Библиотека отчётов

Организация Темы

1 782 материалов · По дате добавления

Citi: Планы производства аккумуляторов в Китае слабеют: пять крупнейших производителей ожидают дальнейшего снижения на 2% за месяц в ноябре

Опрос каналов сбыта Citi показал, что фактические планы производства в октябре оказались ниже уровня, выявленного опросом в середине месяца, а запланированный выпуск пяти крупнейших производителей аккумуляторов, как ожидается, снизится до 187.5 ГВт·ч в ноябре. Сокращение периода для опережающих экспортных поставок, приближение низкого сезона в период китайского Нового года и ввод новых мощностей могут вместе оказать давление на цены продажи аккумуляторов и маржу.

Citi: ФРС может взять паузу в повышении ставки в октябре, но в декабре всё ещё возможно повышение ещё на 25 базисных пунктов

Citi ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений в октябре, но председатель Уорш может продолжить сигнализировать, что цикл повышения ставки ещё не завершён; прогноз банка о повышении в декабре отличается от рыночных ожиданий, отражённых в отчёте.

Bank of America: UPS повышает прогноз на весь год: объём посылок малого и среднего бизнеса растёт, но сокращение объёмов Amazon по-прежнему давит на бизнес

Скорректированная прибыль UPS на акцию в третьем квартале немного превысила ожидания, и компания повысила целевые показатели выручки и прибыли на 2026 год. Рост бизнеса с малыми и средними предприятиями в США и повышение выручки на посылку поддержали прибыль, однако объём посылок в США и международном сегменте по-прежнему снижался в годовом выражении.

Citi: у S&P остается потенциал роста до конца года, но расширение базы прибыли и отдача от инвестиций в ИИ столкнутся с испытаниями

Индекс S&P 500 с начала четвертого квартала вырос на 1% и приблизился к историческому максимуму. Citi видит возможность дальнейшего роста до конца года, однако цель в 8100 пунктов теперь выглядит агрессивной. На величину роста повлияют расширение базы прибыли, ожидания по ставкам, капитальные затраты на ИИ и промежуточные выборы.

Nomura: Рост Tianfu Communication в третьем квартале восстановился: пассивные компоненты улучшают маржу, а оптические движки по-прежнему ограничены нехваткой комплектующих

Nomura повысила прогноз прибыли Tianfu Communication на 2027–2028 годы, позитивно оценивая перспективы высокомаржинальных пассивных компонентов и спроса на NPO и CPO. Однако нехватка комплектующих для оптических движков снизила ожидания на 2026 год, а снижение оценочного мультипликатора также привело к уменьшению целевой цены до 232 юаней.

Citi: Повышение цен UMC и улучшение перспектив расширения мощностей для ИИ: Citi снизил прогноз прибыли, но повысил целевую цену

UMC ожидает, что средняя совокупная цена продажи пластин в 2027 году вырастет примерно на 10% в годовом выражении; планы развития бизнеса в сфере ИИ также стали яснее. Однако рост амортизационных расходов и затрат на материалы, а также слабый потребительский спрос заставили Citi снизить прогнозы прибыли на следующие два года.

Citi: Genie 4 развивает взаимодействие в реальном времени, китайские видеомодели имеют разные условия для перехода к моделям мира

По сравнению с предшественником Genie 4 улучшила моделирование в реальном времени, физический реализм и генерацию нативного аудио. По мнению Citi, модели генерации видео могут развиться в интерактивные модели мира, однако возможности базовых моделей, связность и вычислительные затраты остаются ключевыми ограничениями.

Citi: Прибыль двух лидеров рынка фольгированных медью ламинатов за третий квартал превысила ожидания: повышение цен на продукты для ИИ подхватывает рост после расширения мощностей

Citi считает, что клиенты стремятся закрепить поставки долгосрочными соглашениями, и сохраняет оценку, согласно которой спрос на фольгированные медью ламинаты превысит предложение в 2027 году и позднее. Валовая рентабельность обоих производителей в третьем квартале превысила ожидания. Рост в четвертом квартале будет обеспечен соответственно повышением цен, структурой продукции и новыми мощностями.

Citi: Hengli Hydraulic: расширение мощностей в Мексике и производства шарико-винтовых передач; Citi ожидает ускорения роста прибыли в 2027 году

Citi прогнозирует рост выручки Hengli Hydraulic на 30% в 2026 году, тогда как чистая прибыль увеличится лишь примерно на 5%. Увеличение масштабов производства на двух новых предприятиях может повысить рентабельность в 2027 году, однако валовая маржа и загрузка мощностей в бизнесе шарико-винтовых передач остаются ключевыми ограничениями.

