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2023 contenidos · Por fecha de incorporación

Morgan Stanley: La caída de las tecnológicas impulsa los bonos del Tesoro de EE. UU.; el petróleo y las expectativas de endurecimiento de los bancos centrales mueven los mercados globales

Morgan Stanley señala que la preocupación por la rentabilidad de la inversión en IA, desencadenada por los resultados de las tecnológicas, presionó a la baja las acciones estadounidenses y respaldó los bonos del Tesoro. Al mismo tiempo, los riesgos de suministro en Oriente Medio elevaron el precio del petróleo, y también se produjeron cambios relevantes en los mercados de deuda europeos, el Banco de Japón y el marco de política monetaria de China.

Bernstein: Los ingresos de Luxshare crecen en el tercer trimestre sin un aumento equivalente del beneficio: el ensamblaje para Apple y los tipos de cambio pesan, mientras el negocio de servidores de IA toma el relevo

Los ingresos del tercer trimestre superaron ligeramente el consenso, pero el beneficio neto atribuible quedó aproximadamente un 13% por debajo. Bernstein prevé que el aumento del volumen de interconexiones de cobre y módulos ópticos acelere el crecimiento del beneficio a partir de 2027.

Bernstein: Caen las valoraciones de los valores de semiconductores y suben las previsiones de beneficios: ¿por qué Bernstein sigue confiando en la demanda de IA?

Al 30 de octubre, el índice Philadelphia Semiconductor había caído 27% desde su máximo de junio, mientras que las previsiones de beneficio por acción para los próximos 12 meses aumentaron alrededor de 40% en el mismo periodo. Bernstein considera que los planes de gasto de los proveedores de servicios en la nube y el negocio de centros de datos de Intel siguen mostrando una fuerte demanda de IA, pero que el negocio de PC se ve lastrado por la escasez de memoria.

Morgan Stanley: El crecimiento de EE. UU. sigue siendo sólido, pero el costo de financiación se acerca al máximo del último ciclo de endurecimiento

Morgan Stanley considera que los rendimientos de los bonos del Tesoro y de los bonos corporativos relacionados con la IA elevan conjuntamente los costos de financiación y amplían la corrección de los activos de riesgo; el banco aplaza el aumento de su exposición al riesgo de tipos de interés antes de las elecciones de mitad de mandato y la publicación de datos económicos clave.

Bernstein: Se acercan las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU.: ¿qué riesgo político afronta la construcción de centros de datos?

Bernstein calcula que proyectos de centros de datos con una capacidad de 244 gigavatios están expuestos al riesgo político, según la probabilidad de victoria de los candidatos a gobernador, una cifra apenas distinta de la del mes pasado. La firma considera que los intereses económicos locales podrían orientar las políticas hacia una mayor asunción de los costos de infraestructura eléctrica por parte de los promotores.

Morgan Stanley: La debilidad del real brasileño presiona los precios agrícolas y la contracción de la oferta de azúcar respalda la visión alcista de Morgan Stanley

La siembra de soja en Brasil avanza más rápido que en años anteriores, lo que alivia las preocupaciones sobre el suministro de maíz de segunda cosecha; mientras tanto, las lluvias abundantes obstaculizan la molienda de caña de azúcar en el centro-sur. Morgan Stanley considera que la caída de la oferta brasileña de azúcar y las perturbaciones relacionadas con El Niño podrían estrechar aún más el equilibrio mundial entre oferta y demanda.

Construcción de centros de datos en EE. UU.: la mayoría de los proyectos para 2027 ya han comenzado; 2028 depende de los permisos en Texas

SemiAnalysis prevé que la capacidad mundial adicional de centros de datos supere los 50 GW en 2027, pero la mayoría de los proyectos incluidos en la previsión de un aumento neto de 62.2 GW en EE. UU. en 2028 aún no han comenzado a construirse. La duración de la congelación de permisos en Texas es el mayor riesgo individual para el ritmo de entrega de capacidad.

Nomura: Se recupera el negocio chino de las farmacéuticas y empresas de dispositivos médicos multinacionales: los nuevos productos y una base baja impulsan el crecimiento, mientras persiste la presión de la compra centralizada

Los resultados del tercer trimestre de 2026 recopilados por Nomura muestran que las ventas en China de farmacéuticas como Lilly y Novartis crecieron con rapidez y que algunas empresas de dispositivos médicos también volvieron a crecer. Sin embargo, los efectos del tipo de cambio, una base baja y la compra centralizada hacen que la recuperación varíe en intensidad.

