Прибыль Yageo за третий квартал превысила ожидания брокеров, но валовая маржа оказалась немного ниже более высокой планки ожиданий инвесторов. ИИ способствовал росту как объемов продаж, так и цен на MLCC. Компания ожидает дальнейшего роста в четвертом квартале, а новые мощности начнут вводиться со второго квартала 2027 года.
Morgan Stanley считает, что взаимодополняющие технологии двух компаний позволят Marvell получать больше стоимости от каждого оптического канала, однако высокая оценка Lumentum, конфликты с клиентами DSP и цикличность производства повышают требования к потенциальной сделке.
Темп роста чистого операционного дохода по сопоставимым объектам увеличился с 3,5% во втором квартале до 4,9%, а Kimco повысила годовой прогноз FFO до 1.85 доллара на акцию. Заполняемость продолжила расти, но рост арендных ставок по новым договорам замедлился.
Прогноз выручки на четвёртый квартал оказался значительно ниже ожиданий, главным образом из-за корректировки запасов ПК. Morgan Stanley повысил прогноз прибыли на 2027 год, но снизил целевую цену, полагая, что ограниченное предложение серверов и крупные инвестиции не обязательно обеспечат устойчивую конкурентоспособность.
Morgan Stanley ожидает, что спрос на продукцию Coherent останется высоким, однако начальная эффективность производства шестидюймовых подложек невелика, поэтому темпы улучшения валовой маржи остаются в центре внимания перед отчетностью. Банк сохранил рейтинг «на уровне рынка» и снизил целевую цену с 375 долларов до 325 долларов.
Новые заказы в третьем квартале оказались ниже порога, ожидавшегося инвесторами, а ожидания сокращения запасов строительной техники усилились. Morgan Stanley снизил целевую цену с 915 до 675 долларов, но считает, что существенный портфель заказов и денежный поток по-прежнему способны поддержать рост прибыли.
На фоне слабых продаж в отрасли выручка и прибыль Sany Heavy Industry выросли одновременно; зарубежный рост Zoomlion замедлился, а рост выручки Zhejiang Dingli ускорился при резком снижении валовой рентабельности.
MediaTek повысила цель по выручке от ASIC на 2026 год до 2,5 млрд долларов и ожидает достичь 16 млрд долларов в 2027 году; рост Smart Edge в третьем квартале компенсировал спад бизнеса мобильных телефонов.
По состоянию на 28 октября индикатор настроений Morgan Stanley на рынке акций класса A вырос за неделю на 10 процентных пунктов, но остался ниже уровня сигнала технического отскока в 22%. Торговая активность восстановилась, тогда как остатки маржинального финансирования и пересмотры прогнозов прибыли ослабли.
Запасы нефти в основных регионах, отслеживаемых Morgan Stanley, на прошлой неделе сократились на 4,6 млн баррелей, однако рост запасов нефтепродуктов частично компенсировал сокращение запасов сырой нефти. Запасы бензина в США восстановились, тогда как запасы дистиллятов остались значительно ниже сезонной нормы.
Компании, на которые приходится четверть рыночной капитализации S&P 500, опубликовали результаты за третий квартал. Barclays оптимистично оценивает прибыль за весь сезон отчетности, однако годовой рост прибыли на акцию в финансовом, промышленном и потребительском секторе товаров первой необходимости замедлился по сравнению с предыдущим кварталом.
Выручка AWS в третьем квартале выросла на 39,3% в годовом выражении, оказавшись ниже ожиданий части институциональных инвесторов, но выше консенсус-прогноза рынка. Руководство ожидает роста AWS более чем на 40% в каждом из следующих двух лет. На этом основании Citi повысил прогноз прибыли, одновременно отслеживая расходы на расширение мощностей и рентабельность.
По данным мониторинга JPMorgan, рост прибыли отчитавшихся европейских компаний опережает американские; главный вклад внес энергетический сектор. При этом доля компаний, превысивших прогнозы по прибыли и выручке, в обоих регионах снизилась по сравнению с предыдущим кварталом.
Рост AWS ускорился шестой квартал подряд, а руководство ожидает роста выручки более чем на 40% как в 2027, так и в 2028 году; при этом рост рекламной выручки замедлился, а крупные расходы на инфраструктуру оказали давление на свободный денежный поток.
Выручка и валовая рентабельность ASE в третьем квартале превысили ожидания Morgan Stanley и рынка. Компания повысила прогноз выручки от передовой упаковки на 2026 и 2027 годы, однако её прогноз по бизнесу полного цикла, аналогичному CoWoS, на 2027 год по-прежнему ниже оценки банка.
Рост средних цен на DRAM и NAND обеспечил операционную прибыль за третий квартал выше консенсус-прогноза рынка; Bank of America оптимистично оценивает отгрузки в четвёртом квартале и долгосрочный спрос, но ожидает снижения цен на некоторые продукты памяти в 2027 году.
Выручка в третьем квартале выросла на 18% к предыдущему кварталу, но чистая прибыль снизилась на 22%. Главным фактором стал переход от прибыли к убытку от переоценки инвестиций. Руководство ожидает, что высокая валовая маржа сохранится некоторое время, а затем вернется к нормальному уровню по мере замедления роста цен и увеличения затрат.
Morgan Stanley ожидает, что массовое производство TPU v8t обеспечит рост выручки MediaTek в четвертом квартале 2026 года на 30%–40% по сравнению с предыдущим кварталом, однако слабость бизнеса вне ИИ и изменение структуры продукции также снизят валовую маржу. Потенциал роста в 2027–2028 годах зависит от доступности передовой упаковки и подложек.
Федеральная резервная система сохранила ставку на уровне 3,75%–4,00%, при этом два чиновника выступили за повышение. Рынок воспринял заседание как несколько голубиное, но по-прежнему ставит на повышение в декабре; Morgan Stanley ожидает меньше последующих повышений, чем заложено в рыночные цены.
