Operasi Timur Tengah belum pulih ke paras tahun sebelumnya, namun SLB masih menjangka perniagaan teras perkhidmatan medan minyaknya mengatasi industri pada 2027. JPMorgan menaikkan ramalan hasil dan menurunkan ramalan EBITDA, dengan pengembangan perniagaan pusat data yang bermargin lebih rendah sebagai faktor utama.
Wells Fargo menjangkakan syarikat pembungkusan akan mengecilkan julat atau menurunkan panduan setahun penuh dan kekal berhati-hati tentang 2027; permintaan tin minuman dan keupayaan sesetengah syarikat pembungkusan kertas untuk merealisasikan kenaikan harga menjadi faktor pembezaan utama.
Prestasi pengunderaitan suku ketiga lebih baik daripada jangkaan, tetapi pertumbuhan premium dan pulangan pelaburan tidak mencapai jangkaan. JPMorgan menurunkan ramalan keuntungan dan sasaran harga, namun masih berpendapat penilaian telah mencerminkan turun naik pelaburan yang lebih tinggi.
JPMorgan menyatakan bahawa hasil Cambricon memenuhi jangkaan yang telah diturunkan, tetapi inventori meningkat dengan ketara; prestasi dua pembekal Apple lebih lemah daripada pola bermusim, manakala penurunan hasil dan keuntungan China Telecom mengecil.
Citi menjangkakan pendapatan dan pendapatan sesaham syarikat bagi suku berakhir pada Disember masing-masing kira-kira 2% dan 4% melebihi konsensus pasaran, serta melihat peluang untuk meningkatkan nilai produk bagi setiap sistem melalui bekalan kuasa arus terus 800V.
Wells Fargo berpendapat sentimen pelabur telah menjadi terlalu pesimis, tetapi pertumbuhan pendapatan yang perlahan dan kecairan yang lemah akan mengehadkan pemulihan. Dalam AI, bank itu lebih mengutamakan penyedia awan besar dan perisian infrastruktur, serta menjangkakan paras tertinggi saham semikonduktor akan semakin menurun.
JPMorgan menjangkakan pasaran antara muka ujian pengkomputeran berprestasi tinggi berkembang pesat dari 2026 hingga 2028, tetapi keupayaan pembekal menukar permintaan kepada keuntungan bergantung pada bahagian yang diperakui, pengembangan kapasiti dan bekalan komponen utama.
Pemantauan JPMorgan menunjukkan inventori tembaga, aluminium dan zink China semuanya menurun dalam minggu dagangan penuh pertama selepas cuti Hari Kebangsaan. Pada masa yang sama, pengeluaran keluli berada pada paras rendah berbanding tempoh yang sama dalam beberapa tahun, sementara pelombong bijih besi mendapat manfaat daripada penurunan kos pengangkutan.
Model Bank of America menunjukkan bahawa posisi pendek dalam bon Perbendaharaan AS berjangka sederhana dan panjang telah banyak ditutup, manakala niaga hadapan S&P 500 hanya kira-kira 0.5% dari paras pencetus jualan CTA yang pertama. Dalam minggu akan datang, strategi sistematik mungkin mencatat jualan bersih sebanyak 48 bilion dolar AS dalam ekuiti global walaupun pasaran mendatar.
Penjejakan JPMorgan menunjukkan ETF semikonduktor mencatat aliran masuk bersih 12.7 bilion dolar dalam satu minggu, dengan dana beralih kepada produk tanpa leveraj. Pada masa yang sama, ETF bon mendapat sambutan dan emas mencatat aliran keluar, manakala isyarat dagangan arah aliran menunjukkan pengurangan kedudukan dalam saham AS dan Jepun.
Penyimpanan tenaga memacu pertumbuhan penghantaran bateri suku ketiga berbanding suku sebelumnya. Pengurusan optimis terhadap permintaan bateri kuasa dan penyimpanan tenaga pada 2027, manakala JPMorgan mengekalkan penarafan Underweight dan memantau kesan perubahan cukai terhadap margin.
Unjuran pendapatan masih diturunkan, dan pasaran opsyen turut meletakkan harga yang tinggi bagi turun naik berkaitan keputusan kewangan. JPMorgan berpendapat penstabilan penggunaan dan penjanaan hasil AI ialah kunci kepada perubahan sentimen, dan mencari peluang berdasarkan penilaian, kedudukan pegangan serta volatiliti HKEX, Tencent dan Lenovo.
Kajian fasa III di China menunjukkan fungsi buah pinggang dalam kumpulan telitacicept merosot lebih perlahan sepanjang dua tahun berbanding kumpulan plasebo, sementara peningkatan proteinuria berterusan. J.P. Morgan menganggapnya kompetitif untuk pesakit nefropati IgA berisiko tinggi, tetapi pilihan rawatan dan kos jangka panjang akan mempengaruhi penggunaan sebenar.
Harga tembaga semalaman yang dipantau JPMorgan meningkat 1.9%, manakala bijih besi naik 0.8%. Di peringkat syarikat, keuntungan suku ketiga CMOC Group dan Zijin Mining kedua-duanya turun berbanding suku sebelumnya. Pengeluaran Whitehaven mengatasi jangkaan tetapi sebahagian jualan ditangguhkan, sementara Newmont menghadapi tekanan kos dan perbelanjaan modal tahun depan.
OptiTROP-Lung06 menunjukkan bahawa sac-TMT bersama pembrolizumab mencatat median kelangsungan hidup tanpa progresi selama 15.0 bulan dalam rawatan lini pertama kanser paru-paru bukan sel kecil bukan skuamosa tahap lanjut yang negatif PD-L1, berbanding 5.7 bulan dalam kumpulan kawalan. JPMorgan optimis tentang peluang rawatan lini pertamanya, tetapi data kelangsungan hidup keseluruhan masih belum matang dan median kelangsungan hidup tanpa progresi juga mungkin berubah apabila data dikemas kini.
Ivonescimab bersama kemoterapi memanjangkan median kelangsungan hidup keseluruhan sebanyak 2.8 bulan berbanding durvalumab bersama kemoterapi. Keputusan itu signifikan secara statistik, tetapi tidak mencapai senario optimistik JPMorgan sebelum ini. Data fasa II kanser paru-paru bagi satu lagi antibodi dwikhusus PD-1/VEGF menyokong kelas ubat ini; landskap persaingan masih perlu dijelaskan melalui data fasa III.
Pengeluaran emas, tembaga dan litium dalam tiga suku pertama masing-masing belum mencapai tujuh puluh peratus daripada sasaran setahun. JPMorgan mengekalkan penarafan Overweight dan memberi perhatian kepada peningkatan pengeluaran projek pada suku keempat serta panduan pengeluaran seterusnya.
JPMorgan berpendapat kelemahan aktiviti dagangan, semakan turun jangkaan keputusan suku ketiga dan aliran keluar dana bersama-sama menekan saham pembrokeran. Aliran masuk bersih ETF membantu memulihkan sentimen, tetapi jangkaan keuntungan CICC, China Merchants Securities dan CITIC Securities berbeza dengan ketara.
Morgan Stanley berpendapat saham Hong Kong dan saham A kedua-duanya masih mempunyai ruang untuk penilaian merosot lagi, tetapi isyarat dana dan dasar bagi menstabilkan pasaran domestik lebih jelas. Oleh itu, bank itu terus memilih saham A.
