野村
野村：Lite-On將AI雲端業務高增長展望延至2027年，上調獲利預測
公司預計AI及雲端業務在2026、2027年各增長逾70%，但零組件短缺、資料中心部署延遲和消費電子需求疲弱，將影響增長實現的節奏。
← 專題
繼續瀏覽 ↓
科技
追蹤半導體、算力基礎設施與科技產業週期。
專題研報
野村
野村：Sandisk營收與毛利率超出預期：資料中心業務大增，消費業務下滑
2027會計年度首季，Sandisk營收季增23%，資料中心業務成長61%，但消費業務下滑29%。公司下一季財測仍高於市場共識。
摩根大通
摩根大通：Flex上調全年營收與利潤率指引：CPI成長加速，併購貢獻約一半營收增量
Flex截至9月的財季營收和獲利超出預期，公司上調2027財年指引。摩根大通認為，CPI業務的成長和利潤率改善有望延續至下一財年，但分拆費用正影響現金流轉換。
摩根士丹利
摩根士丹利：StarPower成長難抵成本壓力，下調評級與目標價
2026年第三季營收年增9.7%，毛利率卻降至18.2%。摩根士丹利認為，折舊和代工成本上升、SiC替代及新產品收入貢獻的時間，將限制獲利復甦。
美銀
美銀：台達電第三季交付與獲利承壓，下調目標價但仍看好 AI 電源
第三季營收年增31%，卻因缺料和存貨跌價損失低於預期；美銀下調未來三年獲利預測，維持買進評等。
美銀
美銀：上調雲端服務商資本支出預期：算力短缺支撐GPU租金，但現金流承壓
美銀追蹤的主要雲端及新型雲端服務商，2027年資本支出預計年增54%，高於財報季前預期的37%；算力需求與租金支撐擴張，前期投資則持續擠壓自由現金流。
花旗
花旗：鴻海從伺服器組裝走向AI機房整合，看重單一專案價值提升
鴻海與輝達的合作正從GPU伺服器擴展至整機櫃、網路、電力和冷卻。花旗認為，工廠預先整合與自動化能力有望擴大其AI專案營收機會。
摩根士丹利
摩根士丹利：Silicon Motion企業級業務放量：利潤率上升，營運資金占用也在擴大
2026年第三季企業級SSD方案推動營收和利潤率增長，公司預計2027年營收增長超過40%；摩根士丹利看好啟動碟商機，同時預計營運資金將繼續消耗現金。
摩根士丹利
摩根士丹利：希捷出貨增速不及預期，漲價暫時抵銷成本壓力
希捷9月季度近線硬碟出貨容量僅季增2%，但每TB售價上漲16%。摩根士丹利下調獲利預測與目標價，仍看好供需偏緊及HAMR產品放量。
Bernstein
Bernstein：英特爾伺服器增長難抵 PC 去庫存，第四季指引大幅低於預期
第三季資料中心業務帶動獲利超出預期，但 PC 需求疲弱和客戶削減庫存令第四季展望轉弱。Bernstein 下調獲利預測和估值倍數，將目標價從 110 美元降至 75 美元。
滙豐
騰訊WorkBuddy接入企業微信，混元與海外雲同步擴張
滙豐梳理騰訊全球數位生態大會：WorkBuddy正打通辦公工具和企業微信，混元Hy4即將推出，騰訊雲海外客戶過去一年翻倍。
花旗
花旗：FII第三季獲利優於買方憂慮，下調目標價至67元
Foxconn Industrial Internet第三季雲端運算業務延續高成長，淨利潤高於彭博市場共識及花旗接觸的買方預期，但毛利率及淨利潤低於花旗自身預測。花旗下調2026年獲利預測，並大幅調低AI業務估值倍數。
花旗
花旗：美光：AI帶動記憶體需求，但產能瓶頸可能延續至2028年
花旗認為，製程進步放緩及HBM占用晶圓產能，將使先進記憶體供應持續吃緊；美光也預計2027—2028年的DRAM供需將較2026年更為緊張。
花旗
花旗：上調Lumentum光交換預測，但對CPO放量更審慎
花旗預計Lumentum的OCS業務將帶動近期業績超出預期，同時下調CPO營收預測，維持整體獲利預測和目標價。
花旗
花旗：Innolight第三季淨利低於預期：訂單覆蓋2027年，下調增長預測
第三季營收和淨利低於花旗預期，但營業利潤大致符合預期。管理層稱2027年訂單已覆蓋全年，花旗仍因下一代產品放量節奏調整而下修當年預測。
高盛
高盛：Anker第三季收入增速放緩，經營利潤為何仍增長五成？
收入低於高盛預期，但產品組合、關稅退款和費用控制支撐經營利潤；投資公允價值損失則拖累淨利潤。
美銀
美銀：宇樹科技第三季增收不增利：研發加碼疊加毛利率下滑，下調獲利預測
宇樹科技2026年第三季營收年增70%，淨利潤卻下降17%。美銀下調獲利預測，並認為當前估值已反映大量未來成長預期。
美銀
美銀：甲骨文擴建融資需求低於預期，但現金流改善仍須跨越大額投入期
甲骨文預計未來三年新增融資200億美元，低於市場約500億美元的估計；美銀同時上調營收預測，但預計2028財年前資本支出及現金流壓力仍大。
美銀
美銀：ASMPT訂單創新高，為何仍下調目標價？
2026年第三季訂單和營業利潤走強，先進封裝設備支撐長期增長；但競爭加劇與HBM需求時序變化，讓美銀下調盈利預測和估值倍數。
摩根大通
摩根大通：Chunghwa Precision Test Tech：AI測試需求推升營收，產能與新專案壓抑短期毛利
公司第三季毛利率高於摩根大通及市場預期，但營收與淨利低於市場共識。摩根大通預計第四季TPU相關出貨將帶動營收持續成長，新專案則帶來短期毛利壓力。