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A receita e o lucro líquido do terceiro trimestre superaram as expectativas do Goldman Sachs, mas a receita ainda caiu 7% na comparação anual. O Goldman Sachs considera que a redução de estoques está praticamente concluída e elevou o preço-alvo para 19 yuans.
Especialistas em câncer de pulmão convidados pelo Goldman Sachs acreditam que a terapia de manutenção combinada com Imdelltra, da Amgen, pode mudar o padrão de tratamento do câncer de pulmão de pequenas células. Uma combinação com ADC da Merck e da Kelun-Biotech também mostra potencial para substituir a quimioterapia, mas ainda são necessários estudos globais para confirmar o benefício de sobrevida.
O Citi considera que a eficácia do intismeran no melanoma é clinicamente significativa, mas a seleção de pacientes, a fabricação personalizada e a eficácia em diferentes tipos de câncer ainda limitam o valor de sua plataforma; o estudo em câncer renal será o próximo teste importante.
Ris-Rez prolongou a sobrevida livre de progressão em um ensaio de fase III no osteossarcoma, mas apresentou mais eventos adversos graves que o grupo de controle. Os dados iniciais de Mo-Rez em câncer de ovário são promissores, embora diferenças nas características das pacientes ainda limitem as comparações entre estudos.
O Goldman Sachs considera que os dados de fase II em bebês da vacina candidata 25-valente da Pfizer apoiam a defesa do mercado dominado pela Prevnar; os resultados de fase III e os dados dos concorrentes determinarão o cenário competitivo daqui em diante.
Em um ensaio de fase III de câncer de pulmão na China, a mediana de sobrevida livre de progressão com sac-TMT combinado ao Keytruda atingiu 15 meses, acima da expectativa de 9 a 12 meses; seu primeiro ensaio global de fase III em câncer de endométrio também apresentou resultados positivos.
JNJ-6143 alcançou uma alta taxa de resposta em pacientes com câncer de próstata avançado; dados de outra terapia combinada para câncer de cabeça e pescoço também atenderam às expectativas do Goldman Sachs.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Sinopharm Group caiu 0,4% em relação ao ano anterior, mas a queda diminuiu em comparação com o segundo trimestre; o lucro cresceu 3,7% na mesma comparação. O Goldman Sachs elevou suas projeções de lucro e manteve a recomendação neutra.
O fundador deixa o conselho e permanece como diretor científico, enquanto o novo CEO se reporta diretamente ao conselho. O JPMorgan considera que as mudanças na governança podem ajudar a restaurar a confiança dos investidores, mas não há calendário para a revisão das questões de arrendamento nem para a retomada da negociação das ações.
O Morgan Stanley prefere a tolerabilidade gastrointestinal do medicamento para câncer gástrico IBI343, ao mesmo tempo em que considera que o benefício do CMG901 em pacientes com menor expressão do alvo pode ampliar o mercado; dados em outros tipos de câncer também apresentam escolhas entre eficácia e segurança.
A recuperação do fluxo de clientes e a aceleração das vendas nas mesmas lojas sustentaram a recuperação da receita, enquanto a melhora da margem bruta e do índice de despesas de vendas levou o lucro a superar o consenso da Bloomberg; ao mesmo tempo, o aumento líquido de lojas caiu acentuadamente em relação ao trimestre anterior.
A receita do terceiro trimestre caiu ligeiramente na comparação anual e ficou abaixo do consenso da Bloomberg; a redução das despesas de vendas, outras despesas e despesas com juros impulsionou o crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas. O Nomura mantém a recomendação de compra.
O Citi considera que sac-TMT e a terapia personalizada de neoantígenos estão se tornando os dois pilares da estratégia oncológica da Merck após o Keytruda, mas são necessárias mais evidências clínicas para compensar o impacto do fim da exclusividade do Keytruda.
Entre pacientes com câncer de endométrio avançado ou recorrente previamente tratados, a mediana de sobrevida global foi de 19.0 meses com sac-TMT e de 12.1 meses no grupo de controle; estomatite e uma taxa mais alta de interrupção de doses continuam sendo questões importantes no uso clínico.
A Nomura analisou quatro estudos de fase III da Kelun-Biotech, KeyMed Biosciences, Hengrui Pharmaceuticals e Hansoh Pharma: o medicamento da Kelun-Biotech melhorou tanto a sobrevida global quanto a sobrevida livre de progressão, mas apresentou uma proporção maior de eventos adversos graves relacionados ao tratamento; o da KeyMed atingiu apenas um dos dois desfechos primários.
Em pacientes previamente tratados com câncer gástrico e câncer da junção gastroesofágica, Sone-Ve apresentou benefício expressivo de sobrevida global na terceira linha e posteriores, mas o desfecho primário de sobrevida livre de progressão na população geral de segunda linha e posteriores não atingiu o limiar estatístico predefinido; IBI343 atingiu ambos os desfechos primários em uma população selecionada com critérios mais rigorosos.
A receita do terceiro trimestre ficou em linha geral com a expectativa do Goldman Sachs, enquanto o lucro líquido ajustado a superou ligeiramente; o crescimento da carteira de pedidos subiu para 36,4%, e a companhia também elevou as projeções anuais de receita, investimentos de capital e fluxo de caixa livre.
Um estudo de fase III na China mostrou que a função renal do grupo tratado com telitacicepte diminuiu mais lentamente ao longo de dois anos do que no grupo placebo, enquanto a melhora da proteinúria persistiu. O J.P. Morgan considera o medicamento competitivo para pacientes com nefropatia por IgA de alto risco, mas as escolhas de tratamento e os custos de longo prazo afetarão o uso efetivo.
O OptiTROP-Lung06 mostrou que sac-TMT combinado com pembrolizumabe alcançou mediana de sobrevida livre de progressão de 15.0 meses no tratamento de primeira linha do câncer de pulmão de células não pequenas, não escamoso e avançado, negativo para PD-L1, ante 5.7 meses no grupo de controle. O JPMorgan está otimista quanto à oportunidade na primeira linha, mas os dados de sobrevida global ainda são imaturos e a mediana de sobrevida livre de progressão pode oscilar com a atualização dos dados.
Ivonescimabe combinado à quimioterapia prolongou a mediana de sobrevida global em 2.8 meses em comparação com durvalumabe combinado à quimioterapia. O resultado foi estatisticamente significativo, mas ficou aquém do cenário otimista anterior do JPMorgan. Dados de fase II em câncer de pulmão de outro anticorpo biespecífico PD-1/VEGF respaldam essa classe de medicamentos; o cenário competitivo ainda precisa ser esclarecido pelos dados de fase III.
