Sản lượng tăng tại mảng hàng không vũ trụ và tua-bin khí công nghiệp đã đưa doanh thu và lợi nhuận quý ba vượt dự báo của BofA; biên lợi nhuận gộp vẫn chịu áp lực từ chi phí và tỷ giá, trong khi việc mở rộng công suất cũng gây áp lực lên dòng tiền.
Việc ghi nhận doanh thu lưu trữ năng lượng chậm, các đơn hàng chi phí cao và khoản lỗ giá trị hợp lý từ đầu tư đã gây sức ép lên kết quả quý ba. BofA hạ dự báo lợi nhuận trong ba năm tới, cho rằng tăng trưởng lượng hàng xuất xưởng vẫn đối mặt với áp lực biên lợi nhuận và quy định ở nước ngoài.
Trong bối cảnh phát hành trên thị trường sơ cấp gặp khó khăn, nguồn cung trên thị trường thứ cấp giảm mạnh và chênh lệch lợi suất chuyển sang thu hẹp. BofA đánh giá tích cực các lớp CLO lãi suất thả nổi xếp hạng cao, đồng thời cho biết giá khoản vay giảm đang bào mòn lớp bảo vệ của nợ thứ cấp và khoản phân phối tiền mặt cho vốn cổ phần.
Tính đến ngày 23 tháng 10, danh mục theo dõi cổ phiếu chuyển đổi khí hậu của HSBC đã giảm khoảng 7% trong nửa cuối năm, nhưng vẫn vượt thị trường chứng khoán toàn cầu khoảng 5 điểm phần trăm tính từ đầu năm. Định giá giảm và kỳ vọng lợi nhuận hỗ trợ triển vọng trung hạn, trong khi lãi suất cao và sự phân hóa giữa các chủ đề cũng khiến việc lựa chọn cổ phiếu trở nên khó khăn hơn.
Lãi suất tái cấp vốn cho mua lại cổ phiếu giảm xuống 1%, và các công cụ hỗ trợ được mở rộng sang những doanh nghiệp công nghệ hàng đầu. HSBC cho rằng chính sách đang củng cố đáy thị trường, nhưng dòng vốn tài trợ ký quỹ rút ra và việc điều chỉnh vị thế cổ phiếu công nghệ vẫn ảnh hưởng đến thị trường.
Trong quý III năm 2026, doanh thu các hãng pin Trung Quốc tăng 10%–20% so với quý trước, nhưng lợi nhuận trên mỗi đơn vị nhìn chung giảm. HSBC dự báo áp lực thuế kéo dài đến quý I năm 2027, trong khi việc ghi nhận doanh thu từ các dự án lưu trữ năng lượng ở nước ngoài có thể tạo vùng đệm.
Nhu cầu sàn nâng người tại Mỹ phục hồi, đơn hàng của Zhejiang Dingli đã kéo dài đến quý đầu năm 2027; tuy nhiên, tỷ giá, thuế quan và cơ cấu sản phẩm cũng gây sức ép lên kỳ vọng biên lợi nhuận gộp.
Lợi nhuận ròng quý III thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 23% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo của HSBC và dự báo đồng thuận của thị trường. HSBC hạ dự báo lợi nhuận giai đoạn 2026–2028, đồng thời kỳ vọng nguồn nước cải thiện trong mùa lũ năm 2027.
Doanh thu và lợi nhuận ròng quý ba lần lượt tăng 27,2% và 41,8% so với cùng kỳ. HSBC Qianhai dự kiến tỷ lệ chi phí giảm có thể bù đắp một phần áp lực giảm giá từ mua sắm tập trung, nhưng dự báo tổng doanh thu gần như không đổi khi tăng trưởng của mảng can thiệp mạch máu ngoại biên chững lại.
Doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của Focus Media trong quý ba vẫn giảm so với cùng kỳ, nhưng phục hồi so với quý trước. HSBC Qianhai kỳ vọng mùa cao điểm quảng cáo Ngày Độc thân sẽ mang lại cải thiện, đồng thời hạ dự báo biên lợi nhuận gộp do chi phí thuê phương tiện quảng cáo trong thang máy cao hơn dự kiến.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý ba của NiSource vượt kỳ vọng, và công ty đặt kế hoạch đầu tư 2027–2033 ở mức 40 tỷ đô la. Công ty nâng mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dài hạn, nhưng đóng góp từ các dự án trung tâm dữ liệu sẽ được hiện thực hóa dần theo nhu cầu của khách hàng, và vẫn cần huy động nợ cùng vốn cổ phần trong giai đoạn mở rộng.
