Следите за семью технологическими гигантами США по их отчётности, капитальным затратам и прогнозам прибыли.
В первом квартале 2027 финансового года Azure вырос на 48% в постоянной валюте, а прогноз на второй квартал также превысил ожидания рынка. Bank of America повысил прогноз прибыли и целевую цену, одновременно ожидая ускорения капитальных затрат во втором полугодии и снижения свободного денежного потока за весь год.
Выручка AWS в третьем квартале выросла на 39,3% в годовом выражении, оказавшись ниже ожиданий части институциональных инвесторов, но выше консенсус-прогноза рынка. Руководство ожидает роста AWS более чем на 40% в каждом из следующих двух лет. На этом основании Citi повысил прогноз прибыли, одновременно отслеживая расходы на расширение мощностей и рентабельность.
Рост AWS ускорился шестой квартал подряд, а руководство ожидает роста выручки более чем на 40% как в 2027, так и в 2028 году; при этом рост рекламной выручки замедлился, а крупные расходы на инфраструктуру оказали давление на свободный денежный поток.
Выручка Google Cloud в третьем квартале 2026 года выросла на 102,6% в годовом выражении, превысив консенсус-прогноз рынка; при этом общая выручка и прибыль Alphabet оказались ниже ожиданий, а крупные капитальные затраты привели к отрицательному свободному денежному потоку.
Мировые продажи iPhone конечным покупателям в сентябре снизились на 9,4% в годовом выражении, прервав рост на протяжении 18 месяцев подряд. Линейка Pro хорошо стартовала, однако перенос выпуска стандартной модели и высокие запасы в каналах продаж побудили Bernstein указать на риск снижения выручки Apple в четвёртом квартале 2026 финансового года.
Темпы роста AWS в третьем квартале повысились до 39%, но остались ниже ожиданий инвесторов стороны покупки; Amazon оптимистично оценивает рост в ближайшие два года и готовится нарастить инвестиции. JPMorgan ожидает, что увеличение капитальных затрат существенно снизит свободный денежный поток в 2027 году.
В третьем квартале AWS выросла на 39% в годовом выражении, ниже прогноза Morgan Stanley; рост капитальных затрат и портфеля невыполненных заказов поддерживает долгосрочные перспективы, однако денежный поток и расходы спутникового бизнеса испытывают давление.
Облачный и серверный бизнес Amazon и Intel продолжает расти, но денежные вложения, мощности и сокращение запасов ПК изменили краткосрочные ожидания прибыли; SNDK и TWLO также сталкиваются с вопросами о структуре роста и маржинальности.
Рост поисковой выручки в третьем квартале снизился до 12%, что ниже обсуждавшихся ранее инвесторами 13%–14%; выручка облачного бизнеса выросла на 103% год к году, но инвестиции в ИИ и закупки запасов продолжат сдерживать свободный денежный поток. JPMorgan сохранил рекомендацию «выше рынка» и снизил целевую цену.
Выручка AWS выросла на 39,3% в годовом выражении, превысив прогнозы Goldman Sachs и консенсус рынка, но оказалась ниже порога роста свыше 42%, за которым ранее следили институциональные инвесторы. Середина диапазона прогноза рентабельности на четвёртый квартал также оказалась ниже ожиданий рынка.
Выручка от поиска в третьем квартале оказалась ниже ожиданий, а рост облачного бизнеса ограничивался доступностью вычислительных мощностей. Goldman Sachs сохранил рекомендацию «покупать», но снизил целевую цену с 435 до 385 долларов после пересмотра прогнозов прибыли и оценки.
Выручка Google Cloud выросла на 102,6% в годовом выражении, а рентабельность заметно повысилась; однако рост рекламной выручки как поиска, так и YouTube замедлился, а общая операционная прибыль Alphabet оказалась примерно на 6% ниже рыночного консенсуса.
В первом квартале финансового года 2027 рост Azure и коммерческого облака M365 Microsoft превысил ожидания рынка, а валовая рентабельность облачного бизнеса улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом; однако рост числа коммерческих лицензий замедлился, а бизнес Windows продолжил сокращаться.
Задержки поставок вычислительных мощностей сторонними поставщиками побудили Microsoft снизить прогноз капитальных расходов на 2026 год с 175 млрд долларов до 170 млрд долларов; руководство ожидает, что инвестиции превысят 50 млрд долларов в следующем финансовом квартале и ускорятся в первой половине 2027 года.
В третьем квартале AWS выросла на 39% в годовом выражении, а руководство ожидает, что до 2028 года рост останется выше 40%; однако рост рекламного бизнеса замедлился до 11%, а середина диапазона прогноза операционной прибыли на четвёртый квартал оказалась ниже ожиданий рынка.
Квартальный свободный денежный поток Alphabet второй раз подряд оказался отрицательным; Microsoft снизила прогноз капитальных расходов на 2026 год, но ожидает, что в следующем финансовом квартале расходы превысят 50 млрд долларов. Nomura считает, что внимание сместится к финансовым возможностям и прогрессу в монетизации ИИ.
Темпы роста AWS оказались ниже порога ожиданий инвесторов, а капитальные затраты сократили свободный денежный поток Amazon; выручка Intel от центров обработки данных превысила прогнозы, но слабость бизнеса ПК ухудшила прогноз на четвёртый квартал.
Рост поискового бизнеса Alphabet оказался ниже ожиданий; Microsoft Azure ускорился, но внимание привлекли финансирование и затраты. ServiceNow и Fortinet сталкиваются с испытаниями, связанными с ростом использования ИИ, реализацией выручки от услуг и маржой.
В первом квартале 2027 финансового года рост Azure Microsoft превысил прогноз компании, а переход клиентов коммерческого облака на более дорогие продукты поддержал выручку; капитальные затраты при этом выросли на 30%, а свободный денежный поток сократился на 27% в годовом выражении.
Новые Mac и iPad mini поступят в продажу 6 ноября; стартовые цены некоторых моделей выше, чем у предшественников. Goldman Sachs считает, что премиальная структура ассортимента поможет компенсировать краткосрочные ограничения поставок и слабость рынков ПК и планшетов.
