不藏 UnhideaUnHideA
Tìm kiếm
Gói thành viên

Thư viện báo cáo

1.740 báo cáo · Theo ngày bổ sung

Goldman Sachs: Thị trường bất động sản Trung Quốc suy giảm sâu hơn, vì sao lực cản đối với kinh tế vẫn sẽ dần giảm?

Goldman Sachs nâng ước tính lực cản trực tiếp của bất động sản đối với tăng trưởng GDP thực năm 2026 từ 1.5 điểm phần trăm lên 1.8 điểm phần trăm, nhưng dự báo con số này thu hẹp còn 1.3 điểm phần trăm vào năm 2027. Điểm mấu chốt là tỷ trọng bất động sản trong nền kinh tế tiếp tục giảm; sự phân hóa giá nhà, tài sản hộ gia đình suy giảm và nguồn thu đất đai của địa phương bị mất đi sẽ quyết định thời gian điều chỉnh.

Goldman Sachs: Nhóm phân tích hạ mục tiêu thị trường chứng khoán Hàn Quốc xuống 9000 điểm, vì sao vẫn thấy tiềm năng tăng hơn sáu mươi phần trăm?

KOSPI đã giảm 40% so với đỉnh vào tháng 6. Goldman Sachs cho rằng giá cổ phiếu nhóm bộ nhớ đã phản ánh các giả định lợi nhuận quá bi quan, còn nhóm ngoài bộ nhớ cũng bị bán tháo theo. Tuy nhiên, biến động mạnh và tốc độ nâng dự báo lợi nhuận chậm lại sẽ tiếp tục gây sức ép lên định giá, vì vậy ngân hàng hạ mục tiêu từ 12000 xuống 9000 điểm.

Goldman Sachs: Goldman Sachs về chuỗi cung ứng PCB Đài Loan: Khách hàng góp vốn mở rộng công suất, nâng cấp vật liệu và ABF mở ra dư địa lợi nhuận

Khách hàng bắt đầu cung cấp hợp đồng dài hạn, khoản trả trước hoặc trợ cấp cho công suất giai đoạn 2027–2030, qua đó Goldman Sachs nâng triển vọng lợi nhuận của chuỗi cung ứng. Một hướng tăng trưởng khác đến từ việc nâng cấp vật liệu M10 và vật liệu đế ABF có biên lợi nhuận gộp cao, nhưng tiến độ chứng nhận, tỷ lệ thành phẩm và mở rộng công suất sẽ quyết định tốc độ hiện thực hóa.

Goldman Sachs: Xuất khẩu của Supor tăng trở lại trong quý ba, nhưng chi phí và cạnh tranh vẫn cản trở quá trình phục hồi lợi nhuận

Doanh thu quý ba của Supor tăng 3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ xuất khẩu phục hồi, nhưng lợi nhuận ròng giảm 5%. Goldman Sachs duy trì khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 52 nhân dân tệ, đánh giá tích cực về sản phẩm mới, hợp tác ở nước ngoài và lợi ích cổ đông, đồng thời vẫn dự báo lợi nhuận cả năm sẽ giảm.

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: Kết quả quý ba thấp hơn dự báo của Goldman Sachs, mở rộng năng lực tính toán AI bước vào giai đoạn đầu tư cao điểm

Goldman Sachs chủ yếu quy mức chênh lệch kết quả quý ba cho độ trễ giữa đầu tư năng lực tính toán và ghi nhận doanh thu, đồng thời dự báo đóng góp sẽ tăng từ quý bốn. Thay đổi lớn hơn là kế hoạch đầu tư tối đa khoảng 57 tỷ nhân dân tệ để mở rộng năng lực tính toán AI từ quý bốn 2026 đến quý một 2027. Cơ cấu tài trợ, thời gian hoàn vốn và tỷ lệ sử dụng sẽ quyết định lợi nhuận từ việc mở rộng.

Goldman Sachs: InnoCare Pharma: Khả năng kiểm soát tái phát của thuốc cùng nhóm thấp hơn kỳ vọng, vì sao điều này củng cố hướng phát triển orelabrutinib cho bệnh đa xơ cứng tiến triển?

