TrendForce menjangkakan permintaan pelayan dan pertambahan bekalan yang terhad akan menyokong kenaikan lanjut harga DRAM. Harga purata HBM mungkin meningkat lebih daripada dua kali ganda tahun ke tahun pada 2027, tetapi perjanjian jangka panjang dan permintaan pengguna yang lemah akan mengehadkan kenaikan harga DRAM biasa.
Permintaan serbuk MLCC tradisional dan penimbunan stok zirkonia pergigian mendorong pertumbuhan pendapatan, tetapi margin kasar, perbelanjaan dan aliran tunai menjejaskan prestasi; Goldman Sachs menjangka bahan baharu berkaitan AI mula meningkat jumlah pengeluarannya secara berperingkat mulai suku keempat.
Pengecualian insurans hak milik mungkin menjimatkan 500 hingga 1500 dolar bagi peminjam pembiayaan semula yang layak, tetapi liputannya mungkin terhad; langkah lain juga kebanyakannya melibatkan aturan sedia ada atau kekangan masa pelaksanaan.
Pendapatan PayPal pada suku ketiga sedikit di bawah konsensus, namun pendapatan sesaham terlaras mengatasinya sekitar 11%; unjuran pengurusan bagi 2027 juga sedikit lebih baik daripada jangkaan pasaran. Goldman Sachs berpendapat penjimatan yang direalisasikan lebih awal dan pelaburan semula yang berterusan mengehadkan peningkatan keuntungan.
ASMPT mencatat pesanan baharu sebanyak 1.128 bilion dolar pada suku ketiga, manakala titik tengah panduan hasil suku keempatnya 9% lebih tinggi daripada konsensus Bloomberg. Pengurusan menjangka perniagaan SMT memacu pertumbuhan berbanding suku sebelumnya, sementara tempoh penghantaran produk pembungkusan maju yang lebih panjang akan menyebabkan hasil SEMI kekal hampir mendatar.
Pendapatan suku ketiga Wuliangye turun 38% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih merosot 48%. Goldman Sachs berpendapat syarikat mungkin sedang mengawal penghantaran kepada saluran pengedaran dan mempercepatkan pengurangan inventori lama. Walaupun aliran tunai operasi bertambah baik, pengurangan inventori lanjut mungkin diperlukan sebelum pesanan baharu dan penghantaran kembali normal.
Goldman Sachs menjangka purata hasil lapan syarikat rantaian bekalan pelayan dan PC Taiwan terus mencatat pertumbuhan tahun ke tahun yang tinggi dari Oktober hingga Disember, tetapi hampir tidak berubah berbanding bulan sebelumnya. Jadual penghantaran rak baharu, permintaan elektronik pengguna dan margin produk membezakan prestasi syarikat.
Perniagaan kecantikan berkembang 37%, namun masih belum mengimbangi kemerosotan perniagaan penjagaan diri, inovasi dan luar negara. Goldman Sachs berpendapat sasaran pertumbuhan setahun penuh berpotensi dicapai, tetapi persaingan sengit mungkin memperlahankan pemulihan margin.
Goldman Sachs berpendapat rentak pengeluaran Boeing 787 dan 737 yang stabil memberi manfaat kepada pembekal komponen kerangka pesawat dan enjin Jepun; namun, pencapaian kadar pengeluaran 737 secara konsisten ditangguhkan, dan Kawasaki Heavy Industries telah menanggung kos persediaan peningkatan pengeluaran lebih awal.
Hasil Pop Mart pada suku ketiga turun 45%–50% tahun ke tahun, di bawah jangkaan Goldman Sachs dan pasaran. Goldman menjangkakan jualan bertambah baik berbanding suku sebelumnya pada suku keempat, tetapi pelarasan harga di luar negara, perubahan campuran hasil dan kos kedai baharu akan menekan keuntungan pada separuh kedua tahun ini.
Indeks keyakinan pengguna Oktober meningkat kepada 91.7, jauh mengatasi ramalan; jualan rumah baharu turun sedikit pada September, tetapi lebih baik daripada jangkaan Goldman Sachs dan pasaran.
Hasil dan keuntungan bersih suku ketiga secara keseluruhannya sejajar dengan jangkaan Goldman Sachs, namun bank itu berpendapat keadaan pembiayaan yang ketat dan model pengembangan yang bergantung pada francais mungkin mengehadkan keupayaan Lao Bai Xing untuk meraih bahagian pasaran semasa penyatuan industri.
Jualan produk tenaga baharu yang lemah menjejaskan prestasi suku ketiga, tetapi perniagaan pusat data berkembang 21%, dan peningkatan bahagian produk berkuasa tinggi serta pendapatan luar negara menyokong margin kasar. Syarikat menjangkakan pendapatan pusat data pada suku keempat meningkat berbanding tahun dan suku sebelumnya, sementara penambahan stok menyebabkan aliran tunai operasi menjadi negatif.
Goldman Sachs menjangkakan keuntungan perniagaan bahan semikonduktor Sumitomo Bakelite meningkat pada kadar tahunan 43% dalam tempoh tiga tahun berakhir Mac 2029. Peningkatan kepada produk berkekonduksian terma tinggi, aplikasi satelit dan cadangan pengambilalihan perniagaan kimia Kyocera ialah pemacu utama.
Projek molekul kecil dalam fasa III dan peringkat pengkomersialan mempercepat pertumbuhan pesanan, sementara permintaan R&D peringkat awal turut pulih. Goldman Sachs melihat keterlihatan hasil yang lebih baik bagi 2027, tetapi jadual penghantaran pesanan besar, pengembangan kapasiti dan kadar pertukaran masih boleh menyebabkan turun naik suku tahunan.
Margin pembinaan kapal meningkat kepada 8% dan keuntungan perniagaan kimia kembali berkembang; JPMorgan menaikkan ramalan pendapatan bagi 2027–2028. Namun, hasil makanan cecair terus merosot dengan ketara, manakala kerugian pertukaran asing turut menekan jangkaan penilaian.
Dalam keadaan jualan industri jengkaut yang lemah, hasil suku ketiga Hengli Hydraulic meningkat 30% tahun ke tahun, melebihi jangkaan Morgan Stanley; margin kasar pulih berbanding suku sebelumnya tetapi masih menurun tahun ke tahun, manakala pertumbuhan keuntungan bersih juga jauh lebih perlahan daripada hasil.
Hasil syarikat pada suku ketiga meningkat 4.1% tahun ke tahun, manakala keuntungan 7% di bawah ramalan Morgan Stanley. Jualan produk teras ejiao lemah, sementara akaun belum terima meningkat dan aliran tunai operasi merosot. Pengurusan menjangkakan dua metrik terakhir kembali normal menjelang akhir tahun.
Keuntungan bersih syarikat bagi suku ketiga berada dalam julat panduan terdahulu, manakala pertumbuhan hasil dan penambahbaikan margin kasar bersama-sama meningkatkan keuntungan kasar. Morgan Stanley optimis terhadap peningkatan penghantaran kerajang tembaga kelas tinggi, sambil menyatakan bahawa yuran pemprosesan dan peningkatan kapasiti pengeluaran masih mempunyai ketidakpastian.
Morgan Stanley berpendapat masih terdapat beberapa pilihan bahan untuk pelayan AI generasi seterusnya; kekurangan fabrik gentian kaca nipis dan tempoh penghantaran peralatan laminasi ABF pula boleh mengehadkan bekalan, dengan jurang bekalan dan permintaan substrat ABF dijangka melebar pada 2027–2028.
