Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Chuỗi cung ứng cải thiện tại châu Mỹ hỗ trợ kết quả quý ba, trong khi danh mục dự án tại châu Âu, Trung Đông và châu Phi cũng tăng tốc. Citi nâng dự báo lợi nhuận cho ba năm tới, nhưng biên lợi nhuận tại châu Mỹ thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng của ngân hàng và việc thực hiện mở rộng công suất vẫn là yếu tố then chốt.
Đơn hàng quý ba đạt 8,8 tỷ đô la Hồng Kông, còn mức thấp nhất trong hướng dẫn doanh thu quý tư vượt đồng thuận thị trường. Citi cho rằng tiến độ nâng số lớp HBM chậm lại đã trì hoãn việc mua thiết bị liên kết nhiệt nén, nhưng mảng chip logic và quang tử vẫn hỗ trợ tăng trưởng.
Kết quả quý ba nhỉnh hơn dự báo và mảng công nghiệp phục hồi, nhưng tăng trưởng ô tô yếu hơn một số đối thủ, quy mô mảng trung tâm dữ liệu AI nhỏ và dư địa mở rộng biên lợi nhuận hạn chế. Bank of America duy trì khuyến nghị trung lập.
Lượng xuất hàng tính theo dung lượng ổ cứng trong quý tháng 9 thấp hơn kỳ vọng, nhưng giá và biên lợi nhuận tăng; công ty dự kiến lượng xuất hàng phục hồi trong quý tháng 12, với dự báo cao hơn đồng thuận thị trường.
Goldman Sachs dự báo quy mô mảng phát điện cho trung tâm dữ liệu AI của Weichai Power sẽ tăng lên khoảng 10 lần vào năm 2028 và đóng góp hơn một nửa lợi nhuận của công ty. Nhận định này dựa trên nhu cầu của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ, hạn chế về nguồn cung máy phát điện và cấu hình công suất cao hơn.
Citi cho rằng bên cạnh việc mở rộng công suất, thiết bị kiểm tra CPO và thiết kế Mega Tray mới có thể nâng giá trị trên mỗi máy; tuy nhiên, giá mục tiêu đã giảm xuống 10,000 đô la Đài Loan do hệ số định giá ngành giảm.
Kết quả quý ba của NXP nhỉnh hơn kỳ vọng, và công ty dự kiến doanh thu tăng trưởng hai chữ số trong năm 2027; tuy nhiên, đầu tư cho sản phẩm mới khiến Citi hạ dự báo lợi nhuận, trong khi khách hàng ô tô vẫn chưa bổ sung hàng tồn kho trên diện rộng.
Doanh thu và biên lợi nhuận đều vượt dự báo của công ty, trong khi đơn hàng tiếp tục tăng; tuy nhiên, một phần doanh thu bị trì hoãn từ quý hai được chuyển sang quý ba, còn quá trình mở rộng công suất và tăng sản lượng sản phẩm mới vẫn tiếp diễn.
BofA bắt đầu theo dõi ChangXin Technology với khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 65 nhân dân tệ. Ngân hàng dự báo mở rộng công suất sẽ thúc đẩy tăng trưởng lượng xuất xưởng, nhưng do công ty tập trung vào thị trường tiêu dùng, giá bán DRAM bình quân của công ty có thể giảm mạnh hơn toàn ngành từ năm 2028.
Biên lợi nhuận gộp quý ba của JCET tăng lên 17,5%, bù đắp tác động của doanh thu thấp hơn kỳ vọng. Công ty nâng kế hoạch đầu tư tài sản cố định năm 2026 từ 10 tỷ nhân dân tệ lên 17,3 tỷ nhân dân tệ, đặt cược vào tình trạng công suất đóng gói tiên tiến tiếp tục khan hiếm.
