Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Doanh thu quý ba tăng 19% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) giảm 7%; khoản lãi đầu tư một lần bù đắp phần lớn mức thiếu hụt lợi nhuận hoạt động. Ban lãnh đạo dự kiến việc tăng giá sẽ cải thiện biên lợi nhuận quý bốn so với quý trước, còn Goldman Sachs duy trì khuyến nghị Mua.
Doanh thu quý ba năm 2026 của Huaqin Technology cao hơn 25% so với dự báo của Goldman Sachs, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn kỳ vọng và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 32% so với quý trước. Ban lãnh đạo dự kiến việc mở rộng khách hàng Supernode sẽ thúc đẩy tăng trưởng mảng trung tâm dữ liệu.
TrendForce dự báo nhu cầu máy chủ và nguồn cung bổ sung hạn chế sẽ hỗ trợ giá DRAM tiếp tục tăng. Giá HBM bình quân trong 2027 có thể tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ, nhưng các thỏa thuận dài hạn và nhu cầu tiêu dùng yếu sẽ hạn chế mức tăng giá DRAM thông thường.
Nhu cầu bột MLCC truyền thống và việc dự trữ zirconia nha khoa thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, nhưng biên lợi nhuận gộp, chi phí và dòng tiền gây sức ép lên kết quả kinh doanh; Goldman Sachs dự báo các vật liệu mới liên quan đến AI sẽ lần lượt tăng sản lượng từ quý tư.
Doanh thu quý ba của PayPal thấp hơn đôi chút so với đồng thuận, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cao hơn khoảng 11%; triển vọng cho năm 2027 của ban lãnh đạo cũng tốt hơn nhẹ so với kỳ vọng thị trường. Goldman Sachs cho rằng khoản tiết kiệm đạt được sớm và việc tiếp tục tái đầu tư hạn chế khả năng cải thiện lợi nhuận.
ASMPT ghi nhận 1,128 tỷ đô la đơn hàng mới trong quý III, trong khi mức trung điểm của dự báo doanh thu quý IV cao hơn 9% so với mức đồng thuận Bloomberg. Ban lãnh đạo dự kiến mảng SMT sẽ thúc đẩy tăng trưởng so với quý trước, còn chu kỳ giao hàng dài hơn của các sản phẩm đóng gói tiên tiến khiến doanh thu SEMI gần như đi ngang.
Goldman Sachs dự báo doanh thu bình quân của tám công ty trong chuỗi cung ứng máy chủ và PC Đài Loan tiếp tục tăng mạnh so với cùng kỳ từ tháng 10 đến tháng 12, nhưng nhìn chung đi ngang so với tháng trước. Tiến độ bàn giao tủ máy mới, nhu cầu điện tử tiêu dùng và biên lợi nhuận sản phẩm tạo ra khác biệt giữa các công ty.
Doanh số sản phẩm năng lượng mới yếu gây sức ép lên kết quả quý ba, nhưng mảng trung tâm dữ liệu tăng trưởng 21%, trong khi tỷ trọng sản phẩm công suất cao và doanh thu nước ngoài tăng đã hỗ trợ biên lợi nhuận gộp. Công ty dự kiến doanh thu trung tâm dữ liệu quý tư tăng cả so với cùng kỳ và quý trước, đồng thời việc tích trữ hàng khiến dòng tiền hoạt động chuyển sang âm.
Goldman Sachs dự báo lợi nhuận mảng vật liệu bán dẫn của Sumitomo Bakelite tăng bình quân 43% mỗi năm trong ba năm kết thúc vào tháng 3 năm 2029. Việc nâng cấp lên các sản phẩm có độ dẫn nhiệt cao, ứng dụng vệ tinh và thương vụ dự kiến mua lại mảng hóa chất của Kyocera là những động lực chính.
