Em meados de outubro, três projetos de UHV da State Grid — “um de CA e dois de CC” — foram aprovados em conjunto, com investimento total de cerca de 59,1 bilhões de yuans; o plano de investimento na rede para o Décimo Quinto Plano Quinquenal cresce mais de 40% em relação ao Décimo Quarto Plano Quinquenal.
A Wanlian Securities considera que 2026 será um período decisivo para validar a produção em massa e implementar aplicações de robôs humanoides; preços mais baixos dos robôs completos devem favorecer a comercialização em escala, mas as empresas relacionadas ainda se encontram em diferentes etapas de implementação.
O crescimento dos alimentos e o controle de despesas no terceiro trimestre compensaram a fraqueza das vendas de bebidas e da margem bruta, mas a pressão dos custos das matérias-primas persistirá até o primeiro semestre de 2027. A Goldman Sachs reduziu as previsões de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação Neutra.
As vendas de software do Switch 2 superaram as expectativas do Goldman Sachs, enquanto os envios de hardware e o lucro operacional ficaram aquém. O Goldman Sachs reduziu as projeções para as vendas de consoles e o lucro no ano completo, mas manteve a recomendação de compra.
A demanda aparente de aço dos EUA em setembro cresceu 5% em termos anuais, mas recuou em relação ao mês anterior; as importações de aço acabado se recuperaram de uma base baixa, enquanto as importações acumuladas no ano continuaram abaixo do ano passado. A Goldman Sachs manteve sua previsão de crescimento da demanda para o ano inteiro em 2,6%.
A Goldman Sachs reduziu suas previsões para o preço do ouro no fim de 2026 e no fim de 2027 para 4150 dólares e 4800 dólares por onça troy, respectivamente. A postura hawkish do Federal Reserve está pressionando as posições dos investidores, mas as compras contínuas de ouro pelos bancos centrais e os cortes de juros que o banco prevê para o fim de 2027 sustentam sua visão otimista de longo prazo.
O crescimento das vendas globais de Brukinsa levou a receita de produtos da BeOne no terceiro trimestre a superar as expectativas do Goldman Sachs, enquanto o crescimento das despesas, mais lento que o da receita, ampliou o avanço do lucro. A empresa elevou novamente sua projeção para o ano inteiro, e o Goldman Sachs também observou os gastos de P&D associados à expansão do pipeline de medicamentos.
No terceiro trimestre de 2026, a geração de energia caiu 15% em relação ao ano anterior, pressionando o lucro; o Deutsche Bank considera que o diferencial entre o rendimento de dividendos esperado e o rendimento dos títulos públicos continua atrativo.
As quedas anuais da receita e do lucro das empresas chinesas de bens de consumo duráveis acompanhadas pelo Goldman Sachs se acentuaram no terceiro trimestre, enquanto os negócios no exterior se destacaram relativamente. O banco prevê que uma base de comparação baixa ajude a melhorar marginalmente a demanda doméstica no quarto trimestre, mas os custos elevados e a concorrência continuarão afetando as margens.
Os dados de contratos de outubro apontam para uma alta de 8,3% nos preços da DRAM convencional no quarto trimestre de 2026, em relação ao trimestre anterior; a Bernstein prevê que os SSDs empresariais impulsionem uma alta de cerca de 15% nos preços gerais da NAND, mas a fraqueza do consumo já aparece nos preços spot dos wafers.
Em 4 de novembro, o P/L futuro do TOPIX caiu para 14.4 vezes. A JPMorgan considera que as ações japonesas estão sobrevendidas: os resultados do período entre o mês 7 e setembro já divulgados mostram que, excluídos os setores de eletrônicos, instrumentos de precisão e eletricidade e gás, a receita e o lucro líquido ainda cresceram 10% e 11% em relação ao ano anterior, respectivamente; contudo, os lucros dos setores automotivo, varejista e de outros segmentos estão sob pressão, e a temporada de resultados ainda não terminou.
A receita de centros de dados e comunicações da Coherent no primeiro trimestre do exercício fiscal 2027 superou as expectativas, mas o negócio industrial e o fluxo de caixa livre foram fracos. A empresa elevou suas perspectivas, enquanto a Bernstein considera que os principais catalisadores para a melhoria da margem bruta e as oportunidades de interconexão óptica só surgirão no exercício fiscal 2028.
A Goldman Sachs prevê que a resiliência das exportações impulsionará uma recuperação mais rápida da movimentação nos portos da China no quarto trimestre de 2026; as tarifas portuárias também poderão subir em 2027. Os resultados do terceiro trimestre de duas operadoras portuárias foram divergentes: a receita da COSCO SHIPPING Ports cresceu, mas o lucro líquido ficou estável, enquanto o crescimento do lucro líquido da Shanghai International Port Group dependeu principalmente da receita de investimentos.
A receita da Qualcomm no quarto trimestre do ano fiscal 2026 superou o consenso do mercado, mas a receita de chips para celulares caiu; a receita de centros de dados começa a ganhar escala no próximo trimestre, enquanto produtos de baixa margem e custos de investimento pressionam as projeções de margem.
A DBS considera que a melhora da rentabilidade e do fluxo de caixa da Anthropic fortaleceu a confiança na economia dos modelos, mas o crescimento de sua receita desacelerou visivelmente no terceiro trimestre; o crescimento, Bookings e as margens dos provedores de serviços em nuvem dos EUA testarão ainda mais o retorno dos investimentos em IA.
O lucro líquido do terceiro trimestre ficou abaixo das expectativas anteriores do Morgan Stanley, levando o banco a reduzir sua projeção de lucro para 2026; o banco também reduziu o múltiplo de avaliação, mas manteve as projeções de lucro para 2027–2028 e a recomendação Overweight.
A empresa reafirmou sua meta de lucratividade para o ano inteiro de 2027 e planeja reduzir significativamente as despesas de P&D; no entanto, as vendas de Crysvita no terceiro trimestre ficaram abaixo das expectativas do mercado, e o avanço do lançamento de duas terapias gênicas afetará o crescimento futuro.
Os negócios de aposentadoria e seguro de vida individual nos EUA elevaram o lucro por ação principal acima do consenso do mercado, mas os lucros dos negócios no Japão caíram em relação ao ano anterior, e o Morgan Stanley manteve a recomendação Underweight.
O mercado de veículos totalmente elétricos dos EUA voltou a crescer em termos anuais em outubro, mas as vendas dos modelos da plataforma Ultium continuaram a cair 18% em relação ao ano anterior. A Morgan Stanley acredita que o negócio de veículos elétricos da LG Energy Solution pode estar chegando ao fundo do poço, enquanto a recuperação das margens deverá ser mais gradual.
A Morgan Stanley elevou as suas premissas para o preço do Brent e as previsões de lucro da Harbour Energy, mas considera que a saída planeada da BASF da sua participação poderá fazer com que uma parcela maior dos benefícios adicionais de fluxo de caixa decorrentes das recompras vá para o vendedor.
