Ikuti kemajuan klinis, produk dalam pengembangan, komersialisasi, dan kinerja industri.
Goldman Sachs melihat sedikit diferensiasi pada dazodalibep Amgen dalam memperbaiki gejala kekeringan. Data awal dua terapi CAR-T alogenik juga menggembirakan, tetapi jumlah pasien dan masa tindak lanjut masih terbatas.
Kasus implan naik 15% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026, tetapi harga rata-rata turun 10%, sehingga pendapatan hanya naik 3,6%. Manajemen menurunkan panduan kasus setahun penuh, dan Goldman Sachs kemudian memangkas proyeksi laba serta harga targetnya.
Uji fase III T-pam mencapai target utama, tetapi manfaat kelangsungan hidup tanpa progresi terbatas dan angka kejadian penyakit paru interstisial relatif tinggi. Citi menilai ekspektasi yang sebelumnya telah diturunkan mengurangi dampak hasil tersebut terhadap BioNTech, sembari mencermati peluang kanker endometrium dan program onkologi lainnya.
Pendapatan dan laba operasi inti kuartal ketiga sama-sama di bawah konsensus pasar, sementara laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham melampaui ekspektasi terutama berkat keuntungan nonberulang. Perusahaan mempertahankan panduan pertumbuhan setahun penuh, yang berarti pendapatan kuartal keempat harus melonjak signifikan dibandingkan kuartal ketiga.
Pendapatan kuartal ketiga naik 16,9% secara tahunan, tetapi Goldman Sachs menyatakan keterlambatan pengakuan pendapatan lisensi dari pengembangan bisnis membebani kinerja. Penjualan luar negeri dan dua kandidat obat inovatif mencatat kemajuan, sementara potensi kenaikan belanja R&D mendorong Goldman Sachs menurunkan proyeksi laba untuk dua tahun ke depan.
Dalam tiga kuartal pertama 2026, pesanan baru untuk operasi berkelanjutan WuXi AppTec naik lebih dari 60% secara tahunan dengan kurs tetap. Citi menaikkan proyeksi laba dan target harga, sekaligus memperhitungkan potensi kapasitas baru mengikis margin laba kotor bisnis kimia.
Solusi Riset dan Pengembangan mendorong kinerja kuartal ketiga IQVIA melampaui ekspektasi, sementara momentum pesanan juga mendukung perbaikan permintaan; pada saat yang sama, pembersihan backlog lebih besar dari perkiraan dan panduan pertumbuhan organik setahun penuh sedikit diturunkan.
Pertumbuhan laba kuartal ketiga melampaui pertumbuhan pendapatan, dan perusahaan kembali menaikkan panduan setahun penuh. JPMorgan optimistis terhadap pertumbuhan dari proyek tahap akhir dan produksi komersial, tetapi jadwal pengiriman pesanan besar dan peningkatan kapasitas luar negeri akan memengaruhi realisasi kinerja.
Morgan Stanley menilai pendapatan dan laba Hengrui pada kuartal ketiga sama-sama sedikit di atas konsensus pasar: penjualan obat inovatif meningkat lebih cepat dan pengakuan pendapatan kerja sama bertambah, tetapi penjualan obat generik terus menurun dan margin kotor produk juga turun.
Dazodalibep mencapai titik akhir utama pada pasien dengan aktivitas penyakit sistemik, dan pemberian setiap empat minggu juga memperbaiki gejala kekeringan yang dilaporkan pasien. Morgan Stanley menilai daya saingnya kuat, tetapi perbedaan respons plasebo membatasi perbandingan antarstudi.
Pendapatan kuartal ketiga Pharmaron sedikit melampaui konsensus Bloomberg, dengan CMC memimpin pertumbuhan pendapatan dan pesanan baru; dampak nilai tukar dan kenaikan biaya keuangan membuat pertumbuhan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham lebih rendah daripada pertumbuhan pendapatan.
Nomura memperkirakan penjualan obat Hengrui pada kuartal ketiga tumbuh 4,9% secara tahunan, membalikkan penurunan pada kuartal sebelumnya. Lonjakan pendapatan kerja sama mendorong total pendapatan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham melampaui estimasi konsensus Bloomberg, tetapi pertumbuhan penjualan obat inovatif sepanjang tahun mungkin lebih rendah daripada target yang ditetapkan perusahaan pada awal tahun.
Bernstein memperkirakan Partai Demokrat berpeluang menguasai DPR, sementara hasil Senat sulit diprediksi. Jika pelaksanaan sebagian ketentuan undang-undang layanan kesehatan ditunda, tekanan terhadap jumlah peserta Medicaid dan margin laba perusahaan asuransi dapat berkurang. Rumah sakit juga diuntungkan, tetapi firma tersebut menilai sebagian besar manfaat terkait sudah tercermin dalam valuasi.
Laba per saham disesuaikan Molina pada kuartal ketiga melampaui perkiraan Bernstein, tetapi turun lebih dari separuh secara tahunan. Tarif awal perpanjangan untuk 2027 membaik dan berpotensi meredakan tekanan biaya medis; kehilangan anggota dan tertundanya kontrak baru membebani prospek pendapatan.
Manajemen Johnson & Johnson memperkirakan pertumbuhan penjualan operasional akan meningkat lebih cepat pada 2027 dan menyatakan bisnis perangkat medis telah pulih pada Oktober. Pertumbuhan jangka panjang bergantung pada peluncuran produk baru dan kemajuan lini pengembangan, terutama ekspansi ke tumor padat.
Mo-rez mencapai tingkat respons terkonfirmasi sebesar 62% pada kanker ovarium yang resisten terhadap platinum, sementara data global Ris-rez pada kanker paru sel kecil juga mendekati hasil studi di China. Goldman Sachs menilai kedua aset kompetitif, tetapi dosis yang lebih tinggi disertai lebih banyak kejadian merugikan serius, dan fokus jangka dekat tetap pada komersialisasi obat onkologi.
Penurunan angka kelahiran dan persaingan industri menekan pendapatan. Bisnis luar negeri tumbuh pesat, tetapi porsinya masih kecil. Goldman Sachs menurunkan proyeksi pendapatan untuk tiga tahun ke depan, menaikkan proyeksi laba bersih, dan mempertahankan peringkat Netral.
Pendapatan dan laba bersih kuartal ketiga secara umum sesuai dengan perkiraan Goldman Sachs, tetapi bank tersebut menilai kondisi pendanaan yang ketat dan model ekspansi yang bergantung pada waralaba dapat membatasi kemampuan Lao Bai Xing untuk meraih pangsa pasar selama konsolidasi industri.
Proyek molekul kecil pada tahap fase III dan komersial mempercepat pertumbuhan pesanan, sementara permintaan R&D tahap awal juga pulih. Goldman Sachs melihat visibilitas pendapatan yang lebih baik untuk 2027, tetapi jadwal pengiriman pesanan besar, ekspansi kapasitas, dan nilai tukar masih dapat menimbulkan fluktuasi kuartalan.
Pendapatan perusahaan pada kuartal ketiga naik 4,1% secara tahunan, sedangkan laba berada 7% di bawah proyeksi Morgan Stanley. Penjualan produk utama ejiao melemah, sementara piutang usaha meningkat dan arus kas operasi menurun. Manajemen memperkirakan dua indikator terakhir kembali normal pada akhir tahun.
