Macro

Observa cómo el crecimiento, la inflación y la política monetaria afectan a los mercados globales.

Informes sobre el tema

Morgan Stanley2026-10-30

Morgan Stanley: La caída de las tecnológicas impulsa los bonos del Tesoro de EE. UU.; el petróleo y las expectativas de endurecimiento de los bancos centrales mueven los mercados globales

Morgan Stanley señala que la preocupación por la rentabilidad de la inversión en IA, desencadenada por los resultados de las tecnológicas, presionó a la baja las acciones estadounidenses y respaldó los bonos del Tesoro. Al mismo tiempo, los riesgos de suministro en Oriente Medio elevaron el precio del petróleo, y también se produjeron cambios relevantes en los mercados de deuda europeos, el Banco de Japón y el marco de política monetaria de China.

Morgan Stanley2026-10-30

Morgan Stanley: El crecimiento de EE. UU. sigue siendo sólido, pero el costo de financiación se acerca al máximo del último ciclo de endurecimiento

Morgan Stanley considera que los rendimientos de los bonos del Tesoro y de los bonos corporativos relacionados con la IA elevan conjuntamente los costos de financiación y amplían la corrección de los activos de riesgo; el banco aplaza el aumento de su exposición al riesgo de tipos de interés antes de las elecciones de mitad de mandato y la publicación de datos económicos clave.

Nomura2026-10-31

Nomura: Los dos PMI de China retroceden en octubre: la demanda sigue siendo más débil que la oferta en medio de fluctuaciones estacionales

Los PMI manufacturero y no manufacturero se situaron por debajo de las expectativas del mercado. Nomura considera que la caída manufacturera obedeció principalmente a factores estacionales, pero la divergencia entre producción y pedidos y la debilidad de la construcción muestran que el impulso de crecimiento interno sigue siendo débil.

J.P. Morgan2026-10-30

J.P. Morgan: Mantiene su visión bajista sobre el euro: el choque energético y la divergencia del crecimiento transforman las operaciones de divisas

Las posiciones cortas en cruces del euro han seguido generando beneficios recientemente. JPMorgan ajusta los niveles de toma de beneficios y mantiene posiciones en dólares estadounidenses, libras y coronas noruegas, entre otras divisas. El banco considera que los altos precios de la energía y los diferenciales de tipos siguen favoreciendo a algunas monedas de alto rendimiento, pero la debilidad del sector tecnológico estadounidense y las reuniones de bancos centrales son variables importantes.

J.P. Morgan2026-10-30

J.P. Morgan: ¿Cómo ve JPMorgan los tipos de interés de Estados Unidos, Europa y Japón tras el repunte mundial de los bonos?

Los tipos a medio plazo de los mercados desarrollados han retrocedido desde los máximos de principios de octubre, y la preocupación por el crecimiento ha sustituido parte de los temores a nuevas subidas de tipos. JPMorgan considera que las valoraciones son menos baratas, favorece los bonos alemanes frente a los bonos del Tesoro estadounidense y mantiene su previsión de una mayor pendiente de la curva estadounidense.

Citi2026-10-30

Citi: Las gestoras globales siguen prefiriendo los activos de riesgo: las acciones chinas ganan atractivo y se reduce la duración de los bonos

Los gestores de asignación de activos seguidos por Citi siguen siendo optimistas respecto a las acciones y las materias primas, pero han reducido frente al mes pasado la asignación a acciones de mercados emergentes fuera de China y la duración de los bonos europeos.

Citi2026-10-30

Citi: Perspectivas de Citi para la economía china: el apoyo de los inventarios podría debilitarse y estabilizar el crecimiento en 2027 exigirá mayor apoyo fiscal

La conferencia telefónica mensual de Citi prevé que el crecimiento económico de China podría desacelerarse hasta 4,2% en 2027, y que el objetivo de crecimiento podría reducirse a «alrededor de 4,5%». Los participantes propusieron una expansión fiscal mayor que la del escenario base de Citi y previeron que la presión sobre la inversión inmobiliaria duraría más que el periodo de ajuste de los precios de la vivienda.

J.P. Morgan2026-10-30

J.P. Morgan: El crecimiento de Taiwán supera las previsiones en el tercer trimestre: la inversión en IA toma el relevo de las exportaciones y JPMorgan eleva sus pronósticos para dos años

El PIB de Taiwán creció 14,4% interanual en el tercer trimestre de 2026, por encima de lo previsto por el mercado. La aceleración de la formación de capital hizo que la contribución de la demanda interna superara a la de las exportaciones netas, y JPMorgan elevó sus previsiones de crecimiento para 2026 y 2027 a 12,7% y 6,1%, respectivamente.

Bank of America2026-10-28

Bank of America: Modelo de crecimiento global de BofA: la resiliencia del tercer trimestre supera las previsiones de los economistas, pero las señales regionales divergen

El modelo en tiempo real relanzado por BofA estima que la economía mundial creció a una tasa intertrimestral anualizada del 3,7% en el tercer trimestre de 2026, por encima del 3,4% agregado de las previsiones de sus economistas; los mercados emergentes explican la mayor parte de la diferencia.

