Библиотека отчётов

Организация Темы

1 762 материалов · По дате добавления

Morgan Stanley: обзор предстоящей недели отчётности производителей полупроводников — компенсирует ли спрос на серверы слабость рынка ПК и смартфонов?

Morgan Stanley повысил прогноз роста серверной выручки AMD и ожидает, что этого хватит для компенсации снижения прогноза по бизнесу ПК; тем временем спрос на решения для подключения систем ИИ и зрелые техпроцессы улучшается, но концентрация клиентов, производственные мощности и стоимость смартфонов по-прежнему ограничивают результаты разных компаний.

Конкуренция в сфере ИИ распространяется на приложения и коммерциализацию, а агенты становятся приоритетом развития моделей

Cailian Press со ссылкой на мнения брокерских компаний сообщает, что рост возможностей моделей и снижение стоимости инференса распространяют конкуренцию в сфере ИИ на пользовательский опыт и коммерциализацию; проекты соответствующих компаний охватывают корпоративные сервисы и применение роботов.

J.P. Morgan: спрос на продукцию Laopu Gold сильнее зависит от цен на золото; рейтинг и целевая цена снижены

Восстановление продаж в третьем квартале было нестабильным, а расширение акций так и не устранило чувствительность спроса к ценам на золото. JPMorgan снизил прогнозы прибыли Laopu Gold и перешёл к оценке относительно традиционного ювелирного сектора.

Bernstein: продажи полупроводников в сентябре превысили сезонную норму, рост цен на память остаётся главным двигателем роста

Мировые продажи полупроводников в сентябре выросли на 10,8% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив историческое среднее за тот же период; годовой рост замедлился с 158% в августе до 151%. Цены на память обеспечили большую часть роста отрасли с начала года, но динамика продуктов и конечных рынков различалась.

Bernstein: рост автоматизации заводов в Китае замедляется, динамика зарубежных заказов расходится

В сентябре рост китайских заказов на японские станки замедлился, а заказы из Северной Америки продолжили ускоряться; данные об экспорте промышленных роботов и производстве компонентов автоматизации показывают, что восстановление за рубежом усиливается не во всех сегментах одновременно.

Bernstein: железная руда подешевела ниже 90 долларов на фоне противостояния роста предложения и высоких фрахтовых ставок

Bernstein ожидает, что новое предложение превысит спрос, а сокращение высоких запасов может дополнительно снизить цены на руду; рост фрахтовых ставок повышает предельные издержки и поддерживает цены.

Bernstein: нефтепереработка поддержала результаты ExxonMobil и Chevron за третий квартал, значительная часть краткосрочного роста акций, возможно, уже реализована

Прибыль двух нефтяных гигантов в сегменте добычи в третьем квартале снизилась по сравнению с предыдущим кварталом, а улучшение результатов нефтепереработки помогло прибыли на акцию превысить консенсус-прогноз рынка. Bernstein повысил целевые цены, но считает, что большая часть краткосрочной доходности акций, возможно, уже получена.

Bernstein: результаты Regeneron за третий квартал превзошли ожидания благодаря росту Eylea HD и Dupixent

В третьем квартале 2026 года выручка и прибыль на акцию Regeneron превысили рыночный консенсус на 12% и 28% соответственно. Bernstein повысила прогнозы прибыли и целевую цену, но сохранила рейтинг «на уровне рынка».

Bernstein: краткосрочный прогноз прибыли GSK снижен, но препараты длительного действия против ВИЧ по-прежнему рассматриваются как перспективная смена

Ослабление бизнеса вакцин и препаратов общего назначения побудило Bernstein снизить среднесрочные прогнозы прибыли GSK, однако фирма считает, что преимущество первопроходца в области инъекционных препаратов длительного действия и новый препарат VH184 могут продлить жизненный цикл бизнеса по борьбе с ВИЧ.

HSBC Qianhai Securities Limited: HSBC Qianhai: зарубежный рост Mindray поддержал выручку в третьем квартале, централизованные закупки и курсы валют снижают прогнозы прибыли

В третьем квартале 2026 года зарубежная выручка Mindray выросла на 6,3% в годовом выражении, а внутренняя сократилась на 0,7%; HSBC Qianhai позитивно оценивает среднесрочный рост зарубежного и регулярного бизнеса, одновременно снижая прогнозы прибыли на следующие два года.

