不藏 UnhideaUnHideA
検索
メンバーシッププラン

レポート一覧

70 件のレポート · 収録日順

HSBC：アマゾンAWSの2027～2028会計年度の成長率見通しを40%以上に引き上げ、設備投資も同時に上方修正

第三四半期の営業利益は予想を上回った。AWSの成長と受注残が中期見通しを支える一方、AI・クラウド事業の拡大は投資も押し上げ、アマゾンのフリーキャッシュフローを圧迫している。HSBCは利益予想と目標株価を引き上げるとともに、第四四半期の営業利益見通しにはなお上振れ余地があるとみている。

HSBC：マイクロソフトのAzure成長率が48%に上昇、設備投資は下方修正もクラウド需要はなお供給を上回る

マイクロソフトのFY27第一四半期のAzure売上高は48.2%増加し、従来の会社見通しを上回った。設備投資は当初計画を下回り、通期の設備投資見通しも下方修正されたが、HSBCはクラウドインフラ需要が供給を上回っているとの見方を維持し、目標株価を引き上げた。一方、粗利益率の低下、受注残の前四半期比横ばい、第二四半期の利益見通しがHSBC予想を下回ったことは、楽観的な見方に一定の留保を付ける材料である。

バークレイズ：AIデータセンター拡張のボトルネックは許認可、施工、保険へ

バークレイズはデータセンター業界の会議で、拡張の難題はもはや電力供給だけではないと指摘した。地方自治体の承認、工期、人手の制約がコストを押し上げる可能性があり、保険もプロジェクトファイナンスに影響し始めている。電力供給アーキテクチャはAI負荷の変動に対応する必要があり、800ボルト直流は段階的に導入される。

バンク・オブ・アメリカ：A株9Mの利益成長率は5.6%へ低下、回復にばらつき、予想の下方修正が再開

A株9M26の純利益成長率は上半期の16.8%から5.6%へ低下し、第三四半期単独ではマイナスに転じた。半導体、ハードウェア、非鉄金属は引き続き好調だが、設備投資の回復に利益率の停滞とレバレッジの上昇が伴い、2026年の利益予想は再び下方修正された。

バンク・オブ・アメリカ：クアルコムのデータセンター事業が加速、粗利益率の圧力を受けFY27利益予想を下方修正

クアルコムの9月月期の売上高は市場予想を上回ったが、データセンター向けカスタムチップの立ち上がりが粗利益率を押し下げ、スマートフォン事業の低迷も重なったため、BofAはFY27の調整後EPS予想を約10%引き下げた。自動車、データセンター、ライセンス事業は多角化の機会をもたらすが、直近の利益はなおスマートフォン事業に足を引っ張られている。

バーンスタイン：エヌビディアCEOを巡る騒動でキーパーソンリスク、需要への影響は当面ないとの見方

Bernsteinによると、ジェンスン・フアンとMega幹部の関係は調査や米議会の注目を招いているが、スパイ疑惑の現時点での根拠は弱い。短期的には製品需要への影響は見込まれない一方、政治・規制面の圧力と、フアンへの同社の依存が、持続的な重しとなる可能性がある。

野村：台湾10月のインフレが鈍化、12月利上げ確率は55%

台湾では10月に総合インフレ率とコアインフレ率がともに低下したが、いずれも中央銀行の2%目標を六カ月連続で上回った。野村は12月の利上げ予想を維持する一方、インフレ鈍化を示すデータと中央銀行総裁の発言により、利上げ見送りの可能性が高まったとみている。

野村：ウォンと台湾ドル、ハイテク株の反落により脆弱　ユーロ／ウォンの戦術的ロング

野村は、台湾と韓国では外国人投資家の株式保有規模が大きく、企業によるドルの積み上げで外貨供給が弱まる可能性もあるため、両地域の通貨はハイテク株の下落と資金流出の影響を受けやすいとみている。同社はこれを踏まえ、ユーロ／ウォンの二カ月物ロングポジションを構築した。

野村：米国のデータセンター建設の減速、中国のAIインフラには輸出の打撃を上回る恩恵も

野村によると、米国で新設データセンターの許認可と系統接続が遅れていることは、チップの需給逼迫を和らげ、中国のAIインフラコストを低下させる可能性がある。中国のチップ輸出は打撃を受けるものの、メモリーチップの値上がりや封止・検査後の再輸出によって輸出額が膨らんでおり、実際の影響は限定的となる可能性がある。

海外データセンター拡張に重圧、国内計算資源・宇宙計算力・Token海外展開を巡る触媒材料に関心高まる

報告書は、海外データセンター建設の障害と国内プロジェクトの進展を対比させ、宇宙計算力とToken海外展開も追跡している。前者にはプロジェクトの運営データがある一方、後二者の成長余地は、打ち上げ、ハードウェア、計算能力の整備の進捗に依然左右される。

大規模蓄電、宅配便、複合肥料と白酒：数量・価格、キャッシュフロー、在庫補充のシグナルにはそれぞれ実現条件がある

大規模蓄電は入札と価格提示が先行して回復し、宅配便はキャッシュフローが改善する一方で荷物取扱量の伸びが鈍化している。複合肥料の在庫補充は原料価格の下げ止まりが焦点であり、白酒は大手の先行安定と業界内の分化が見られる。

汎用身体性知能ブレイン産業イノベーション・コンソーシアムが発足、機関はモデル能力の飛躍的向上でロボット応用が加速すると予想

汎用身体性知能ブレイン産業イノベーション・コンソーシアムは、企業・機関42団体を集め、科学研究、ロボット本体、巧緻な操作、データ・計算能力、産業応用を網羅する。機関は、身体性モデルの能力向上が応用の実装を後押しすると期待している。

A株の反発が守勢から攻勢に転じるには、なおテクノロジー大型株の安定と資金の継続流入が必要である

金曜日は4700銘柄超が下落し、テクノロジー株が圧迫された。資金の動きと幅広い市場をカバーするETFの取引規模も同時に縮小した。報告書は、政策と投資家心理の改善が下支えに寄与すると指摘する一方、反発が続くかどうかは、テクノロジー大型株が下げ止まるか、そして買い手が後を引き継げるかが鍵であるとする。