汇丰
汇丰：英特尔PC业务骤降拖累四季度指引，仍看好服务器与代工
英特尔预计2026年四季度客户端收入环比下降逾20%，服务器增长不足以弥补。汇丰下调目标价至160美元，但认为服务器CPU和代工业务改善仍有价值。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
财联社
卫星互联网迈向集中组网：批量制造打开空间，企业布局仍处不同阶段
产业政策与技术成熟推动卫星互联网从验证走向规模化建设。券商看好批量生产带动的供应链需求，但相关企业的技术储备、实验室研发和现有产品供应进度各不相同。
AI眼镜加速放量：无显示产品占主流，显示型产品追赶
维深信息预计，全球AI眼镜销量将从2025年的约846万台增至2030年的9000万台。需求扩大的同时，市场仍高度集中，相关公司收入兑现存在时间差。
花旗
花旗：Leader Drive三季度收入增速升至56%，毛利率同比仍承压
花旗认为，工业机器人份额提升和人形机器人零部件增长推动收入加速；产品放量带来规模效应，但毛利率仍低于去年同期。
美银
美银：Zhongji Innolight三季报增收快于利润，下调目标价仍看好长期订单
三季度收入环比增长25%，净利润增长9%；泰国洪水影响月底出货。美银下调盈利预测和估值倍数，但认为客户订单及新产品出货仍支持2027—2028年增长。
美银
美银：Victory Giant 三季度收入低于预期，押注新平台带动四季度恢复
新平台爬坡和出货延迟拖慢三季度收入，但良率改善与泰国工厂利用率上升支撑美银的四季度判断；扩产成本也促使该行下调盈利预测和目标价。
美银
美银：ASE先进封装展望上调，毛利率改善伴随更大现金流缺口
2026年三季度封测与电子制造业务推动营收环比增长28%，公司上调先进封装销售展望；美银看好产能利用率和定价，但预计扩产将使自由现金流继续承压。
美银
美银：澜起科技四季度交付订单超预期，产品升级带动毛利率改善
三季度业绩符合此前预告，但截至10月26日，计划于四季度交付的互连芯片订单显示更快增长。美银上调未来三年盈利预测，押注服务器需求和单台芯片用量同步增加。
美银
美银：比亚迪电子三季度增收不增利，下调盈利预测并押注液冷新业务
三季度营收同比增长6%，净利润却下降62%。消费电子需求疲弱和利润率恢复慢于预期，促使美银下调盈利预测；液冷业务则有望从2027年开始贡献收入。
Bernstein
Bernstein：Luxshare三季度增收不增利：苹果组装和汇率承压，AI服务器业务接棒
三季度收入略超共识，归母净利润却低于共识约13%。Bernstein预计，铜连接和光模块放量将推动2027年起盈利增速加快。
Bernstein
Bernstein：手机市场转弱，高通数据中心增长能否填补缺口？
Bernstein下调高通2027财年盈利预测：苹果相关收入预计减少，安卓业务也面临压力，而数据中心增长的贡献需要时间体现。
Bernstein
Bernstein：半导体股估值下跌、盈利预期上修：为何仍看好AI需求？
截至10月30日，费城半导体指数较6月高点下跌27%，同期未来12个月每股盈利预期却上升约40%。Bernstein认为，云厂商支出计划和英特尔数据中心业务仍显示AI需求强劲，但PC业务正受到内存供应紧张的拖累。
Bernstein
Bernstein：美国中期选举逼近：数据中心建设的政治风险有多大？
Bernstein按州长候选人胜率测算，244吉瓦数据中心项目处于政治风险敞口中，较上月变化不大。该行认为，地方经济利益可能促使政策重点转向由开发商承担更多电力基础设施成本。
SemiAnalysis
美国数据中心建设：2027年多数项目已开工，2028年取决于德州许可
SemiAnalysis预计2027年全球新增数据中心容量超过50 GW，但美国2028年62.2 GW的净增预测中，大部分项目尚未开工。德州许可冻结的持续时间，是影响交付节奏的最大单一风险。
野村
野村：中微公司订单创新高，零部件短缺拖慢收入兑现
2026年前三季度新订单创纪录，存储客户贡献约六成；但零部件短缺下，三季度收入环比下降，野村下调全年收入预测。
野村
野村：Yuanjie三季度营收环比增20%，上调盈利预测却下调目标价
光芯片需求和扩产推动野村大幅上调盈利预测，但地缘政治风险压低其估值假设；公司三季度利润也未跟随收入环比增长。
摩根大通
摩根大通：Tokyo Electron全年营收指引增长51%，下半年扩产成本限制毛利率提升
二季度营业利润高于彭博一致预期，公司预计全年营收增速超过摩根大通对晶圆厂设备市场的增长预测；但下半年高毛利项目减少、扩产成本上升，利润率改善幅度有限。
贝联仕
剑桥科技拟将17.69亿港元转投光模块，800G已批量发货
公司拟调整H股募集资金用途，加码光模块产能；第三季度净利润环比翻倍，1.6T产品已小批量发货。
花旗
花旗：东山精密三季度利润符合预期，估算光模块贡献15亿元净利
2026年三季度，公司营收同比增长74%，毛利率同比提升9个百分点。花旗认为光业务推动盈利改善，同时提示柔性电路板价格承压。
花旗
花旗：英特尔预计2027年PC销量再降10%，服务器需求仍强
英特尔预计，内存推高整机价格将压制2027年PC需求，降幅尤其集中在上半年；花旗认为，这对惠普的影响相对更大。