Nomura: Los ingresos de Yuanjie suben un 20% intertrimestral en el tercer trimestre; Nomura eleva sus previsiones de beneficios pero recorta el precio objetivo

La demanda de chips ópticos y la ampliación de capacidad impulsaron a Nomura a elevar considerablemente sus previsiones de beneficios, pero los riesgos geopolíticos redujeron sus supuestos de valoración; el beneficio de la empresa en el tercer trimestre tampoco creció respecto al trimestre anterior junto con los ingresos.

J.P. Morgan: Los costes de financiación transforman la operativa de IA y el flujo de caja determina la divergencia del mercado

Los principales bancos centrales han pausado las subidas de tipos, pero JPMorgan prevé que el endurecimiento aún no ha terminado. Los activos de IA más sensibles a la financiación y los bonos de crédito de menor calificación están bajo presión. El banco sigue siendo optimista sobre las acciones de crecimiento de calidad y considera que la deuda pública de los países desarrollados ofrece cobertura cuando se debilita la demanda.

J.P. Morgan: Mantiene su visión bajista sobre el euro: el choque energético y la divergencia del crecimiento transforman las operaciones de divisas

Las posiciones cortas en cruces del euro han seguido generando beneficios recientemente. JPMorgan ajusta los niveles de toma de beneficios y mantiene posiciones en dólares estadounidenses, libras y coronas noruegas, entre otras divisas. El banco considera que los altos precios de la energía y los diferenciales de tipos siguen favoreciendo a algunas monedas de alto rendimiento, pero la debilidad del sector tecnológico estadounidense y las reuniones de bancos centrales son variables importantes.

J.P. Morgan: ¿Cómo ve JPMorgan los tipos de interés de Estados Unidos, Europa y Japón tras el repunte mundial de los bonos?

Los tipos a medio plazo de los mercados desarrollados han retrocedido desde los máximos de principios de octubre, y la preocupación por el crecimiento ha sustituido parte de los temores a nuevas subidas de tipos. JPMorgan considera que las valoraciones son menos baratas, favorece los bonos alemanes frente a los bonos del Tesoro estadounidense y mantiene su previsión de una mayor pendiente de la curva estadounidense.

J.P. Morgan: El beneficio trimestral de Huatai Securities cae un 35%: se desploman los ingresos por inversión y las reversiones del deterioro sostienen parte del beneficio

JPMorgan considera débil la calidad de los beneficios del tercer trimestre de Huatai Securities: los ingresos por inversión cayeron con fuerza, el negocio de intermediación quedó rezagado frente a sus pares en términos intertrimestrales y el aumento de las comisiones de banca de inversión y gestión de activos no compensó la debilidad de otras áreas.

J.P. Morgan: Tokyo Electron prevé un crecimiento de ingresos anual del 51%; los costes de expansión limitan la mejora del margen bruto en el segundo semestre

El beneficio operativo del segundo trimestre superó el consenso de Bloomberg y la compañía espera que el crecimiento de sus ingresos anuales supere la previsión de JPMorgan para el mercado de equipos de fabricación de obleas. Sin embargo, habrá menos proyectos de alto margen bruto y mayores costes de expansión en el segundo semestre, lo que limitará la mejora del margen.

J.P. Morgan: Los envíos de almacenamiento energético de Deye se disparan y el margen bruto sufre presión: JPMorgan eleva sus previsiones de beneficios, pero recorta el precio objetivo

En los tres primeros trimestres de 2026, los ingresos de Deye casi se duplicaron y el beneficio neto atribuible a los accionistas aumentó un 82% interanual, pero la combinación de productos, los costes y los tipos de cambio presionaron el margen bruto. La dirección es optimista sobre la demanda en 2027, mientras que JPMorgan también ha reducido su múltiplo de valoración.

J.P. Morgan: Lear reduce su previsión de ingresos, pero mantiene su objetivo de beneficios gracias al margen de sistemas electrónicos

El margen de sistemas electrónicos de Lear en el tercer trimestre superó las expectativas y compensó parte del impacto de la contracción del negocio. La empresa redujo sus previsiones anuales de ingresos y flujo de caja libre, pero mantuvo su objetivo de beneficio operativo; J.P. Morgan prevé que la acción se comporte ligeramente mejor que el mercado ese día.