Выручка в третьем квартале выросла на 31% в годовом выражении, но оказалась ниже ожиданий из-за нехватки компонентов и уценки запасов; BofA снизил прогнозы прибыли на ближайшие три года и сохранил рекомендацию «Покупать».
По мнению Citi, сохранение республиканцами контроля над Сенатом может поддержать рост американских акций до конца года; если демократы получат более крупное большинство, рынок может раньше заложить в цены риск повышения корпоративных налогов в 2028 году. Местные выборы также могут повлиять на темпы строительства дата-центров.
Капитальные затраты основных облачных и новых облачных провайдеров, за которыми следит BofA, в 2027 году, как ожидается, вырастут на 54% в годовом выражении против прогноза в 37% до сезона отчётности; спрос на вычислительные мощности и арендные ставки поддерживают расширение, а первоначальные инвестиции продолжают давить на свободный денежный поток.
Сотрудничество Hon Hai и Nvidia расширяется: помимо серверов с GPU оно охватывает стойки целиком, сети, электропитание и охлаждение. По мнению Citi, предварительная интеграция на заводе и автоматизация могут расширить возможности компании по получению выручки от проектов ИИ.
По данным JPMorgan, цена природного газа в Европе вновь превысила 100 евро за мегаватт-час, а восстановление нефтепереработки в России может увеличить поставки дизельного топлива; премии за риск на сельскохозяйственных рынках снизились, а стоимость позиций в энергетике достигла рекорда.
Решения для корпоративных SSD обеспечили рост выручки и маржи в третьем квартале 2026 года. Компания ожидает роста выручки более чем на 40% в 2027 году; Morgan Stanley видит возможности в загрузочных накопителях и ожидает, что оборотный капитал продолжит поглощать денежные средства.
Органический рост в третьем квартале соответствовал ожиданиям Citi, маржа оказалась лучше, а компания также повысила ориентир по марже. Citi полагает, что наиболее сильное влияние ценовой конкуренции, возможно, уже позади, и повысил прогнозы прибыли на акцию на 2026–2030 годы.
В квартале, завершившемся в сентябре, ёмкость поставленных Seagate жёстких дисков nearline выросла всего на 2% к предыдущему кварталу, но цена за ТБ повысилась на 16%. Morgan Stanley снизил прогнозы прибыли и целевую цену, однако по-прежнему позитивно оценивает ограниченность предложения относительно спроса и наращивание выпуска продукции HAMR.
Выручка AWS в третьем квартале выросла на 39% год к году, ниже прогноза Morgan Stanley в 42%; портфель заказов и капитальные затраты поддерживают оценку банком дальнейшего роста, однако свободный денежный поток находится под давлением, а высвобождение затрат спутникового бизнеса также откладывается.
Результаты бизнеса центров обработки данных помогли прибыли за третий квартал превысить ожидания, но слабый спрос на ПК и сокращение запасов клиентами ухудшили прогноз на четвёртый квартал. Bernstein снизил прогнозы прибыли и оценочный мультипликатор, понизив целевую цену с 110 до 75 долларов.
JPMorgan повысил ожидания роста бизнеса SPX Technologies, связанного с дата-центрами, одновременно прогнозируя краткосрочные расходы на расширение штата, перестройку цепочки поставок и наращивание производства; банк сохранил рекомендацию «выше рынка» и целевую цену в 225 долларов.
Месячные темпы роста базового CPI и PPI в сентябре ускорились по сравнению с предыдущим месяцем, однако мнения финансовых организаций о том, сохранится ли ценовое давление, расходятся. После закрытия позиций с использованием заёмных средств на рынке акций США ключевыми для оценки стали изменения прибыли и процентных ставок.
Снижение цен на серную кислоту и фактической платы за переработку медного концентрата, а также высокая база второго квартала оказали давление на чистую прибыль Jiangxi Copper в третьем квартале. Компания ожидает дальнейшего сокращения потребления медного концентрата по годовым долгосрочным контрактам в четвертом квартале.
Улучшение структуры выручки по продукции помогло компании сохранить валовую маржу, однако за первые три квартала снизились как выручка от традиционных компонентов, так и инвестиционные доходы от совместных предприятий. Citi сохранил рекомендацию «покупать» и целевую цену 25 юаней.
В третьем квартале поставки по-прежнему сократились примерно на 3% в годовом выражении, но валовая маржа выросла на 5 процентных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом. Citi считает повышение эффективности действующих заводов переломным моментом и повысил прогноз прибыли на 2027 год на 15%.
HSBC анализирует Глобальный саммит цифровой экосистемы Tencent: WorkBuddy объединяет офисные инструменты с WeCom, скоро выйдет Hunyuan Hy4, а число зарубежных клиентов Tencent Cloud за последний год удвоилось.
BofA ожидает, что Банк Японии в октябре сохранит ставку на уровне 1,25% и впервые признает, что базовая инфляция в целом достигла цели в 2%. Банк по-прежнему ожидает повышения ставки в декабре, однако рынок уже заложил значительное ужесточение.
Облачный бизнес Foxconn Industrial Internet сохранил высокие темпы роста в третьем квартале. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Bloomberg и ожидания инвесторов, с которыми общался Citi, но валовая маржа и чистая прибыль оказались ниже собственных прогнозов банка. Citi снизил прогноз прибыли на 2026 год и существенно сократил оценочный мультипликатор бизнеса ИИ.
Чистая прибыль в третьем квартале 2026 года выросла на 6,5% в годовом выражении, медленнее, чем в первом полугодии. По расчетам Citi, без учета двух разовых статей доходов и расходов рост составил 22,7%; валовая рентабельность также улучшилась, а объем новых заказов за первые девять месяцев вырос на 5,5%.
Citi считает, что замедление прогресса технологических процессов и использование пластинных мощностей для HBM сохранят напряжённость в поставках передовой памяти; Micron также ожидает, что баланс спроса и предложения DRAM в 2027–2028 годах будет более напряжённым, чем в 2026 году.