Morgan Stanley2026-10-30

Morgan Stanley: El crecimiento de EE. UU. se acelera sin señales claras de sobrecalentamiento; Morgan Stanley prevé otras dos subidas de tipos de la Fed

El crecimiento del PIB estadounidense en el tercer trimestre ascendió al 3,4% intertrimestral anualizado, respaldado tanto por la inversión en IA como por el consumo. Morgan Stanley considera que la mejora de la productividad permite a la economía absorber un crecimiento más rápido, pero el choque de los precios del petróleo y la ampliación de la demanda podrían alterar la trayectoria de las subidas de tipos.

Citi2026-10-30

Citi: El largo ciclo de los chips de memoria podría elevar el crecimiento tendencial de Corea del Sur y aumentar las expectativas de subidas de tipos y apreciación del won

Citi considera que los acuerdos a largo plazo sobre chips de memoria darán mayor continuidad a las exportaciones y al superávit por cuenta corriente de Corea del Sur, mientras que las bonificaciones a empleados, los impuestos empresariales y las retribuciones a los accionistas se trasladarán gradualmente a la demanda interna. El banco prevé que el Banco de Corea suba los tipos dos veces, hasta una tasa terminal del 3,5%.

Nomura2026-10-30

Nomura: El presidente de la Fed adopta un tono más acomodaticio, pero Nomura sigue previendo una subida de 25 puntos básicos en diciembre

La inflación subyacente de Estados Unidos sigue siendo elevada, mientras la inversión y el consumo respaldan el crecimiento del tercer trimestre. Nomura cree que, tras la pausa en las subidas de tipos de octubre, la Fed volverá a subirlos una vez en diciembre y los mantendrá sin cambios durante 2027.

Nomura2026-10-30

Nomura: La presión sobre las tecnológicas lastra al dólar y Nomura eleva al máximo su posición corta en dólar frente al renminbi extraterritorial

Nomura se ha vuelto más bajista respecto al dólar por la debilidad de las tecnológicas estadounidenses y la desaceleración de las entradas de capital en valores; sus operaciones de mayor convicción son vender dólar frente al renminbi extraterritorial y recibir tipos de interés a corto plazo de Hong Kong.

Nomura2026-10-30

Nomura: Eleva al máximo su convicción en la apreciación del yuan extraterritorial: objetivo de 6.50 a fin de año

Nomura elevó su convicción en una posición corta en USD/CNH de 4/5 a 5/5 y prevé que el tipo de cambio alcance 6.50 a fin de año. Sus principales fundamentos son la conversión de divisas por parte de las empresas, la estacionalidad de fin de año y el entorno de políticas.

2026-10-18

La inflación estadounidense vuelve a acelerarse: oportunidades y limitaciones tras la corrección bursátil

El IPC subyacente y el IPP registraron en septiembre un crecimiento mensual más rápido que el mes anterior, pero las instituciones discrepan sobre si persistirán las presiones sobre los precios. Tras el cierre de posiciones apalancadas en acciones estadounidenses, los cambios en los beneficios y los tipos de interés son clave para evaluar las valoraciones.

Bank of America2026-10-29

Bank of America: Previsión de BofA sobre el Banco de Japón: la inflación se acerca al objetivo y las subidas de tipos podrían continuar hasta 2027

BofA prevé que el Banco de Japón mantenga el tipo de interés en 1,25% en octubre y considere por primera vez que la inflación subyacente ha alcanzado en términos generales el objetivo de 2%. El banco sigue esperando una subida de tipos en diciembre, pero el mercado ya descuenta un considerable endurecimiento.

Barclays2026-10-29

Barclays: ¿Podrán los relevos de los gobiernos locales impulsar la inversión? Barclays espera que la competencia se desplace hacia la política industrial

La inversión china en infraestructuras ha pasado del crecimiento de los años anteriores a la contracción, mientras que tanto los ingresos locales por suelo como la capacidad de endeudamiento de las plataformas de financiación están limitados. Barclays considera que la nueva ronda de relevos aún puede impulsar la inversión, pero cambiarán tanto sus fuentes de financiación como sus destinos.

Morgan Stanley2026-10-29

Morgan Stanley: La pausa de la Fed acentúa la pendiente de la curva de los bonos del Tesoro; Morgan Stanley prevé menos subidas de las descontadas por el mercado

La Reserva Federal mantuvo los tipos en 3,75%–4,00%, con dos miembros a favor de una subida. El mercado interpretó la reunión como ligeramente acomodaticia, pero sigue apostando por una subida en diciembre; Morgan Stanley prevé menos subidas posteriores de las descontadas por el mercado.

Morgan Stanley2026-10-29

Morgan Stanley: Subidas y bajadas de tipos o cambios en la curva: cuatro ideas de opciones de Morgan Stanley

Según la valoración de la volatilidad de las opciones sobre tipos de interés en dólares estadounidenses, Morgan Stanley elige estructuras de negociación para subidas y bajadas de tipos y para el empinamiento y el aplanamiento de la curva de rendimientos; los costes, los rendimientos máximos y los riesgos de vender opciones son distintos.

Goldman Sachs2026-10-29

Goldman Sachs: El crecimiento de Estados Unidos supera las previsiones en el tercer trimestre; Goldman Sachs espera que la moderación del consumo frene el cuarto

El PIB real de Estados Unidos creció a una tasa intertrimestral anualizada del 3,4% en el tercer trimestre, con un consumo y una inversión en equipos relacionados con la IA sólidos; Goldman Sachs espera que el consumo se desacelere al desaparecer el estímulo fiscal y que el crecimiento del cuarto trimestre baje al 1,8%.

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