Pada kuartal ketiga 2026, pembangkitan listrik turun 15% secara tahunan, menekan laba; Deutsche Bank menilai selisih antara imbal hasil dividen yang diperkirakan dan imbal hasil obligasi pemerintah masih menarik.
Penurunan pendapatan dan laba secara tahunan pada kuartal III semakin besar bagi perusahaan barang tahan lama konsumen Tiongkok yang dicakup Goldman Sachs, sementara bisnis luar negeri relatif menonjol. Bank tersebut memperkirakan basis pembanding yang rendah akan membantu permintaan domestik membaik secara marginal pada kuartal IV, tetapi biaya tinggi dan persaingan akan terus membebani margin.
Data kontrak Oktober mengindikasikan harga DRAM konvensional naik 8,3% secara kuartalan pada kuartal keempat 2026; Bernstein memperkirakan SSD perusahaan akan mendorong kenaikan harga NAND secara keseluruhan sekitar 15%, tetapi lemahnya sisi konsumen sudah terlihat pada harga spot wafer.
Pada 4 November, P/E forward TOPIX turun menjadi 14.4 kali. JPMorgan menilai saham Jepang sudah jenuh jual: hasil untuk periode dari bulan 7 hingga September yang telah dilaporkan menunjukkan bahwa, tidak termasuk elektronik, instrumen presisi, serta sektor listrik dan gas, pendapatan dan laba bersih masing-masing masih tumbuh 10% dan 11% secara tahunan; namun, laba sektor otomotif, ritel, dan sektor lainnya tertekan, sementara musim pelaporan kinerja belum berakhir.
Pendapatan pusat data dan komunikasi Coherent pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 melampaui ekspektasi, tetapi bisnis industri dan arus kas bebasnya lemah. Perusahaan menaikkan prospeknya, sementara Bernstein menilai katalis utama untuk perbaikan margin kotor dan peluang interkoneksi optik baru akan muncul pada tahun fiskal 2028.
Goldman Sachs memperkirakan ketahanan ekspor akan mendorong throughput pelabuhan Tiongkok kembali tumbuh lebih cepat pada kuartal keempat tahun 2026, sementara tarif pelabuhan juga berpeluang naik pada tahun 2027. Kinerja dua operator pelabuhan berbeda pada kuartal ketiga: pendapatan COSCO SHIPPING Ports tumbuh, tetapi laba bersihnya tetap datar, sedangkan pertumbuhan laba bersih Shanghai International Port Group terutama bergantung pada pendapatan investasi.
Pendapatan kuartal keempat tahun fiskal 2026 Qualcomm melampaui konsensus pasar, tetapi pendapatan chip ponsel turun; pendapatan pusat data mulai meningkat pada kuartal berikutnya, sementara produk bermargin rendah dan biaya investasi menekan panduan margin.
DBS menilai peningkatan profitabilitas dan arus kas Anthropic telah memperkuat keyakinan terhadap ekonomi model, tetapi pertumbuhan pendapatannya pada kuartal ketiga melambat nyata; pertumbuhan, Bookings, dan margin penyedia cloud AS akan semakin menguji imbal hasil investasi AI.
Laba bersih kuartal ketiga lebih rendah daripada perkiraan Morgan Stanley sebelumnya, sehingga mendorong bank tersebut menurunkan proyeksi laba untuk 2026; bank itu juga menurunkan kelipatan valuasi, tetapi mempertahankan proyeksi laba untuk 2027–2028 serta rekomendasi Overweight.
Perusahaan kembali menegaskan target profitabilitas setahun penuh untuk 2027 dan berencana memangkas biaya R&D secara signifikan; namun, penjualan Crysvita pada kuartal ketiga berada di bawah ekspektasi pasar, dan kemajuan peluncuran dua terapi gen akan memengaruhi pertumbuhan selanjutnya.
Bisnis pensiun dan asuransi jiwa individu di AS mendorong laba per saham inti melampaui konsensus pasar, tetapi laba bisnis di Jepang turun secara tahunan, dan Morgan Stanley mempertahankan peringkat Underweight.
Pasar kendaraan listrik murni AS kembali tumbuh secara tahunan pada Oktober, tetapi penjualan model platform Ultium masih turun 18% secara tahunan. Morgan Stanley menilai bisnis EV LG Energy Solution berpotensi mencapai titik terendah, sementara pemulihan margin kemungkinan berlangsung lebih bertahap.
Morgan Stanley menaikkan asumsi harga Brent dan proyeksi laba Harbour Energy, tetapi menilai rencana BASF untuk melepas seluruh kepemilikannya dapat membuat lebih banyak manfaat arus kas tambahan dari pembelian kembali saham mengalir kepada pihak penjual.
Morgan Stanley menaikkan proyeksi EPS Eaton untuk 2026–2028, dengan memperkirakan dua bisnis Electrical mempertahankan pertumbuhan organik yang lebih cepat, tetapi tekanan harga dan biaya akan membatasi perbaikan margin bisnis Amerika.
Penjualan AVLAYAH pada kuartal ketiga mencapai 17,8 juta dolar, dan panduan kuartal keempat juga melampaui ekspektasi. Cakupan asuransi yang meluas dan pasien uji klinis yang beralih ke penggunaan obat secara komersial mendorong pertumbuhan, tetapi manajemen memperkirakan laju pertumbuhan akan lebih stabil setelah itu.
JPMorgan memperkirakan penjualan Dupixent akan melampaui 25 miliar euro pada 2028, dua tahun lebih cepat dari target jangka menengah; namun, penjualan aset akan menekan pertumbuhan pendapatan pada 2027, sementara kemajuan pipeline obat tetap memengaruhi penilaian valuasi.
Pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan PayPay sama-sama melampaui batas atas panduan perusahaan; biaya poin reward yang lebih rendah dari perkiraan mungkin menjadi pendorong utama. JPMorgan menilai bisnis inti tetap solid, tetapi mengatakan kinerja kuartal ini sulit mendorong pemulihan harga saham.
Penurunan volume perdagangan dan dampak nilai tukar yang merugikan menekan bisnis sekuritas, sehingga laba operasi Kakao Pay pada kuartal ketiga berada di bawah ekspektasi pasar. Pembayaran dan asuransi tumbuh pesat, tetapi JPMorgan menilai skalanya masih belum cukup untuk mengimbangi fluktuasi siklus bisnis pialang.
JPMorgan menaikkan proyeksi laba per saham yang disesuaikan untuk Erste Group pada 2026–2028 sekitar 1%–2%. Pendapatan bunga bersih menjadi kenaikan utama, tetapi proyeksi biaya dan provisi juga dinaikkan.
Dana stabilisasi pasar mendorong pemulihan sentimen A-share, tetapi ekspektasi laba dan permintaan domestik masih lemah. Morgan Stanley menilai koreksi pada Oktober telah memperbaiki profil risiko-imbal hasil sejumlah saham berkualitas tinggi yang sudah jenuh jual, dan tetap mengutamakan pemilihan saham secara selektif.
