Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Công ty dự kiến mảng AI và đám mây tăng trưởng hơn 70% trong từng năm 2026 và 2027, nhưng tình trạng thiếu linh kiện, chậm triển khai trung tâm dữ liệu và nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu sẽ ảnh hưởng đến tốc độ hiện thực hóa mức tăng trưởng này.
Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, doanh thu Sandisk tăng 23% so với quý trước, mảng trung tâm dữ liệu tăng 61% nhưng mảng tiêu dùng giảm 29%. Dự báo của công ty cho quý tiếp theo tiếp tục cao hơn mức đồng thuận của thị trường.
Doanh thu và lợi nhuận của Flex trong quý tài chính kết thúc vào tháng 9 vượt kỳ vọng, và công ty nâng dự báo cho năm tài chính 2027. JPMorgan cho rằng tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận của mảng CPI có thể tiếp diễn sang năm tài chính tới, nhưng chi phí tách mảng đang ảnh hưởng đến tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 9,7% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm xuống 18,2%. Morgan Stanley cho rằng chi phí khấu hao và gia công tăng, sự thay thế bằng SiC và thời điểm ghi nhận doanh thu sản phẩm mới sẽ hạn chế đà phục hồi lợi nhuận.
Doanh thu quý ba tăng 31% so với cùng kỳ nhưng thấp hơn kỳ vọng do thiếu linh kiện và ghi giảm giá trị hàng tồn kho; BofA hạ dự báo lợi nhuận cho ba năm tới và duy trì khuyến nghị Mua.
Chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây lớn và nhà cung cấp đám mây mới mà BofA theo dõi dự kiến tăng 54% so với cùng kỳ trong năm 2027, cao hơn mức 37% dự báo trước mùa công bố kết quả kinh doanh; nhu cầu năng lực tính toán và giá thuê hỗ trợ việc mở rộng, trong khi đầu tư trả trước tiếp tục gây sức ép lên dòng tiền tự do.
Hợp tác giữa Hon Hai và Nvidia đang mở rộng từ máy chủ GPU sang tủ rack hoàn chỉnh, mạng, nguồn điện và làm mát. Citi cho rằng năng lực tích hợp trước tại nhà máy và tự động hóa có thể mở rộng cơ hội doanh thu từ các dự án AI của công ty.
Các giải pháp SSD doanh nghiệp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận trong quý ba năm 2026. Công ty dự kiến doanh thu năm 2027 tăng hơn 40%; Morgan Stanley đánh giá cao cơ hội từ ổ khởi động và dự báo vốn lưu động tiếp tục tiêu hao tiền mặt.
Dung lượng ổ cứng nearline xuất xưởng của Seagate trong quý tháng 9 chỉ tăng 2% so với quý trước, nhưng giá bán mỗi TB tăng 16%. Morgan Stanley hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, song vẫn lạc quan về tình trạng cung cầu thắt chặt và việc gia tăng sản lượng sản phẩm HAMR.
Hoạt động trung tâm dữ liệu trong quý III giúp lợi nhuận vượt kỳ vọng, nhưng nhu cầu PC yếu và việc khách hàng cắt giảm tồn kho khiến triển vọng quý IV suy yếu. Bernstein hạ dự báo lợi nhuận và bội số định giá, giảm giá mục tiêu từ 110 USD xuống 75 USD.
HSBC điểm lại Hội nghị Thượng đỉnh Hệ sinh thái Kỹ thuật số Toàn cầu của Tencent: WorkBuddy đang kết nối các công cụ văn phòng với WeCom, Hunyuan Hy4 sắp ra mắt, còn lượng khách hàng nước ngoài của Tencent Cloud đã tăng gấp đôi trong năm qua.
Mảng điện toán đám mây của Foxconn Industrial Internet tiếp tục tăng trưởng mạnh trong quý ba. Lợi nhuận ròng vượt dự báo đồng thuận của Bloomberg và kỳ vọng của các nhà đầu tư bên mua mà Citi tiếp xúc, nhưng biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng thấp hơn dự báo của chính Citi. Citi hạ dự báo lợi nhuận năm 2026 và giảm mạnh bội số định giá mảng AI.
Citi cho rằng tiến bộ về quy trình chậm lại và việc HBM sử dụng công suất tấm wafer sẽ khiến nguồn cung bộ nhớ tiên tiến tiếp tục khan hiếm; Micron cũng dự báo cung cầu DRAM trong giai đoạn 2027–2028 sẽ căng thẳng hơn năm 2026.
Citi dự báo mảng OCS của Lumentum sẽ giúp kết quả kinh doanh ngắn hạn vượt kỳ vọng, đồng thời hạ dự báo doanh thu CPO và giữ nguyên dự báo lợi nhuận tổng thể cùng giá mục tiêu.
Doanh thu và lợi nhuận ròng quý ba thấp hơn dự báo của Citi, nhưng lợi nhuận hoạt động nhìn chung phù hợp kỳ vọng. Ban lãnh đạo cho biết đơn hàng đã phủ kín cả năm 2027, nhưng Citi vẫn hạ dự báo cho năm đó do điều chỉnh tiến độ gia tăng sản lượng sản phẩm thế hệ tiếp theo.
Doanh thu thấp hơn dự báo của Goldman Sachs, nhưng cơ cấu sản phẩm, khoản hoàn thuế quan và việc kiểm soát chi phí hỗ trợ lợi nhuận hoạt động; khoản lỗ giá trị hợp lý của khoản đầu tư gây sức ép lên lợi nhuận ròng.
Doanh thu quý ba năm 2026 của Unitree Robotics tăng 70% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng giảm 17%. BofA hạ dự báo lợi nhuận và cho rằng mức định giá hiện tại đã phản ánh kỳ vọng lớn về tăng trưởng trong tương lai.
Oracle dự kiến huy động thêm 20 tỷ đô la trong ba năm tới, thấp hơn mức thị trường ước tính khoảng 50 tỷ đô la. Bank of America cũng nâng dự báo doanh thu nhưng cho rằng áp lực chi tiêu vốn và dòng tiền vẫn lớn trước năm tài chính 2028.
Đơn hàng và lợi nhuận hoạt động tăng mạnh trong quý ba năm 2026, cùng thiết bị đóng gói tiên tiến, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn; nhưng cạnh tranh gay gắt hơn và thay đổi thời điểm nhu cầu HBM khiến BofA hạ dự báo lợi nhuận và hệ số định giá.
Biên lợi nhuận gộp quý ba của công ty cao hơn dự báo của J.P. Morgan và thị trường, nhưng doanh thu và lợi nhuận ròng thấp hơn mức đồng thuận của thị trường. J.P. Morgan dự báo các lô hàng liên quan đến TPU sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh thu tăng trong quý tư, trong khi các dự án mới gây sức ép ngắn hạn lên biên lợi nhuận gộp.
