O negócio no Oriente Médio ainda não voltou ao nível do ano anterior, mas a SLB continua prevendo que seus negócios principais de serviços para campos petrolíferos superem o setor em 2027. O JPMorgan elevou a projeção de receita e reduziu a de EBITDA, tendo como fator central a expansão do negócio de data centers, de margem menor.
O Wells Fargo espera que as empresas de embalagens estreitem a faixa ou reduzam suas projeções para o ano inteiro e mantenham cautela em relação a 2027; a demanda por latas de bebidas e a capacidade de algumas empresas de embalagens de papel de concretizar aumentos de preços são os principais fatores de diferenciação.
O desempenho de subscrição no terceiro trimestre superou as expectativas, mas o crescimento dos prêmios e os retornos dos investimentos ficaram abaixo do esperado. O JPMorgan reduziu suas projeções de lucro e o preço-alvo, mas continua considerando que a avaliação já reflete a maior volatilidade dos investimentos.
O JPMorgan afirma que a receita da Cambricon atingiu as expectativas revisadas para baixo, mas os estoques aumentaram acentuadamente; os resultados de duas fornecedoras da Apple ficaram abaixo do padrão sazonal, enquanto as quedas da receita e do lucro da China Telecom diminuíram.
O Citi prevê que a receita e o lucro por ação da empresa no trimestre encerrado em dezembro superem o consenso do mercado em cerca de 2% e 4%, respectivamente, e vê uma oportunidade de aumentar o valor dos produtos por sistema com a alimentação elétrica em corrente contínua de 800V.
O Wells Fargo considera que o sentimento dos investidores está excessivamente pessimista, mas a desaceleração do crescimento dos lucros e a liquidez fraca limitarão a recuperação. Em IA, prefere grandes provedores de nuvem e software de infraestrutura, e espera máximas progressivamente menores para as ações de semicondutores.
O JPMorgan prevê que o mercado de interfaces de teste para computação de alto desempenho cresça rapidamente de 2026 a 2028, mas a capacidade dos fornecedores de transformar demanda em lucro depende de sua participação nos negócios qualificados, da expansão de capacidade e do fornecimento de componentes essenciais.
O acompanhamento do JPMorgan mostra que os estoques chineses de cobre, alumínio e zinco caíram simultaneamente na primeira semana completa de negociações após o feriado do Dia Nacional. Ao mesmo tempo, a produção de aço estava no menor nível para o período em vários anos, enquanto as mineradoras de minério de ferro se beneficiaram da queda dos fretes.
Um modelo do Bank of America mostra que as posições vendidas em Treasuries americanos de médio e longo prazo foram amplamente cobertas, enquanto os futuros do S&P 500 estão a apenas cerca de 0,5% do primeiro gatilho de venda dos CTAs. Na próxima semana, estratégias sistemáticas poderão registrar vendas líquidas de 48 bilhões de dólares americanos em ações globais mesmo que os mercados fiquem estáveis.
O acompanhamento do JPMorgan mostra que os ETFs de semicondutores registraram entradas líquidas de 12,7 bilhões de dólares em uma semana, com os recursos migrando para produtos sem alavancagem. Ao mesmo tempo, os ETFs de títulos atraíram demanda e o ouro registrou saídas, enquanto sinais de negociação de tendência indicam redução de posições em ações dos EUA e do Japão.
O armazenamento de energia impulsionou o crescimento trimestral das remessas de baterias no terceiro trimestre. A administração está otimista com a demanda por baterias de tração e de armazenamento de energia em 2027, enquanto o JPMorgan mantém a recomendação de underweight e acompanha o efeito das mudanças tributárias sobre as margens.
As previsões de lucros continuam a ser revistas para baixo, e o mercado de opções também atribui um preço elevado à volatilidade dos resultados. O JPMorgan considera que a estabilização do consumo e a monetização da IA são fundamentais para uma mudança de sentimento e procura oportunidades nas avaliações, no posicionamento e na volatilidade de HKEX, Tencent e Lenovo.
Um estudo de fase III na China mostrou que a função renal do grupo tratado com telitacicepte diminuiu mais lentamente ao longo de dois anos do que no grupo placebo, enquanto a melhora da proteinúria persistiu. O J.P. Morgan considera o medicamento competitivo para pacientes com nefropatia por IgA de alto risco, mas as escolhas de tratamento e os custos de longo prazo afetarão o uso efetivo.
O preço do cobre no período noturno acompanhado pelo JPMorgan subiu 1,9%, enquanto o minério de ferro avançou 0,8%. No âmbito das empresas, os lucros do terceiro trimestre da CMOC Group e da Zijin Mining caíram em relação ao trimestre anterior. A produção da Whitehaven superou as expectativas, mas parte das vendas foi adiada, enquanto a Newmont enfrenta pressão de custos e despesas de capital no próximo ano.
O OptiTROP-Lung06 mostrou que sac-TMT combinado com pembrolizumabe alcançou mediana de sobrevida livre de progressão de 15.0 meses no tratamento de primeira linha do câncer de pulmão de células não pequenas, não escamoso e avançado, negativo para PD-L1, ante 5.7 meses no grupo de controle. O JPMorgan está otimista quanto à oportunidade na primeira linha, mas os dados de sobrevida global ainda são imaturos e a mediana de sobrevida livre de progressão pode oscilar com a atualização dos dados.
Ivonescimabe combinado à quimioterapia prolongou a mediana de sobrevida global em 2.8 meses em comparação com durvalumabe combinado à quimioterapia. O resultado foi estatisticamente significativo, mas ficou aquém do cenário otimista anterior do JPMorgan. Dados de fase II em câncer de pulmão de outro anticorpo biespecífico PD-1/VEGF respaldam essa classe de medicamentos; o cenário competitivo ainda precisa ser esclarecido pelos dados de fase III.
A produção de ouro, cobre e lítio nos primeiros três trimestres ficou, em cada caso, abaixo de setenta por cento da meta anual. O JPMorgan mantém a recomendação de overweight e acompanha o aumento da produção dos projetos no quarto trimestre e as projeções de produção subsequentes.
O JPMorgan avalia que o enfraquecimento da atividade de negociação, as revisões para baixo das expectativas para o terceiro trimestre e as saídas de capital pressionaram conjuntamente as ações das corretoras. As entradas líquidas em ETFs ajudaram a recuperar o sentimento, mas as expectativas de lucro para CICC, China Merchants Securities e CITIC Securities divergiram acentuadamente.
O Morgan Stanley considera que tanto as ações de Hong Kong quanto as ações A têm espaço para novas quedas nas avaliações, mas os sinais de recursos e de políticas para estabilizar o mercado doméstico são mais claros. Por isso, continua preferindo as ações A.