Khả năng kiểm soát tái phát trong các thử nghiệm pha III của remibrutinib thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của nhà đầu tư mà Goldman Sachs đề cập, nhưng thuốc có độ an toàn tốt và cho thấy tín hiệu làm chậm tiến triển khuyết tật. Vì vậy, Goldman Sachs đánh giá cao hơn chiến lược tập trung vào bệnh đa xơ cứng tiến triển của orelabrutinib; yếu tố tạo khác biệt then chốt là lợi ích làm chậm tiến triển khuyết tật trong các thử nghiệm pha III của chính thuốc này.

Goldman Sachs: Dữ liệu giai đoạn III về ung thư phổi của Kelun-Biotech: Hiệu quả bền hơn củng cố cơ sở thay thế hóa trị ở tuyến đầu

Trong Lung06, sac-TMT kết hợp pembrolizumab đạt thời gian sống thêm không tiến triển trung vị 15 tháng, cao hơn dự báo 9–12 tháng của Goldman Sachs, đồng thời có ít biến cố bất lợi nghiêm trọng hơn phác đồ kết hợp hóa trị. Goldman Sachs cho rằng dữ liệu làm giảm rủi ro phát triển toàn cầu, nhưng thời gian theo dõi và khả năng áp dụng dữ liệu Trung Quốc cho dân số toàn cầu vẫn là những điều kiện then chốt.

J.P. Morgan: Nhóm phân tích nâng xếp hạng Unitree hai bậc: Đột phá được kỳ vọng đến sớm hơn, giá trị nền tảng sẽ được hiện thực hóa thế nào?

JPMorgan nâng xếp hạng Unitree từ Giảm tỷ trọng lên Tăng tỷ trọng, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 300 nhân dân tệ lên 995 nhân dân tệ. Sự thay đổi quan điểm xuất phát từ kỳ vọng đột phá về AI hiện thân đến sớm hơn, giá trị nền tảng phần cứng tăng lên và tính khan hiếm của doanh nghiệp niêm yết kéo dài. Những ngưỡng quan trọng là chuyển thử nghiệm thành mua hàng lặp lại, triển khai đáng tin cậy và thương mại hóa hệ sinh thái.

Nomura: Tiến triển thuốc mới của Trung Quốc tại ESMO: Innovent, Akeso và Kelun đã có lợi ích sống còn, Hengrui tập trung vào kiểm soát bệnh

Nomura tổng hợp kết quả lâm sàng tại ESMO 2026: IBI343 của Innovent, ivonescimab của Akeso và sac-TMT của Kelun-Biotech cải thiện thời gian sống còn toàn bộ ở các chỉ định cụ thể; lợi thế trong một số thử nghiệm khác chủ yếu thể hiện ở việc làm chậm tiến triển bệnh, và mức độ trưởng thành của dữ liệu sống còn toàn bộ là yếu tố then chốt để hiểu kết quả.

Nomura: Điện toán huấn luyện chuyển động robot giảm mạnh, vì sao Nomura coi trọng hơn tính đồng nhất của phần cứng?

SuperMimic vượt qua mô hình đã công bố của SONIC sau ba giờ huấn luyện bằng một GPU, nhưng kết quả chỉ giới hạn ở chuyển động cơ thể trên mặt phẳng. Nomura cho rằng khi rào cản kiểm soát chuyển động hạ xuống, lợi thế cạnh tranh sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tính đồng nhất của khớp, chi phí và năng lực sản xuất hàng loạt.

Bernstein: LG Energy Solution và Samsung SDI: Lưu trữ năng lượng thúc đẩy lợi nhuận phục hồi, định giá đã phản ánh bao nhiêu?

LG Energy Solution đã có lãi hoạt động trong quý ba sau khi loại trừ AMPC, và Bernstein dự kiến Samsung SDI cũng sẽ tiếp tục cải thiện. Nhu cầu lưu trữ năng lượng và trung tâm dữ liệu làm tăng lượng giao hàng và tỷ lệ sử dụng công suất, nhưng biên lợi nhuận gộp, lợi nhuận ròng và dự báo lợi nhuận tương lai không cùng tăng. Cả hai công ty đều giữ xếp hạng Market-Perform.