HSBC Qianhai Securities Limited: HSBC Qianhai: заказы Pharmaron в третьем квартале были сильными, валютное давление откладывает реализацию прибыли

Новые заказы Pharmaron в третьем квартале выросли более чем на 30% в годовом выражении, а CDMO малых молекул стимулировал восстановление спроса; HSBC Qianhai снизил прогноз прибыли на 2026 год и целевые цены акций классов A и H, одновременно повысив прогнозы прибыли на 2027–2028 годы.

HSBC: прибыль Huadian Power International в третьем квартале оказалась под давлением, ожидается восстановление цен на электроэнергию по годовым контрактам в 2027 году

Рост затрат на топливо и снижение выработки тепловой электроэнергии сократили чистую прибыль Huadian Power International в третьем квартале на 68% в годовом выражении. HSBC ожидает восстановления цен на электроэнергию по годовым контрактам в некоторых провинциях Восточного и Южного Китая в следующем году, однако цены на уголь и загрузка электростанций по-прежнему влияют на восстановление прибыли.

HSBC Qianhai Securities Limited: HSBC Qianhai: прибыль Haitian Flavouring в третьем квартале оказалась под давлением, прогнозы на следующие три года снижены

Выручка в третьем квартале выросла всего на 0,1% в годовом выражении, а рост цен на сырьё привёл к снижению чистой прибыли на 15,4%. HSBC Qianhai ожидает сохранения давления затрат и снизил прогнозы прибыли на 2026–2028 годы, одновременно позитивно оценивая спрос на пополнение запасов в 2027 году на фоне их низкого уровня.

Morgan Stanley: приближается новый раунд своп-программы, акции брокеров получают поддержку ликвидности

Morgan Stanley ожидает, что объем третьего раунда своп-программы может превысить 100 млрд юаней. Ожидания поддержки рынка и устойчивость прибыли брокеров могут способствовать продолжению роста сектора; влияние инвестиций в акции на долгосрочную прибыль брокеров, по прогнозу, будет от нейтрального до умеренно положительного.

Morgan Stanley: падение цен на вторичное жильё ускорилось в октябре, сигналы со стороны объявлений и просмотров разошлись

Месячное снижение цен на вторичное жильё в ста городах усиливалось шестой месяц подряд, хотя число новых объявлений немного сократилось, а активность просмотров выросла. Morgan Stanley ожидает, что слабая макроэкономическая ситуация и продолжающееся снижение цен в объявлениях будут и далее давить на цены жилья.

Bank of America: Рост рынка косметики Китая ускорился, но онлайн-продажи ослабли в третьем квартале, а прибыль брендов меняется разнонаправленно

Розничные продажи косметики в Китае за первые три квартала 2026 года росли быстрее розничных продаж в целом, но в третьем квартале объем онлайн-продаж средств по уходу за кожей и декоративной косметики снизился. BofA считает, что международные бренды находятся в более выгодном положении, и снизил прогнозы прибыли Proya и Shanghai Jahwa.

Bank of America: выручка Tuopu выросла в третьем квартале 2026 года, издержки и курсовые убытки снизили прибыль

Выручка Tuopu в третьем квартале выросла на 5% год к году, однако чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, снизилась на 5%. BofA понизил прогнозы прибыли на следующие три года и целевую цену, но по-прежнему положительно оценивает расширение бизнеса автокомпонентов и направление человекоподобных роботов.

Bank of America: мировые центробанки замедляют повышение ставок, а волатильность ИИ становится новым фактором валютного рынка

ФРС переходит к более постепенному повышению ставок, а Новая Зеландия неожиданно сохраняет ставку; одновременно усиливается связь колебаний акций компаний в сфере ИИ с долларом и некоторыми валютами развивающихся рынков.

Bank of America: выручка Bethel в третьем квартале выросла на 34%, расходы сдержали рост прибыли

Консолидация стимулировала рост выручки, а направления интеллектуального электронного управления и зарубежного бизнеса продолжили расширяться; BofA повысил прогнозы выручки, но снизил краткосрочные прогнозы прибыли и целевую цену.

Bernstein: Зарубежные продажи Great Wall Motor достигли нового максимума в третьем квартале, прибыль остаётся под давлением

Рост зарубежных продаж смягчил влияние слабого внутреннего спроса, однако изменения в структуре моделей и рынков снизили среднюю цену продажи, а конкуренция и расходы на наращивание выпуска новых моделей сократили маржу. Bernstein снизила прогнозы прибыли и целевую цену.