MediaTek elevó su objetivo de ingresos por ASIC para 2026 a 2,5 mil millones de dólares y prevé alcanzar 16 mil millones de dólares en 2027; el crecimiento de Smart Edge en el tercer trimestre compensó la caída del negocio de móviles.
Hasta el 28 de octubre, el indicador de sentimiento sobre las acciones A de Morgan Stanley subió 10 puntos porcentuales en una semana, aunque siguió por debajo del nivel de señal de rebote técnico del 22%. La actividad de negociación se recuperó, mientras se debilitaron los saldos de financiación con margen y las revisiones de las expectativas de beneficios.
Los inventarios de petróleo en las principales regiones que sigue Morgan Stanley disminuyeron 4,6 millones de barriles la semana pasada, pero el aumento de los productos refinados compensó parte de la reducción de crudo. Los inventarios de gasolina de Estados Unidos repuntaron, mientras que los de destilados permanecieron muy por debajo de la media estacional.
Las empresas que representan una cuarta parte de la capitalización del S&P 500 han publicado sus resultados del tercer trimestre. Barclays es optimista sobre los beneficios de toda la temporada, pero el crecimiento interanual del beneficio por acción en los sectores financiero, industrial y de consumo básico se ha desacelerado respecto al trimestre anterior.
Los ingresos de AWS de Amazon crecieron un 39,3% interanual en el tercer trimestre, por debajo de las expectativas de algunos inversores institucionales, pero por encima del consenso del mercado. La dirección prevé que AWS crezca más de un 40% en cada uno de los próximos dos años. Citi elevó sus previsiones de beneficios sobre esa base, mientras sigue de cerca la inversión en ampliación de capacidad y los márgenes.
El seguimiento de JPMorgan muestra que el crecimiento de los beneficios de las empresas europeas que han presentado resultados supera al de las estadounidenses, impulsado principalmente por la energía; al mismo tiempo, la proporción de empresas que superan las previsiones de beneficios e ingresos cayó frente al trimestre anterior en ambas regiones.
AWS aceleró por sexto trimestre consecutivo y la dirección prevé que sus ingresos crezcan más de 40% tanto en 2027 como en 2028; mientras tanto, el crecimiento publicitario se desaceleró y el fuerte gasto en infraestructura presionó el flujo de caja libre.
Los ingresos y el margen bruto de ASE en el tercer trimestre superaron las expectativas de Morgan Stanley y del mercado. La compañía elevó sus previsiones de ingresos por encapsulado avanzado para 2026 y 2027, pero su previsión para el negocio de tipo CoWoS de proceso completo en 2027 sigue por debajo de la estimación del banco.
El aumento de los precios medios de DRAM y NAND impulsó el beneficio operativo del tercer trimestre por encima del consenso del mercado; Bank of America es optimista sobre los envíos del cuarto trimestre y la demanda a largo plazo, pero prevé que los precios de algunos productos de memoria bajen en 2027.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 18% frente al trimestre anterior, pero el beneficio neto cayó un 22%, principalmente porque el resultado de la revalorización de inversiones pasó de beneficio a pérdida. La dirección prevé que el elevado margen bruto se mantenga durante un tiempo y luego vuelva a la normalidad a medida que se moderen las subidas de precios y aumenten los costes.
Morgan Stanley prevé que la producción en masa de TPU v8t impulse los ingresos de MediaTek en el cuarto trimestre de 2026 entre 30% y 40% frente al trimestre anterior, pero la debilidad de los negocios ajenos a la IA y los cambios en la mezcla de productos también presionarán el margen bruto. El potencial de crecimiento en 2027–2028 depende del suministro de encapsulado avanzado y sustratos.
La Reserva Federal mantuvo los tipos en 3,75%–4,00%, con dos miembros a favor de una subida. El mercado interpretó la reunión como ligeramente acomodaticia, pero sigue apostando por una subida en diciembre; Morgan Stanley prevé menos subidas posteriores de las descontadas por el mercado.
Según la valoración de la volatilidad de las opciones sobre tipos de interés en dólares estadounidenses, Morgan Stanley elige estructuras de negociación para subidas y bajadas de tipos y para el empinamiento y el aplanamiento de la curva de rendimientos; los costes, los rendimientos máximos y los riesgos de vender opciones son distintos.
Un especialista en oncología entrevistado por Bernstein considera que una vacuna personalizada de ARNm combinada con pembrolizumab mostró un beneficio clínicamente significativo en un estudio de fase III en melanoma. Sin embargo, el estadio de los pacientes, los riesgos de la inmunoterapia y el proceso de fabricación personalizada afectarán al alcance de su uso real.
Pinterest sigue sumando usuarios, pero sus ingresos publicitarios y previsiones para el cuarto trimestre quedaron por debajo de lo esperado; los ingresos de Reddit aún crecen con rapidez, aunque sus usuarios activos diarios en EE. UU. disminuyeron interanualmente y la dirección planea exigir que todos inicien sesión.
Los movimientos de SpaceX hacia el mercado inalámbrico ya han presionado a la baja las acciones de telecomunicaciones de Estados Unidos, pero las tres grandes operadoras siguen negándose a dar a Starlink acceso mayorista a sus redes. Bernstein considera que la rentabilidad del acuerdo depende de la procedencia de los clientes, del tráfico que permanezca en la red del socio y de si SpaceX construye igualmente su propia red.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de la compañía superaron en 27% la previsión de Nomura, pero el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz quedó un 29% por debajo de lo previsto por el banco. Nomura considera que la demanda de interconexiones ópticas de alta densidad y la ampliación de capacidad impulsaron los ingresos, pero los costes de los componentes y la depreciación durante la fase de expansión redujeron el margen bruto.
El margen bruto del negocio de encapsulado y pruebas de ASE en el tercer trimestre superó el límite superior de la orientación de la empresa, y la dirección considera el antiguo techo del 30% como una nueva referencia. La compañía elevó sus objetivos de encapsulado avanzado y su inversión de capital, mientras que Nomura aumentó sus previsiones de beneficios y su precio objetivo.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 7,1% interanual, ligeramente por encima del consenso de Bloomberg; el beneficio neto atribuible a los accionistas cayó un 11,6%, por debajo de lo previsto. Nomura mantuvo su recomendación de compra y su precio objetivo de 13.13 yuanes.
Los ingresos del tercer trimestre de 2026 crecieron un 22% interanual y cayeron un 2% frente al trimestre anterior, mientras que el beneficio neto aumentó un 109% interanual. Nomura considera que el alza del precio de venta de la fibra óptica y la mayor proporción de productos con márgenes brutos altos impulsaron la expansión de los márgenes.