Citi: Использование стального лома в Китае вновь выросло в сентябре, ослабив один из факторов поддержки спроса на железную руду

По оценке Citi, расчетное использование стального лома в Китае выросло на 14% в годовом выражении в сентябре, но за первые три квартала все еще сократилось на 4%; изменения в замещении чугуна ломом влияют на спрос на импорт железной руды.

Citi: Рост Azure Microsoft ускорился до 48%, Copilot поддержал ускорение роста выручки коммерческого облака

В первом квартале финансового года 2027 рост Azure и коммерческого облака M365 Microsoft превысил ожидания рынка, а валовая рентабельность облачного бизнеса улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом; однако рост числа коммерческих лицензий замедлился, а бизнес Windows продолжил сокращаться.

Bernstein: Samsung Electronics: HBM4 быстро наращивает объёмы, прогноз поставок памяти на четвёртый квартал превзошёл ожидания

В третьем квартале цены на память Samsung выросли, а выручка от HBM4 увеличилась. Прогнозы роста поставок DRAM и NAND на четвёртый квартал превысили оценки Bernstein; однако чистая прибыль оказалась ниже консенсуса, а решение о новой политике возврата средств акционерам будет принято лишь в начале 2027 года.

J.P. Morgan: Австралийские пенсионные фонды все ближе к индексам, что усиливает волатильность в сезон отчетности, считает JPMorgan

Средняя активная доля у 12 крупных управляющих пенсионными фондами снизилась с 25,6% на конец 2024 года до 19,7% в июне 2026 года. Тем временем средства продолжили перераспределяться в глобальные акции; внутри портфелей австралийских акций фонды увеличивали вложения в банки и отдавали предпочтение компаниям средней капитализации.

Citi: Распродажа «Двойное 11» переходит к прямому снижению цен: Citi ожидает замедления роста общего GMV до 2%–5%

На первом этапе активно шли продажи цифровой электроники и мобильных телефонов на Tmall и прямые трансляции на Douyin, однако в ходе распродажи 618 в этом году универсальная электронная коммерция выросла лишь на 0,9%. Citi ожидает, что общий рост распродажи «Двойное 11» замедлится по сравнению с прошлым годом; платформы уделяют больше внимания конверсии, удержанию и эффективности продавцов.

Nomura: Ningbo Orient Wires & Cables: признание выручки ускоряется, расходы и обесценение замедляют рост прибыли

Выручка за третий квартал 2026 года выросла на 40% в годовом выражении, а чистая прибыль — лишь на 9%; Nomura снизил прогнозы прибыли на следующие три года и следит за поступлением новых заказов на подводные кабели.

Nomura: Выручка Sangfor в третьем квартале выросла на 31%, но затраты оказали давление на валовую рентабельность

Nomura считает, что корпоративный спрос на облачные сервисы ИИ и продукты безопасности способствует росту бизнеса, однако подорожание компонентов и конкуренция на рынке кибербезопасности могут продолжить давить на валовую рентабельность; банк сохраняет нейтральный рейтинг.

Nomura: Microsoft снижает капитальные расходы за год, но спрос на вычислительные мощности для ИИ по-прежнему превышает предложение

Задержки поставок вычислительных мощностей сторонними поставщиками побудили Microsoft снизить прогноз капитальных расходов на 2026 год с 175 млрд долларов до 170 млрд долларов; руководство ожидает, что инвестиции превысят 50 млрд долларов в следующем финансовом квартале и ускорятся в первой половине 2027 года.

Nomura: UMC делает ставку на продукцию для ИИ: средняя цена может вырасти в 2027 году, расходы на расширение мощностей также увеличатся

UMC ожидает, что совокупная средняя цена продажи пластин за весь 2027 год вырастет на 10% в годовом выражении, и рассчитывает к 2029 году увеличить долю выручки, связанной с ИИ, до более чем четверти. Высокая загрузка мощностей укрепляет позиции компании на ценовых переговорах, однако ввод новых мощностей, амортизация и стоимость сырья повлияют на маржу.

Nomura: CHPT: Продвижение новых проектов повышает оценку, но краткосрочные темпы выручки и валовая маржа проходят проверку

Nomura положительно оценивает прогресс CHPT в проектах процессоров для поставщиков облачных услуг и тестирования ИИ и повышает целевую цену с 3000 до 4000 новых тайваньских долларов; однако поставки продукции с низкой валовой маржой и прогноз расходов побудили банк снизить прогнозы прибыли.

Nomura: SK hynix: рост цен на память повышает операционную прибыль. Сможет ли обратный выкуп увеличить прибыль на акцию?

В третьем квартале 2026 года операционная прибыль SK hynix превысила ожидания Nomura, но чистая прибыль резко сократилась по сравнению с предыдущим кварталом. Nomura позитивно оценивает перспективы цен на память и выплат акционерам и ожидает, что обратный выкуп и погашение акций дополнительно увеличат прибыль на акцию.