摩根大通
摩根大通：Roblox平台活跃度周环比回落，热门游戏热度继续降温
Roblox平台峰值同时在线人数周环比下降7%，头部热门游戏继续回落；摩根大通认为四季度预订额指引可能偏保守，但增长投入和利润率压力仍制约评级。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
摩根士丹利
摩根士丹利：五大科技公司2028年资本开支预期上修，软件AI变现面临增长考验
10月以来，五家公司2028年资本开支共识预测上调18%；与此同时，软件企业开始看到AI效率收益，但ServiceNow的整体增长尚未随AI业务加速。
野村东方国际
野村东方国际：Allwinner Technology三季度利润环比下降，研发投入压低盈利预期
产品涨价和新品量产推高前三季度毛利率，但三季度收入、利润环比下滑。野村东方国际下调盈利预测和目标价，仍看好新产品带来的增长。
野村
野村：云业务利润增长与现金流承压并存，存储芯片需求仍受投资支撑
三大云服务商收入增速加快、部分业务利润率上升，但数据中心建设支出先行，科技巨头自由现金流承压。野村认为融资可缓解短期现金压力，长期仍须关注算力供过于求。
AI漫剧用户扩张，Token走进直播间，《影之刃零》销量突破400万份
11月2日市场逻辑聚焦AI内容和游戏：海外AI漫剧活跃用户合计突破1.5亿，Token尝试通过直播零售，《影之刃零》发售72小时全平台销量突破400万份。
Bernstein
Bernstein：Lumentum业绩与指引超预期，Marvell换股收购面临审批考验
Lumentum财季利润率和下一财季指引超过市场预期，但换股交易将估值与Marvell股价及交易进度绑定。Bernstein看好基本面，同时认为市场隐含的交易完成概率偏高。
光通信与液冷公告：东山精密回购，源杰科技推进新光源验证
11月2日公告汇编聚焦三家公司：东山精密披露回购进展，源杰科技将产能更多转向CW光源，春秋电子则拟回购股份并拓展液冷业务。
AI短剧商业化提速：平台分账与IP授权拓宽收入渠道
DataEye预计2026年AI短剧市场规模突破400亿元。制作成本下降带动供给增长，平台分账、激励和授权收入开始成为内容方的竞争重点。
财联社
具身智能数据采集：浙商证券预计2030年中游市场达1741亿元
机器人训练需要大量真实场景数据，不同采集方式在质量、成本和规模上各有取舍。浙商证券预计，中游数据采集市场到2030年达到1741亿元；杭州具身智能中试基地的增资与股改预计于2026年底完成。
电报解读
《影之刃零》发售72小时销量破400万，国产3A能否延续手游出海经验？
《影之刃零》发售后72小时销量突破400万。中邮证券认为，国产厂商在手游研发、全球发行和用户运营方面积累的经验，有望向3A游戏迁移。
财联社
太空算力迈向产业布局，恩智浦计划2027年再次上调部分芯片价格
马斯克预测近地轨道算力将在2029年超过地面，长江证券看好太空算力从0到1的突破；汽车芯片方面，恩智浦因成本上涨计划于2027年1月调整部分产品价格。
AI需求仍旺，融资成本与现金流开始约束扩张
杰富瑞看到云厂商积压订单和业务增速继续上升，但预计资本开支持续压低自由现金流；新云厂商的借债成本也在攀升。
Bernstein
Bernstein：电池周报：北美储能扩产，固态电池量产进度分化
三星SDI扩大美国储能供货，LG新能源推进本地产能；固态与半固态电池处于不同商业化阶段，锂价则在近一个月明显回落。
高盛
高盛：铠侠四季度增速放缓，仍看好NAND长期供需
铠侠预计部分企业级SSD出货推迟至2027年初，导致四季度收入增幅低于高盛对韩国同行的预期；但其2027年产能已基本售罄，长期协议延伸至2028年以后。
高盛
高盛：存储芯片涨价分化：PC供给收紧，手机与NAND买盘趋谨慎
TrendForce预计2026年四季度PC DRAM价格涨幅高于高盛预期，服务器DRAM大致相符；手机DRAM和NAND则受到库存及采购意愿约束。
高盛
高盛：FII机柜业务拉动增长，上调收入预期却下调目标价
2026年三季度收入环比增长25%，高于高盛预期；AI机柜占比提升也令毛利率前景承压，高盛下调全年利润预测及目标价。
高盛
高盛：Anker三季度收入逊预期、利润超预期，下调盈利预测仍看好创新增长
充电与消费储能增长快于高盛预期，清洁电器拖累智能家居业务；费用效率改善支撑利润，但三季度毛利率小幅下降。
高盛
高盛：Innolight三季度收入加速，却下调盈利预测：供应约束抵消部分AI需求
三季度收入环比增长25%、毛利率升至46.6%。高盛看好1.6T光模块放量，但因零部件供应紧张下调未来三年收入预测，并调低A、H股目标价。
高盛
高盛：长鑫科技三季度毛利率升至89.5%，预计四季度收入续增但营业利润回落
产品结构升级和DRAM售价上涨推高三季度盈利能力，营业利润超出高盛预期29%；高盛预计四季度收入继续增长，但毛利率与营业利润将环比下降。
野村
野村：腾讯打通办公智能体，字节与阿里分领中国模型服务市场
野村认为，企业AI竞争正从模型能力转向应用和业务流程整合；与此同时，中国模型即服务市场中，字节跳动与阿里巴巴的收入优势分别来自视频生成和大语言模型。