Hoạt động đấu thầu thiết bị y tế trong nước đã tăng trở lại so với cùng kỳ trong quý ba năm 2026, trong khi doanh thu doanh nghiệp cải thiện. JPMorgan cho rằng những thay đổi trong quy định mua sắm và mức độ nhạy cảm địa chính trị thấp hơn cũng đang hỗ trợ diễn biến của ngành.
Thái Lan dự kiến từ năm 2027 sẽ tăng thuế tiêu thụ đặc biệt đối với cả xe điện thuần túy nhập khẩu và xe điện tăng phạm vi hoạt động nhập khẩu đáp ứng một số điều kiện lên 35%. JPMorgan cho rằng tác động đối với ngành từ riêng thị trường Thái Lan có thể kiểm soát, nhưng sự cộng dồn của các rào cản thương mại ở nước ngoài sẽ kìm hãm tăng trưởng xuất khẩu, còn nội địa hóa cũng có thể gây sức ép lên biên lợi nhuận ngắn hạn.
Dầu thô Brent tăng trên 117 USD/thùng, trong khi chứng khoán toàn cầu giảm đã gây ra làn sóng bán vàng. HSBC cho rằng lực mua từ ngân hàng trung ương hoặc Trung Quốc có thể hỗ trợ giá, nhưng dự trữ ngoại hối của Ấn Độ giảm có thể hạn chế việc mua vàng của ngân hàng trung ương nước này.
Morgan Stanley chia các khoản vay phần mềm thành ba nhóm theo rủi ro bị AI tác động: khoản vay rủi ro cao chiếm 16% dư nợ và tập trung ở các bên vay có xếp hạng thấp hoặc khoản vay sắp đáo hạn. Giá và điều kiện tái cấp vốn đã phân hóa rõ rệt, đồng thời các nhà quản lý CLO cũng đang điều chỉnh danh mục.
Giá uranium dài hạn lập đỉnh lịch sử vào tháng 8, nhưng cổ phiếu uranium vẫn giảm. Scott Melbye cho rằng sự lệch pha giữa giá cổ phiếu và các yếu tố cơ bản chính là cơ hội: ngay cả khi không xây thêm lò phản ứng nào cho trung tâm dữ liệu, mức thiếu hụt uranium trong 20 năm tới vẫn là 1,7 tỷ pound.
Vào ngày 30 tháng 10, giá vàng giảm hơn 150 đô la trong một ngày, còn bạc giảm khoảng 6%. Tuy vậy, Brien Lundin, người tổ chức Hội nghị Đầu tư New Orleans, cho rằng đợt tăng giá này còn lâu mới kết thúc và sẽ là đợt lớn nhất, mang lại lợi nhuận cao nhất trong lịch sử vàng.
Chi tiêu vốn quý ba của Microsoft thấp hơn dự báo trước đó, và việc bàn giao năng lực điện toán đám mây của bên thứ ba bị trì hoãn khiến cổ phiếu CoreWeave cùng các công ty khác giảm giá. Evercore ISI cho rằng nhà cung cấp liên quan có thể không phải CoreWeave, nhưng Microsoft chưa công bố danh tính của nhà cung cấp này.
Mùa công bố báo cáo tài chính vẫn đang ở giai đoạn đầu. Jefferies dự báo tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh của các công ty thuộc S&P 500 ngoài nhóm Bảy gã khổng lồ công nghệ sẽ đạt 32,1%, cao hơn mức 21,4% của nhóm này; tuy nhiên, nhóm Bảy công ty vẫn dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu.
BofA công nhận giá trị chiến lược của việc hợp nhất các mảng kết nối quang, nhưng dự kiến tình trạng pha loãng vốn cổ phần, xung đột khách hàng và quá trình phê duyệt kéo dài từ thương vụ hoàn toàn bằng cổ phiếu sẽ làm giảm sức hấp dẫn đầu tư của Marvell.
