Pesanan baru kuartal ketiga jauh melampaui panduan perusahaan, dengan pesanan SMT dalam jumlah besar dan pemesanan lebih awal menaikkan basis kuartal tersebut; pertumbuhan pendapatan kuartal keempat diperkirakan terutama berasal dari SMT, sementara produk pengemasan canggih memiliki waktu tunggu yang lebih panjang.
Dazodalibep mencapai titik akhir utama pada pasien dengan aktivitas penyakit sistemik, dan pemberian setiap empat minggu juga memperbaiki gejala kekeringan yang dilaporkan pasien. Morgan Stanley menilai daya saingnya kuat, tetapi perbedaan respons plasebo membatasi perbandingan antarstudi.
Morgan Stanley memperkirakan pangsa ekspor China akan terus meningkat dan Industri 5.0 menghadirkan peluang investasi jangka panjang. Namun, transmisi yang melemah ke lapangan kerja, pengurangan utang rumah tangga, dan kelebihan kapasitas membuat kuatnya ekspor sulit segera diterjemahkan menjadi reflasi yang menyeluruh.
Manajemen menyatakan permintaan dari pusat data AI, otomotif, dan industri kuat, tetapi permintaan ponsel pintar relatif lemah; pengemasan 2.5D di luar negeri dijadwalkan masuk produksi komersial pada kuartal pertama 2027, sementara kemajuan di dalam negeri bergantung pada sertifikasi pelanggan.
Siklus investasi Asia tidak hanya bergantung pada AI; ekspor dan neraca juga menjadi bantalan terhadap suku bunga tinggi. Namun, jika harga minyak terus melampaui 120 dolar per barel, bank sentral menaikkan suku bunga melebihi perkiraan, dan investasi AI menurun, tekanan terhadap pertumbuhan akan meningkat secara nyata.
Morgan Stanley menurunkan proyeksi laba per saham Shuanghui Development untuk 2026–2028 sebesar 4%–5% dan memangkas target harga dari 20.30 yuan menjadi 19.40 yuan. Kanal baru berpotensi mendatangkan pendapatan, tetapi belanja pemasaran dan lemahnya permintaan jasa makanan membatasi perbaikan laba.
Manajemen berencana mengintegrasikan riset dan pengembangan, penjualan, serta manufaktur bisnis robotika, dan melihat peluang luar negeri bagi kotak roda gigi koaksial; pendapatan pabrik di Hungaria meningkat, sementara margin bersih tiga kuartal pertama sekitar 2%.
Penerbitan obligasi perusahaan teknologi besar masih terkonsentrasi di pasar berperingkat investasi, tetapi jadwal penerbitan yang lebih teratur berpotensi mengurangi tekanan pasar dalam menyerapnya. Morgan Stanley juga menilai suku bunga tinggi lebih menguji peminjam berkualitas rendah, sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah terutama didorong oleh faktor makroekonomi.
Seorang pakar Together AI yang diwawancarai Nomura mengatakan DeepSeek 4.1 Flash sangat populer di platform tersebut berkat kemampuannya yang memadai untuk tugas sehari-hari dan biaya yang lebih rendah; aplikasi agen dan permintaan komputasi luar negeri dari pengembang model Tiongkok juga membuka peluang bagi penyedia inferensi.
Perkiraan model Nomura untuk kurs tengah pada 28 Oktober adalah 6.6711, lebih rendah 460 poin dari kurs tengah sebelumnya; setelah faktor kontrasiklikal dimasukkan, perkiraan naik menjadi 6.6923.
Pertumbuhan bisnis global meningkat pada kuartal ketiga, sebagian diuntungkan oleh pemulihan pendapatan yang tertunda pada kuartal kedua. Perusahaan menaikkan panduan pendapatan dan laba setahun penuh, dan Goldman Sachs kemudian meningkatkan proyeksi laba serta target harganya.
Goldman Sachs memperkirakan pertumbuhan pengiriman DRAM kuartal keempat dan peningkatan produksi HBM4 akan terus mendongkrak laba operasional, serta menaikkan proyeksi laba per saham untuk 2027–2028; namun, kerugian aset investasi membuat laba bersih kuartal ketiga turun dibandingkan kuartal sebelumnya.
Pertumbuhan pendapatan pencarian turun dari 17% pada kuartal sebelumnya menjadi 12%. Pendapatan cloud melampaui konsensus pasar, tetapi di bawah ambang sebagian investor buy-side; margin layanan turun secara kuartalan selama dua kuartal berturut-turut, dan arus kas bebas menjadi negatif.
The Fed mempertahankan suku bunga, sementara Bank of Canada menaikkannya; Goldman Sachs memperkirakan kenaikan suku bunga berikutnya di AS dan Eropa sama-sama terjadi pada Desember, sembari mencermati pemilu paruh waktu AS dan imbal hasil investasi AI.
Kinerja kuartal fiskal TE Connectivity dan panduan untuk kuartal berikutnya sama-sama melampaui ekspektasi pasar, tetapi keunggulan bisnis pusat data atas ekspektasi terbatas. Manajemen memperkirakan bisnis tersebut akan menambah pendapatan setidaknya 1 miliar dolar setiap tahun selama beberapa tahun mendatang, dengan pertumbuhan tahun fiskal 2027 lebih terkonsentrasi pada paruh kedua.
Pendapatan kuartal ketiga Pharmaron sedikit melampaui konsensus Bloomberg, dengan CMC memimpin pertumbuhan pendapatan dan pesanan baru; dampak nilai tukar dan kenaikan biaya keuangan membuat pertumbuhan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan.
Bloomberg melaporkan bahwa kedua pihak sedang melakukan pembicaraan mendalam. Bernstein menilai akuisisi tersebut sejalan dengan strategi optik Marvell, tetapi skala transaksi dapat menyulitkan pembiayaan seluruhnya dengan uang tunai dan mengubah pilihan pembelian pelanggan laser.
Pertumbuhan pendapatan pencarian tahunan turun dari 17% menjadi 12%, sementara meningkatnya penggunaan pencarian AI untuk sementara menekan monetisasi; pendapatan cloud tumbuh 103%, tetapi biaya komputasi dan belanja modal menekan laba serta arus kas. Bernstein menurunkan target harga menjadi 325 dolar AS.
Laba kuartal ketiga SK Hynix melampaui ekspektasi berkat harga memori; bisnis cloud Microsoft dan Alphabet kuat, tetapi pendapatan penelusuran dan laba keseluruhan Alphabet berada di bawah perkiraan Goldman Sachs. Goldman juga memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sekali lagi pada Desember.
