Los ingresos y el beneficio por acción de Seagate en el trimestre de septiembre superaron el consenso del mercado; las subidas de precios fueron el principal motor. La empresa prevé que la capacidad enviada se acelere en el trimestre de diciembre, aunque la reducción de costes por unidad de capacidad ya se ha ralentizado algo.
Frente a la versión preliminar, Hy4 mejora su capacidad para tareas de larga duración y el uso de herramientas. Tencent prevé lanzar próximamente una versión Flash más rápida y rentable; Citi considera que la actualización contribuirá a reforzar el posicionamiento de Tencent en IA empresarial.
Las exportaciones de DRAM de Corea en octubre aumentaron 595% interanual, pero el total de exportaciones de memoria cayó 7% respecto a septiembre. Goldman Sachs prevé que los ingresos de Samsung Electronics y SK hynix sigan creciendo con fuerza en el cuarto trimestre, mientras hace seguimiento de las importaciones de materiales para HBM y las exportaciones de otros productos tecnológicos.
Morgan Stanley prevé que la demanda eléctrica de Asia crezca a una tasa media anual de aproximadamente 5% hasta 2030. Las limitaciones del suministro eléctrico en EE. UU. podrían impulsar el traslado de más inversiones en centros de datos a Asia, mientras que el consumo de electricidad de la industria y los hogares también elevará la demanda.
Tencent lanzó Hy4, amplió sus capacidades de comprensión de imágenes y manejo de computadoras, y mantuvo sin cambios los precios de la API. Morgan Stanley ve con buenos ojos que la retroalimentación del uso de productos de oficina impulse la iteración del modelo, mientras Tencent planea ampliar la escala de entrenamiento y reducir la brecha con los modelos de código cerrado.
Tanto los ingresos como el margen operativo de Datadog en el tercer trimestre superaron el consenso del mercado, pero las previsiones de ingresos del cuarto trimestre se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto al trimestre anterior. Morgan Stanley considera que los supuestos de uso de un gran cliente y los descuentos por renovación para clientes de IA son lastres a corto plazo; redujo su precio objetivo de 300 a 270 dólares y mantuvo la recomendación de sobreponderar.
Los ingresos y el beneficio por acción de Arm en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 superaron el consenso del mercado, pero los ingresos por regalías quedaron por debajo de las expectativas. La empresa confía más en generar hasta 2 mil millones de dólares en ingresos por CPU en el conjunto de dos ejercicios fiscales, mientras rebaja sus expectativas de margen bruto para el producto de primera generación.
Los ingresos de AppLovin crecieron 14% intertrimestralmente en el tercer trimestre, por encima de la previsión anterior de la empresa, de 7%–8%. Morgan Stanley considera que las mejoras del modelo de publicidad de juegos y la expansión del comercio electrónico abren oportunidades de crecimiento, pero la tasa de crecimiento de los ingresos prevista para el cuarto trimestre baja a aproximadamente 8%.
Bernstein prevé que la demanda de medicamentos para enfermedades crónicas y de especialidad impulse la expansión del mercado biofarmacéutico nacional de India. Al iniciar la cobertura de tres multinacionales farmacéuticas cotizadas en India, selecciona a GSK India como su favorita; Pfizer primero debe compensar la retirada de productos maduros, mientras que Abbott afronta la escasez de nuevos productos y la competencia entre marcas.
La encuesta de Bernstein muestra que los encuestados de todas las generaciones son más optimistas sobre el gasto en ropa en 2027 que un año antes, pero la intención de aumentar el gasto se concentra en los más jóvenes y en los grupos de ingresos medios y altos. La penetración de los minoristas de descuento entre los clientes de ingresos altos ha disminuido, mientras que los clientes habituales siguen comprando con mayor frecuencia.
La escasez de conductores lastró el crecimiento de Bookings de Mobility, pero Delivery aceleró su crecimiento y los resultados de beneficios se mantuvieron sólidos. La empresa prevé que los Bookings totales crezcan 18%–22% interanual a tipos de cambio constantes en el cuarto trimestre, mientras aumenta la inversión en conductores y conducción autónoma.
El beneficio bruto recurrente y el EBITDA ajustado de Toast en el tercer trimestre superaron las previsiones del consenso del mercado, pero la empresa tiene previsto seguir invirtiendo en IA y capacidad comercial, y espera que los márgenes solo mejoren lentamente en 2027.
IPG Photonics registró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento interanual de dos dígitos en los ingresos durante el tercer trimestre, pero sus previsiones para el cuarto trimestre reflejan una desaceleración del crecimiento de la inversión en baterías. Bernstein mantiene una visión favorable del ciclo y de la diversificación del negocio, al tiempo que reduce el múltiplo de valoración.
Tras conversar con la dirección de GE Vernova, Bernstein considera que la duración de este ciclo eléctrico importa más que el pico de demanda: la demanda de las empresas de servicios públicos y los anticipos de los clientes respaldan los pedidos de turbinas de gas, mientras que las nuevas instalaciones podrían generar ingresos por servicios durante más de una década. La expansión de la electrificación está limitada por la capacidad, mientras que la energía eólica aún debe recuperar su rentabilidad.
Los ingresos de Datadog en el tercer trimestre crecieron 35% interanual, pero el aumento de las previsiones para todo el año apenas equivalió al exceso de ingresos del trimestre. Bernstein prevé una desaceleración del crecimiento en el cuarto trimestre y rebajó su modelo de ingresos de clientes de IA y su precio objetivo.
Los ingresos de Coupang estuvieron en general en línea con las expectativas, pero los costos relacionados con el incendio, la caída del margen bruto del negocio propio y el gasto de expansión en Taiwán lastraron las ganancias. Bernstein recortó su precio objetivo y mantiene la cautela sobre el ritmo de recuperación de los beneficios.
Los préstamos de Cash App impulsaron el beneficio bruto por encima de las expectativas, mientras que el volumen de pagos de Square siguió creciendo; Bernstein considera que la mejora sostenida del crecimiento de usuarios es clave para la valoración.
Goldman Sachs considera que los resultados electorales en Texas y Georgia podrían retrasar el desarrollo de centros de datos y las inversiones eléctricas relacionadas; mientras tanto, la atención de las empresas de servicios públicos de California se ha desplazado hacia la reforma de la responsabilidad por incendios forestales.
Los ingresos y beneficios de ARM en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 superaron las expectativas del mercado, pero la sorpresa positiva se debió principalmente al negocio de licencias, mientras que los ingresos por regalías se vieron afectados por la débil demanda de teléfonos inteligentes. La dirección tiene más confianza en los ingresos de las CPU AGI; Goldman Sachs elevó sus previsiones de ingresos, pero mantuvo su recomendación de vender.
Morgan Stanley prevé que la base de ingresos de Nike se ajuste hasta aproximadamente 40 mil millones de dólares; es difícil que el crecimiento de Performance compense la contracción de Sportswear y Jordan. Incluso si los márgenes se recuperan hasta niveles cercanos al consenso del mercado, los menores ingresos seguirían lastrando los beneficios.