HSBC so sánh số liệu do hai công ty công bố: hiệu quả sinh lời từ năng lực tính toán của Z.AI cải thiện nhanh hơn so với quý trước, nhưng quy mô doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền vẫn kém Anthropic; cách ghi nhận doanh thu từ nền tảng đám mây cũng ảnh hưởng đến việc so sánh trực tiếp.
Doanh thu quý ba tăng 43% so với cùng kỳ, nhưng giao hàng chậm hơn khiến tốc độ tăng trưởng thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng. HSBC Qianhai lạc quan về việc sản lượng switch SuperPOD tăng mạnh từ năm 2027, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
HSBC dự báo doanh thu quý ba của Intel đạt 17 tỷ đô la, vượt mức cao nhất trong dự báo của công ty. Việc ưu tiên công suất cho máy chủ được kỳ vọng thúc đẩy tăng trưởng mảng trung tâm dữ liệu, nhưng cũng làm giảm doanh thu mảng khách hàng. Các cuộc trao đổi với khách hàng về đóng gói tiên tiến gia tăng, trong khi các dự án đối mặt với trì hoãn và thách thức về tỷ lệ thành phẩm.
Tăng trưởng đơn hàng tự động hóa công nghiệp chậm lại rõ rệt từ tháng 8; doanh thu mảng xe năng lượng mới phục hồi nhưng biên lợi nhuận gộp giảm. JPMorgan duy trì khuyến nghị Trung lập và theo dõi chất lượng tăng trưởng.
Công ty dự kiến tốc độ sản xuất hằng tuần của khách hàng robot tại Bắc Mỹ tăng lên 2500–3000 bộ vào tháng 12, nhưng nhu cầu ô tô yếu và giá nguyên vật liệu tăng đang thu hẹp biên lợi nhuận gộp. Citi hạ dự báo lợi nhuận giai đoạn 2026–2028 và duy trì khuyến nghị Mua.
Lợi nhuận hoạt động quý ba năm 2026 vượt dự báo của Nomura, nhưng lợi nhuận ròng giảm so với quý trước do thua lỗ đầu tư và chênh lệch tỷ giá. Nomura dự báo sản lượng và giá bộ nhớ tiếp tục tăng, đồng thời cho rằng việc mua lại và hủy cổ phiếu sẽ tiếp tục nâng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.
Giá bán trung bình ổ cứng nearline của Seagate tăng 16% so với quý trước trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, giúp lợi nhuận vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, một phần mức tăng đến từ việc chuyển chi phí sang khách hàng, còn việc chuẩn bị hàng cho Mozaic 4 cũng làm chậm tăng trưởng giao hàng. Bernstein lạc quan về giá bán thời gian tới nhưng hạ giá mục tiêu từ 1350 USD xuống 1100 USD sau khi giảm hệ số định giá.
Doanh thu quý tài chính của KLA và hướng dẫn cho quý tiếp theo đều vượt mức đồng thuận của thị trường. Bernstein lạc quan về việc mở rộng công suất nhà máy bán dẫn và nhu cầu kiểm soát quy trình, nhưng hệ số định giá giảm khiến hãng hạ giá mục tiêu đồng thời nâng dự báo lợi nhuận.
Doanh thu và lợi nhuận quý ba đều vượt xa mức đồng thuận của thị trường. Châu Mỹ dẫn đầu về tăng trưởng, nhưng biên lợi nhuận của khu vực này thấp hơn kỳ vọng. Bernstein cho rằng kết quả đã làm dịu lo ngại về việc tăng trưởng tăng tốc trong nửa cuối năm.
JPMorgan cho rằng trọng tâm của ngành robot hình người Trung Quốc và Hàn Quốc đã chuyển từ mục tiêu công suất sang triển khai thực tế và hiệu quả kinh tế trên mỗi đơn vị. Các giải pháp linh kiện và thị giác theo tác vụ của Trung Quốc tiến triển nhanh hơn, trong khi nhà cung cấp Hàn Quốc đối mặt với thách thức về chi phí và mức độ tập trung khách hàng.
