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O J.P. Morgan considera que a demanda por testes de sistemas de alimentação elétrica para IA impulsiona o negócio atual, enquanto a comercialização da série 8600 pode abrir um mercado maior; pressões sobre estoques e giro também afetam a qualidade do fluxo de caixa associado ao crescimento.
A margem bruta da Yageo subiu para 41% no terceiro trimestre, com melhora nos embarques, nos preços e na participação dos produtos de IA. O JPMorgan elevou as projeções de lucro, mas seu modelo de crescimento também depende da expansão contínua da capacidade e de aumentos generalizados de preços; o fluxo de caixa deve sofrer pressão em 2026.
O JPMorgan aponta que a pressão dos custos de memória está mudando o ritmo de compras dos clientes de PCs; ao mesmo tempo, a demanda de clientes de nuvem por CPUs para servidores é forte, mas o descompasso entre componentes pode levar a ajustes de estoques no segundo semestre de 2027.
O BofA prevê que os gastos dos principais provedores de nuvem em hiperescala e dos provedores emergentes atinjam entre 1,35 trilhões e 1,4 trilhões de dólares em 2027, cerca de 20% acima da previsão de três meses atrás; custos de financiamento, expansão da capacidade de memória e demanda em 2028 são restrições importantes para avaliar o ciclo.
A receita da Estun no terceiro trimestre caiu 11% em relação ao ano anterior, abaixo das estimativas do Morgan Stanley e do consenso do mercado. A eliminação de pedidos com baixa margem bruta impulsionou o crescimento do lucro, mas a mudança no mix de produtos e o aumento da proporção de despesas limitaram a melhora.
O ajuste dos estoques de PCs levou a projeção da Intel para o quarto trimestre a ficar bem abaixo das expectativas, enquanto o negócio de servidores também enfrenta restrições de capacidade. O Morgan Stanley está otimista com as perspectivas de curto prazo para servidores, mas mantém cautela quanto à competitividade de longo prazo e ao retorno dos altos investimentos.
A receita e o lucro líquido consolidado da CXMT cresceram 19% cada no terceiro trimestre ante o trimestre anterior, mas o crescimento do lucro de subsidiárias nas quais a empresa tem participação reduzida elevou a parcela dos acionistas não controladores, de modo que o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou apenas 3%. O Morgan Stanley manteve a recomendação Overweight e vê perspectivas favoráveis para a expansão da capacidade e a atualização tecnológica.
Contratos robustos e aumentos nos aluguéis de renovação no terceiro trimestre levaram a Digital Realty a elevar suas projeções para o ano, mas o aumento dos custos de construção, os investimentos de grande escala em desenvolvimento e a possível emissão de ações levaram o Morgan Stanley a manter sua classificação em linha com o mercado.
A receita cresceu 83% em termos anuais e o lucro operacional superou o consenso do mercado em 19%; a relação entre pedidos e entregas subiu novamente para 1.64, mas a alta dos preços dos componentes pressionou a margem bruta.
As entregas antecipadas no trimestre de setembro elevaram os embarques, mas também interromperam temporariamente o crescimento no trimestre de dezembro. O ritmo das entregas e o mix de produtos de SSDs para centros de dados afetarão os embarques e o preço médio de venda no trimestre seguinte.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da empresa subiu 17% em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido caiu 55%. O Nomura acredita que células de bateria caras, mudanças tributárias e custos de conformidade no exterior continuarão limitando as margens do negócio de armazenamento de energia.
A maior participação de equipamentos de menor preço unitário conteve o crescimento da receita, mas o número de unidades aceitas e a margem bruta melhoraram. O Nomura espera que os novos pedidos sustentem 2027 e observa que o lucro do terceiro trimestre foi impulsionado por ganhos de valor justo.
As perdas com investimentos pressionaram o lucro líquido do terceiro trimestre, mas o lucro líquido recorrente continuou crescendo. O Nomura reduziu suas previsões de lucro para os próximos três anos e o preço-alvo das ações em Hong Kong, mas considera que a evolução das plataformas de IA elevará o valor dos PCBs de alto padrão.
A maior participação dos PCBs para IA e os aumentos de preços elevaram a margem bruta do terceiro trimestre para 36,6%. O Nomura aumentou suas projeções de lucro para os próximos três anos, mas reduziu o preço-alvo de 159 yuans para 91.6 yuans devido à redução do múltiplo de avaliação.
O J.P. Morgan considera que o recente aumento da produção no negócio de ASIC para centros de dados da MediaTek e o progresso do produto de próxima geração superam ou estão em linha com as expectativas da maioria dos investidores, mas ainda falta uma projeção clara para o volume de receita em 2028.
A Evercore ISI prevê que a receita da NXP no terceiro e no quarto trimestres de 2026 supere o consenso do mercado, mas pedidos duplicados, prazos de entrega mais longos e o histórico das projeções também limitam as expectativas de crescimento.
A Evercore ISI acredita que o aumento do investimento de capital da Western Digital nos próximos dois anos servirá principalmente ao crescimento da capacidade por unidade e das remessas de capacidade de armazenamento, e não a um aumento expressivo do número de discos rígidos. Segundo as premissas da instituição, o prazo de retorno do investimento é de cerca de três anos.
A alta dos preços de memória impulsionou o lucro operacional da Samsung em 20% ante o trimestre anterior no terceiro trimestre de 2026. O BofA elevou suas projeções de lucro para os dois anos seguintes, mas reduziu o múltiplo alvo de preço sobre lucro de 9 para 7 vezes. O banco considera a SK Hynix mais atraente no curto prazo em crescimento de DRAM e retorno aos acionistas.
Os gastos de capital em IA de quatro grandes empresas de tecnologia continuam aumentando. O Nomura calcula que o fluxo de caixa livre delas em 2027 é muito sensível ao ritmo de crescimento dos investimentos; ao mesmo tempo, a sustentabilidade dos lucros e as baixas avaliações dos fabricantes de memória são razões para o banco favorecer o setor.
A companhia espera que os negócios de IA e nuvem cresçam mais de 70% em cada um dos anos de 2026 e 2027, mas a escassez de componentes, os atrasos na implantação de centros de dados e a demanda fraca por eletrônicos de consumo afetarão o ritmo de concretização desse crescimento.
