởng mạnh, nhưng doanh thu tìm kiếm và lợi nhuận tổng thể của Alphabet thấp hơn ước tính của Goldman Sachs. Goldman cũng dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất thêm một lần vào tháng 12.
Nomura ước tính doanh số thuốc quý ba của Hengrui tăng 4,9% so với cùng kỳ, đảo ngược mức giảm của quý trước; doanh thu hợp tác tăng mạnh đã đẩy tổng doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ vượt dự báo đồng thuận của Bloomberg, nhưng tốc độ tăng doanh số thuốc sáng tạo cả năm có thể thấp hơn mục tiêu công ty đặt ra đầu năm.
