Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Morgan Stanley đánh giá cao giá trị chiến lược của việc đồng thiết kế laser và chip điện tử, nhưng định giá cao, mất khách hàng và biên lợi nhuận laser suy giảm đều có thể ảnh hưởng đến lợi suất.
Morgan Stanley nâng dự báo tăng trưởng doanh thu máy chủ của AMD và cho rằng mức tăng này đủ bù đắp việc hạ dự báo mảng PC; trong khi đó, nhu cầu kết nối AI và quy trình sản xuất trưởng thành cải thiện, nhưng mức độ tập trung khách hàng, công suất và chi phí điện thoại vẫn hạn chế kết quả của các công ty khác nhau.
Cailian Press dẫn nhận định của các công ty chứng khoán cho rằng năng lực mô hình được cải thiện và chi phí suy luận giảm đang thúc đẩy cạnh tranh AI mở rộng sang trải nghiệm sản phẩm và thương mại hóa; các công ty liên quan đang phát triển dịch vụ doanh nghiệp và ứng dụng robot.
Doanh số bán dẫn toàn cầu tăng 10,8% so với tháng trước trong tháng 9, cao hơn mức trung bình lịch sử cùng kỳ; tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước giảm từ 158% trong tháng 8 xuống 151%. Giá bộ nhớ đóng góp phần lớn mức tăng trưởng của ngành từ đầu năm, nhưng kết quả giữa các sản phẩm và thị trường đầu cuối không đồng đều.
Bernstein cho rằng những trở ngại ngắn hạn trong lĩnh vực tiêu thụ dịch vụ đám mây là có thật, nhưng khách hàng AI bản địa của Datadog và mảng Workers của Cloudflare có thể mang lại mức tăng trưởng khác biệt so với ngành; chênh lệch định giá cũng khiến hãng duy trì xếp hạng khác nhau cho hai công ty.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 56% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm còn 33,4%. J.P. Morgan lạc quan về đà mở rộng của mảng robot hình người, đồng thời dự báo biên lợi nhuận gộp phục hồi đáng kể trong quý bốn. Việc triển khai mở rộng công suất và dòng tiền là những ràng buộc quan trọng.
Ban lãnh đạo NXP dự kiến việc nâng cấp kiến trúc điện toán ô tô sẽ làm tăng giá trị chip trên mỗi xe và có kế hoạch bắt đầu ghi nhận doanh thu mới từ trung tâm dữ liệu từ nửa cuối năm 2027; việc tăng giá hiện nay chủ yếu nhằm bù đắp chi phí, còn cải thiện biên lợi nhuận gộp phụ thuộc vào việc tăng sản lượng sản phẩm mới và công suất nhà máy wafer.
Doanh thu trung tâm dữ liệu của Intel tăng mạnh trong quý ba, nhưng dự báo doanh thu và biên lợi nhuận gộp quý tư thấp hơn mức đồng thuận của Bloomberg. JPMorgan cho rằng nhu cầu CPU máy chủ và tình trạng khan hiếm đế chip ABF vẫn là những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho chuỗi cung ứng linh kiện điện tử.
Trong 8 tháng đầu năm 2026, tốc độ tăng lượng pin xe điện lắp đặt của CATL vượt thị trường toàn cầu, với tăng trưởng ở nước ngoài bù đắp phần thị phần mất đi tại một số khách hàng. Tuy nhiên, thị phần của hãng trên các mẫu xe bán chạy tại Trung Quốc đã giảm so với mức đỉnh đầu năm.
Goldman Sachs nâng dự báo doanh thu của Dell, HPE và NetApp, đồng thời có quan điểm bi quan về HP; nhà đầu tư chú ý đến khả năng duy trì nhu cầu CNTT doanh nghiệp và các hạn chế từ chi phí lưu trữ cùng việc huy động vốn của khách hàng mua máy chủ AI.
Sau tháng 8 mạnh mẽ, tăng trưởng xuất xưởng so với tháng trước của phần lớn nhóm bán dẫn trong tháng 9 thấp hơn mức mùa vụ trong lịch sử; tuy nhiên, bình quân động ba tháng của tổng lượng xuất xưởng đã tăng lên cao hơn khoảng 13% so với xu hướng nhu cầu dài hạn.
Trong quý III năm 2026, LONGi lỗ ròng khoảng 1 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn dự báo của Goldman Sachs và mức đồng thuận thị trường; tỷ trọng doanh số tại thị trường điện phân tán cao cấp ở nước ngoài tăng là nguyên nhân chính giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp.
Theo mức giá được công bố, giao dịch tương ứng với giá trị doanh nghiệp của Lumentum là 125 tỷ đô la. Ban lãnh đạo Marvell dự kiến thương vụ hợp nhất sẽ mở rộng thị trường có thể phục vụ vào năm 2030 và làm tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phi GAAP sau một năm kể từ khi giao dịch hoàn tất.
Yousongwu nhanh chóng đứng đầu bảng thịnh hành của TapTap sau khi thử nghiệm. Goldman Sachs cho rằng AI hạ thấp rào cản sáng tạo, có thể mở rộng nguồn cung nội dung và tập người dùng của nền tảng; giá trị dài hạn phụ thuộc vào năng lực phân phối nội dung và kiếm tiền.
Goldman Sachs nâng dự báo công suất trung tâm dữ liệu toàn cầu năm 2030 từ 217GW lên 273GW, chủ yếu phản ánh ước tính về các dự án dài hạn chưa được công bố; nguồn điện, thủ tục phê duyệt và chi phí tài trợ ảnh hưởng đến tốc độ triển khai dự án.
Doanh thu quý ba của AMEC thấp hơn dự báo của Goldman Sachs và biên lợi nhuận gộp cải thiện so với quý trước, nhưng đầu tư vào R&D và sản phẩm mới làm tăng tỷ lệ chi phí. Goldman hạ dự báo doanh thu những năm tới, song vẫn lạc quan về tăng trưởng dài hạn nhờ mở rộng sản phẩm.
Lượng hàng xuất của Daqo và Tongwei trong quý ba vượt dự báo của Goldman Sachs, nhưng mức lỗ trên mỗi đơn vị và biên lợi nhuận gộp suy yếu cho thấy áp lực hoạt động vẫn còn. Goldman dự báo tồn kho cao và việc chưa đạt đồng thuận về cắt giảm sản lượng chung sẽ hạn chế đà phục hồi giá trong quý tư.
Giá sợi quang tăng và cơ cấu sản phẩm cải thiện thúc đẩy kết quả kinh doanh quý ba của YOFC, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm so với quý hai. Nomura nâng dự báo lợi nhuận cho ba năm tới, đồng thời giảm mạnh bội số định giá.
Nhu cầu CNTT yếu và giá OLED giảm ảnh hưởng đến kết quả quý ba. Citi hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu; quá trình khách hàng chứng nhận đế thủy tinh đang tiến triển, nhưng đóng góp doanh thu dự kiến hạn chế trong giai đoạn 2027–2028.
Morgan Stanley hạ dự báo lợi nhuận của Hesai và nâng dự báo lỗ của RoboSense, nhưng cho rằng cảm biến và dịch vụ dữ liệu có thể trở thành nguồn tăng trưởng dài hạn cho cả hai công ty.
