O lucro líquido aumentou 22% em termos anuais no terceiro trimestre de 2026, superando a previsão da Bernstein em 6%. A alta do petróleo e a recuperação dos lucros de refino e petroquímica impulsionaram conjuntamente os resultados, mas o crescimento da produção foi limitado e o lucro do negócio de gás natural caiu significativamente.
As avaliações da Coreia do Sul caíram ao menor nível desde a crise financeira, enquanto as das ações de tecnologia asiáticas foram reduzidas à metade. Ao mesmo tempo, o impulso das revisões de lucros para cima nos mercados que lideraram os ganhos anteriormente está próximo do pico. O Bernstein prefere ações de crescimento para participar de uma possível recuperação, mantendo posições em ações de valor e de altos dividendos.
A administração da Freeport afirma que a taxa de recuperação do novo método de lixiviação pode continuar aumentando com o tempo. A Bernstein acredita que um avanço na lixiviação de sulfetos primários de cobre mudaria as expectativas de oferta de longo prazo, mas a ampliação de escala, os custos e o preço do cobre continuam sendo obstáculos importantes.
As vendas comparáveis nos EUA caíram 5,4% no terceiro trimestre, e a empresa reduziu sua projeção para o ano inteiro. A Bernstein espera que as vendas comparáveis voltem a crescer em 2027, mas a pressão sobre os consumidores, a concorrência e a desaceleração das aberturas nos EUA limitam a melhora no curto prazo.
A receita do terceiro trimestre cresceu 14,8% na comparação anual, mas o crescimento orgânico dos principais temperos básicos ficou abaixo do esperado pelo Goldman Sachs. A empresa considera aumentos seletivos de preços em 2027; o Goldman Sachs elevou suas projeções de lucro e manteve a recomendação de venda.
O indicador de acompanhamento do investimento do Goldman Sachs mostra que o investimento real da China cresceu 1,9% em termos anuais no terceiro trimestre, o menor ritmo desde o quarto trimestre de 2021. O banco reduziu a previsão do déficit fiscal ampliado para o ano inteiro e elevou a estimativa do efeito negativo do setor imobiliário sobre o crescimento.
O lucro líquido da China Pacific Insurance caiu 68% em termos anuais no terceiro trimestre, em geral em linha com a previsão do Goldman Sachs; o valor do negócio novo em seguros de vida ficou 33% abaixo da estimativa do banco. O crescimento dos prêmios de primeiro ano em bancassurance amenizou a queda no canal de agentes, mas também trouxe pressão decorrente da composição dos canais e produtos.
A receita do terceiro trimestre cresceu 2% na comparação anual e o lucro líquido aumentou 70%. O Goldman Sachs elevou suas previsões de lucro e, ao mesmo tempo, reduziu o preço-alvo de 50 yuans para 48 yuans devido à queda do valor de mercado de suas participações em empresas listadas.
A receita do terceiro trimestre de 2026 ficou, em linhas gerais, em linha com a expectativa do Goldman Sachs, mas o lucro líquido ficou 32% abaixo do previsto. A maior participação do armazenamento de energia no exterior melhorou a margem bruta geral, mas o crescimento do negócio de data centers desacelerou e as margens dos projetos domésticos sofreram pressão; o Goldman Sachs reduziu suas projeções de lucro e o preço-alvo.
A receita do terceiro trimestre ficou, em linhas gerais, em linha com as expectativas do Goldman Sachs, mas a margem de lucro menor e o aumento das perdas não operacionais deixaram o lucro líquido ligeiramente abaixo da previsão. Os produtos inovadores continuaram crescendo, enquanto o negócio de estética médica seguiu em queda. O Goldman Sachs reduziu o preço-alvo e manteve a recomendação neutra.
Produtos recém-incluídos na cobertura do seguro de saúde entram mais rapidamente nos hospitais, e a administração mantém a meta anual de vendas de medicamentos inovadores; o Goldman Sachs eleva suas projeções de lucro e inclui o reconhecimento da receita do pagamento inicial do acordo com a Novo Nordisk no primeiro trimestre de 2027.
A demanda interna por substituição de equipamentos a laser sustenta o crescimento do negócio, e as entregas de sistemas de soldagem robótica já superaram o total do ano passado; porém, a margem bruta continuou a cair ante o trimestre anterior, e o Goldman Sachs mantém recomendação neutra.
O JPMorgan considera que o desempenho estável do negócio de refrigeração e a contribuição adicional dos sistemas de resfriamento de data centers sustentaram o lucro recorrente da Sanhua; porém, o aumento das despesas e as mudanças nas despesas financeiras pressionaram o lucro líquido atribuível, enquanto o negócio de robótica ainda está no início da produção em pequenos lotes.
Gargalos de oferta e aumentos de preços dos fornecedores pesaram sobre o desempenho do terceiro trimestre; a administração prevê crescimento sequencial da receita e recuperação da margem bruta no quarto trimestre, enquanto o Morgan Stanley elevou suas projeções de lucro para os próximos três anos.
A KLA espera que a receita continue crescendo na comparação trimestral nos próximos trimestres, e a administração acredita que superará o mercado de equipamentos para fábricas de wafers em 2027; o Citi elevou as projeções, mas reduziu o preço-alvo de 290 dólares para 275 dólares devido à queda do múltiplo de avaliação.
O lucro líquido da ASE Technology Holding no terceiro trimestre cresceu 28% em relação ao trimestre anterior. A administração espera que a receita de encapsulamento avançado dobre em 2027, e o Citi elevou suas projeções de lucro, mas restrições de capacidade e altos gastos de capital continuam afetando o ritmo de crescimento e o fluxo de caixa.
O Morgan Stanley mantém o preço-alvo de 43 dólares, com a avaliação proveniente sobretudo de centros de dados; as condições de arrendamento do Helios II e o custo da dívida da próxima fase são variáveis-chave. O lucro bruto do negócio de ativos digitais cresceu, mas o EBITDA ajustado passou a prejuízo.
O Morgan Stanley elevou sua previsão para a participação do negócio de memória da KLA em 2027, avaliando que a demanda por controle de processos para DRAM avançada impulsionará o crescimento, mas o custo dos chips de memória necessários nos próprios equipamentos compensará parte da melhora dos lucros.
O lucro de semicondutores da Samsung no terceiro trimestre superou a previsão do JPMorgan, e as vendas de HBM4 mais que triplicaram em relação ao trimestre anterior; mas a alta dos preços de memórias também pressionou o negócio de celulares, e o plano adicional de retorno aos acionistas terá de esperar até janeiro de 2027.
O índice preço/lucro futuro do MSCI China caiu para 9.3 vezes, e fundos apoiados pelo governo central retomaram as compras no segundo semestre. O JPMorgan prefere ações A e empresas de grande capitalização, mas cortes nas projeções de lucros, demanda interna fraca e restrições comerciais externas ainda são obstáculos.