Bernstein: Bản tin pin hằng tuần: Chuyển đổi dây chuyền lưu trữ năng lượng tại Mỹ tăng tốc, GM hướng tới “pin nhỏ hơn, quãng đường không đổi”

Theo theo dõi của Bernstein trong tuần này, việc Samsung SDI chuyển đổi dây chuyền sản xuất cho lưu trữ năng lượng đã mang lại các đơn hàng thiết bị, trong khi GM tìm cách giảm lượng pin sử dụng thông qua hệ hóa học mới và hiệu suất toàn xe. Mạng lưới đổi pin tại Trung Quốc tiếp tục mở rộng, còn giá lithium giảm cũng tạo dư địa hạ chi phí pin.

Bernstein: Cập nhật dữ liệu ung thư phổi của Kelun-Biotech: điều trị bước một làm chậm tiến triển, lợi ích sống còn ở các bước sau tiếp tục được duy trì

sac-TMT kéo dài đáng kể thời gian sống không bệnh tiến triển trong điều trị bước một ung thư phổi âm tính với PD-L1 khó điều trị, trong khi nghiên cứu ở các bước sau cũng xác nhận lợi thế về thời gian sống toàn bộ. Bernstein dựa vào đó đánh giá tích cực khả năng mở rộng phạm vi điều trị, nhưng dữ liệu sống toàn bộ ở bước một vẫn chưa trưởng thành và lợi ích tương đối ở các bước sau đã thu hẹp so với phân tích giữa kỳ.

Bernstein: Đơn hàng FANUC tăng tốc, lợi nhuận vượt kỳ vọng: Vì sao Bernstein hạ giá mục tiêu?

Đơn hàng quý tài chính thứ hai của FANUC tăng 49,1% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận hoạt động cao hơn mức đồng thuận thị trường 14,2%. Bernstein nâng dự báo lợi nhuận nhưng giảm bội số định giá khi đỉnh tăng trưởng tự động hóa nhà máy toàn cầu đang đến gần; tình trạng thiếu linh kiện cũng tiếp tục hạn chế giao hàng và làm xói mòn thị phần tại Trung Quốc.

CICC: Thu thập dữ liệu AI vật lý: Tiến độ thương mại hóa khác nhau thế nào từ phần cứng cảm nhận đến vòng lặp huấn luyện khép kín?

Bộ phận máy móc của CICC chia hoạt động thu thập dữ liệu AI vật lý thành các khâu như cảm nhận, ghi lại chuyển động, mô phỏng và vòng lặp khép kín theo bối cảnh. Để hiểu các công ty này, cần phân biệt sản phẩm thu thập đã ra mắt, đơn hàng hiện có và định hướng kinh doanh mở rộng sang trí tuệ hiện thân, đồng thời làm rõ mối quan hệ giữa lợi nhuận toàn công ty và từng mảng kinh doanh chuyên biệt.

Barclays: Tăng trưởng đồ da Hermès tăng tốc vẫn khó nâng đỡ tăng trưởng chung; định giá phục hồi phải chờ kỳ vọng đảo chiều

Tăng trưởng đồ da quý ba vượt kỳ vọng, nhưng các mảng ngoài đồ da và nhu cầu tại châu Á kéo giảm kết quả của tập đoàn. Barclays hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, cho rằng để định giá phục hồi như Ferrari, kỳ vọng tăng trưởng trước hết phải được điều chỉnh giảm thêm.

Goldman Sachs: Zijin Mining: Mảng đồng bù đắp sự suy yếu của vàng; Goldman Sachs hạ giá mục tiêu nhưng vẫn lạc quan về tăng sản lượng

Lợi nhuận ròng thường xuyên quý ba tăng 42% so với cùng kỳ, nhưng sản lượng và giá vàng chịu áp lực, còn chi đầu tư tăng. Goldman Sachs tiếp tục lạc quan về giá đồng và tăng trưởng sản lượng, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận năm 2026 và giá mục tiêu đối với cổ phiếu A và H.