財聯社
AI PC轉向本地執行任務，Gartner預計2026年出貨占比過半
Gartner預計2026年全球AI PC出貨量達1.43億台，占PC市場55%；金元證券認為，本地大型模型與智能體將帶動硬體配置升級。
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科技
追蹤半導體、算力基礎設施與科技產業週期。
專題研報
財聯社
AppLovin第三季業績優於預期，第四季指引持續上調
AppLovin第三財季營收和調整後EBITDA均高於預估，第四財季營收指引中值為23.85億美元。遊戲廣告渠道優勢和演算法迭代，是理解其成長的關鍵。
Evercore ISI
Evercore ISI：德州儀器第三季業績優於預期，但週期後段估值面臨壓力
工業與資料中心需求帶動德州儀器第三季營收季增11%，第四季財測也高於市場共識。Evercore ISI認為獲利仍有上升空間，但本益比壓縮可能抵銷部分獲利成長。
Bernstein
Bernstein：Coherent 資料中心業務優於預期，第二財季營收指引上調
2027 財年第一季資料中心與通訊營收優於預期，抵銷工業業務的不足；公司將下一季營收指引中值上調至 26.5億 美元，但利潤率改善仍受關注。
高盛
高盛：小米第三季利潤或觸底，手機改善與汽車投入仍在拉鋸
高盛預計小米第三季調整後淨利潤同比下降57%，但手機漲價和記憶體成本漲幅放緩正改善業務前景；汽車收入預測下修及AI投入則繼續壓抑盈利。
高盛
高盛：37 Interactive 第三季新遊戲推高收入，行銷支出拖累利潤
新遊戲帶動第三季收入同比轉正，但前置買量令經常性淨利潤同比下降79%。高盛上調收入預測、下調盈利預測，並將目標價降至15.3元。
高盛
高盛：Uber第三季獲利優於預期，國際叫車供給不足拖累成長
Uber第三季出行收入低於預期，外送業務則受惠於高頻消費及雜貨零售業務擴張。管理層計劃增加對司機的投入，並預計無人駕駛車隊到2027年底擴大至2000輛。
高盛
高盛：高通營收指引優於預期，利潤率和每股盈餘承壓
汽車和物聯網業務強於預期，手機業務仍偏弱。高通下一財季營收指引高於市場共識，但每股盈餘指引低於共識，高盛預計股價將小幅走低。
摩根大通
摩根大通：TSMT光模組業務起量，零組件短缺拖累2027年營收預期
TSMT第三季光模組貼裝業務按計畫啟動，DRAM出貨量季增約三成。摩根大通預計高價值的1.6T產品將部分抵銷零組件短缺影響，同時下調獲利預測與目標價。
摩根大通
摩根大通：記憶體晶片供需仍緊，消費需求與股價承壓
第三季DRAM漲價超出摩根大通預期，HBM提價談判也取得進展；但PC和手機需求走弱，AI融資疑慮令記憶體股短期承壓。
野村东方国际
野村東方國際：CFMEE第三季訂單與回款向好，估值下調拖低目標價
CFMEE第三季營收和淨利潤均年增超過一倍，訂單及營運現金流持續增長。野村東方國際維持獲利預測和買入評級，但因同業估值下降，將目標價從524.66元下調至372.59元。
野村
野村：具身智能影片資料降價，接觸資料短期仍有溢價
第一人稱視角影片供給增加、價格下滑，但遙操作資料的有效率較高，且採集受設備與產能限制。野村認為，短期價值較集中於資料驗證、整合及接觸資料採集環節。
花旗
花旗：SG Micro第三季營收優於預期，網通與運算業務支撐成長
2026年第三季營收高於花旗預期，但淨利低於該行預期。非消費業務占比提升，改善淡季展望；花旗上調營收預測，同時下調目標價。
Bernstein
Bernstein：超微電腦財季營收超預期，但訂單轉化和現金流仍有約束
超微電腦2027會計年度第一季營收和毛利率均超過初步業績區間，AI帶動成長，公司上調全年財測。Bernstein調高獲利預測，但對積壓訂單轉化和自由現金流保持審慎。
Evercore ISI
Evercore ISI：KLA供應改善帶動成長，但估值壓力促使目標價下調
KLA上調2026年下半年營收展望，12月季度營收指引高於市場共識。Evercore ISI看好記憶體與先進製程投資，同時預計零組件漲價限制毛利率改善，週期後段估值收縮也可能抵銷部分獲利成長。
花旗
花旗：Leader Drive擴大機器人減速器產能，自製工具機有望降低設備成本
公司計劃提高人形機器人減速器的出貨占比並持續擴產，但售價下降和擴產期間的人力成本制約近期毛利率。花旗認為，自製數控工具機也是其競爭優勢。
Bernstein
Bernstein：德州資料中心審批前景轉弱，已獲批電力或更稀缺
Bernstein預計德州資料中心暫停措施將延續，並因審批不確定性和融資成本上升下調礦企轉型AI基礎設施的目標價；已獲批電力的稀缺價值與專案融資、交付壓力同時存在。
Bernstein
Bernstein：北美資料中心專案擴至488GW，擱置容量同步攀升
10月專案儲備月增7%，在建容量增至87.2GW；但擱置容量單月增加9.4GW，政治限制和專案審批正影響專案轉入建設。
花旗
花旗：Globalwafers第三季受火災拖累，復甦重心轉向2027年
義大利晶圓廠火災令第三季營收和毛利率低於預期，產線重建及舊長約限制第四季改善。花旗下調獲利預測和目標價，同時看好2027年需求與價格回升。
花旗
花旗：Dongshan Precision的1.6T光模組將於2026年第四季放量，下調目標價
第三季光模組收入季增逾50%，但DSP供應緊張可能影響未來兩季的交付節奏。花旗下調估值倍數，維持買入評級。