Morgan Stanley cho rằng vẫn còn nhiều lựa chọn vật liệu cho máy chủ AI thế hệ tiếp theo; tình trạng thiếu vải sợi thủy tinh mỏng và thời gian giao thiết bị ép ABF có thể hạn chế nguồn cung, trong đó khoảng thiếu hụt cung cầu đế ABF dự kiến gia tăng trong 2027–2028.
Sự phục hồi của mảng xe năng lượng mới thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, nhưng thay đổi cơ cấu kinh doanh và chi phí tăng đã kéo giảm biên lợi nhuận gộp; lợi nhuận đầu tư làm tăng lợi nhuận báo cáo, trong khi tốc độ tăng đơn hàng tự động hóa công nghiệp cũng chậm lại.
Dù chưa tăng giá màng ngăn bán cho CATL, lợi nhuận ròng của Enjie trong quý ba năm 2026 vẫn tăng 74% so với quý trước. Tỷ trọng màng ngăn phủ có biên lợi nhuận gộp cao tăng lên và việc tăng giá với các nhà sản xuất pin hạng hai là những nguyên nhân chính giúp cải thiện lợi nhuận trên mỗi đơn vị.
Sau khi tham quan triển lãm ngành tại Đài Bắc, Nomura nhận thấy các hạn chế về nguồn cung vải sợi thủy tinh, thiết bị và lá đồng đang lan sang chuỗi ngành PCB. Đế ABF cao cấp có thể khan hiếm hơn, nhưng thị trường đế ABF nói chung vẫn dư cung.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu của Shuanghuan Driveline tăng 14,4% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng chỉ tăng 3,8%. Nomura hạ dự báo lợi nhuận nhưng nâng giá mục tiêu từ 50 nhân dân tệ lên 55 nhân dân tệ, nhờ kỳ vọng vào sự phối hợp trong mảng robot và mở rộng công suất hộp số đồng trục.
Nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu, thay đổi lịch ra mắt các mẫu máy màn hình gập và tác động tỷ giá gây sức ép lên kết quả quý ba. Ban lãnh đạo lạc quan về hai quý tới, nhưng Citi hạ kỳ vọng biên lợi nhuận và cắt giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 40%.
Lợi nhuận ròng quý ba giảm 37% so với cùng kỳ, thấp hơn 33% so với dự báo đồng thuận của VA; ban lãnh đạo hạ nhẹ kỳ vọng giao xe hai bánh điện cả năm, còn Citi hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu do áp lực lên biên lợi nhuận.
Doanh thu tăng và kiểm soát chi phí giúp lợi nhuận vượt kỳ vọng, khiến Citi nâng dự báo lợi nhuận và xếp hạng từ Bán lên Trung lập; trong khi đó, việc tích trữ hàng đẩy hàng tồn kho lên cao và định giá vẫn tương đối cao.
Kết quả ba quý đầu năm khiến Citi nâng dự báo lợi nhuận 2026 của Han's CNC, nhưng mức tăng trưởng nhanh hơn của các doanh nghiệp cùng ngành, đà tăng trưởng chậm lại sau đó và chi phí khuyến khích bằng cổ phần đã kéo định giá xuống. Máy khoan laser siêu nhanh và mở rộng khách hàng là những cơ hội tăng trưởng mới.
Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà tăng trong phiên thứ hai liên tiếp; các tín hiệu doanh thu của Anthropic và tin tức tài trợ vốn đã giảm bớt áp lực gần đây. Tuy nhiên, kết quả của Seagate và NXP cho thấy nhà đầu tư hiện đòi hỏi kết quả cao hơn mức dự báo đồng thuận của thị trường.
Guosheng Securities đánh giá tích cực hoạt động thu thập dữ liệu và cảm nhận trên thân robot hình người; Guotai Haitong Securities quan tâm đến việc giảm chi phí, nâng cao hiệu quả của Asia-Pacific Co., cùng công nghệ phanh điện cơ và kế hoạch bố trí năng lực sản xuất ở nước ngoài.
