20 Ekim itibarıyla sona eren 10 günde Çin’in günlük ham çelik üretimi yıllıklandırıldığında 865 milyon tona karşılık geldi ve önceki 10 güne göre %2 düştü. Demir cevheri fiyatları düşük seviyede bulunurken navlundaki gerileme madencilerin FOB fiyatlarını kısmen iyileştirdi.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelir yıllık %18 arttı, ancak ana ortaklık payına düşen net kârın büyüme hızı %7 düzeyinin altına geriledi. JPMorgan, elektrik şebekesi, veri merkezi ve yurt dışı siparişlerindeki iyileşmenin kâr ivmesini çeyrekten çeyreğe toparlayacağını öngörüyor.
JPMorgan, Ralph Lauren ve Tapestry için çeyreklik tahminlerini yükseltirken Under Armour, Gap ve Boot Barn konusunda daha temkinli; gelirdeki iyileşmenin kâra dönüşüp dönüşmeyeceği tam fiyatlı satışlara, giderlere ve gümrük vergisi iadelerinin etkisine bağlı.
Yeni enerjili araçlar işindeki toparlanma gelir artışını destekledi, ancak iş karmasındaki değişim ve artan maliyetler brüt kâr marjını düşürdü; yatırım kazançları açıklanan kârı yükseltirken endüstriyel otomasyon siparişlerinin büyümesi de yavaşladı.
Gree’nin üçüncü çeyrek gelirindeki düşüş daraldı, ancak hem brüt marj hem de gider performansı JPMorgan’ın beklentilerinin altında kaldı. Banka, kâr tahminlerinin düşürülmesini beklerken temettülerin ve hisse geri alımlarının hisse fiyatı üzerindeki baskıyı hafifletebileceğini düşünüyor.
CATL’ye sağlanan separatörlerin fiyatı henüz artırılmamış olsa da Enjie’nin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki net kârı bir önceki çeyreğe göre %74 arttı. Brüt kâr marjı yüksek kaplamalı separatörlerin payındaki artış ve ikinci kademe batarya üreticilerine yapılan fiyat zamları, birim başına kârlılıktaki iyileşmenin başlıca nedenleriydi.
Bütçeyi aşan maliyetler üçüncü çeyrek kârını düşürdü, sermaye harcaması tahmini yükseltildi ve serbest nakit akışı negatif kaldı. JPMorgan, hisse fiyatında hafif olumsuz bir tepki beklerken 2027 yılının ikinci yarısında sözleşmeye bağlanmış kapasitedeki artışın sağlayacağı iyileşmeyi izliyor.
Üçüncü çeyrek düzeltilmiş EBITDA’sı önceki çeyrekteki 1,9 milyon dolardan 8,6 milyon dolara yükseldi, ancak geçen yılın aynı döneminin altında kaldı. Şirket, dördüncü çeyrekte grafit elektrotların ortalama satış fiyatının artmasını beklerken JPMorgan nötr kredi notunu koruyor.
Nomura, Taipei'deki bir sektör fuarını ziyaret ettikten sonra cam elyaf kumaş, ekipman ve bakır folyo arzındaki kısıtların PCB tedarik zincirine yayıldığını tespit etti. Üst düzey ABF substratları daha da kıtlaşabilir, ancak ABF substrat pazarının genelinde arz fazlası sürüyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Shuanghuan Driveline’ın geliri yıllık %14,4 artarken net kârı yalnızca %3,8 yükseldi. Nomura, kâr tahminlerini düşürdü ancak robotik işindeki sinerji ve eş eksenli dişli kutusu kapasitesinin artırılması nedeniyle hedef fiyatını 50 yuandan 55 yuana yükseltti.
Çelik fabrikaları ve alt işleme faaliyetleri üçüncü çeyrek kârını birlikte destekledi, ancak dördüncü çeyrek bakımları, yeni fabrikanın üretim artırma maliyetleri ve ham madde faaliyetlerindeki zayıflık sınırlayıcı unsurlar oluşturuyor. JPMorgan, çeşitlendirme ve yeni kapasiteye ilişkin olumlu görüşüyle kâr tahminlerini ve hedef fiyatını yükseltti.
Şirketin kendi ürettiği kömürün satış fiyatındaki artış ve birim maliyetindeki düşüş, ton başına brüt kârı yıllık %32 artırdı. Ancak elektrik üretim maliyetleri elektrik fiyatlarından çok daha fazla yükseldi; brüt kâr yarıya indi ve çeyreklik net kâr Citi’nin tahmininin biraz altında kaldı.
BofA, ABD'nin Orta Batı bölgesindeki doğal gaz talebine ilişkin olumlu görüşünü koruyor; ancak potansiyel proje portföyünün devreye alınma tarihini 2030 yılından 2032 yılına erteledi ve hedef fiyatı 155 dolardan 145 dolara indirdi.
2026 yılının ilk üç çeyreğinde gelir yıllık bazda %28,5 artarken ana ortaklığa atfedilebilir net kâr yalnızca %9,7 yükseldi. Citi, kur farkları ve faaliyet dışı kalemlerin çekirdek kârdaki büyümeyi gölgelediğini düşünüyor ancak gelecek üç yıla ilişkin kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü.
Zayıf tüketici elektroniği talebi, katlanabilir ekranlı modellerin piyasaya çıkış takvimindeki değişiklikler ve kur etkileri üçüncü çeyrek sonuçlarını baskıladı. Yönetim gelecek iki çeyrek konusunda iyimser olsa da Citi marj beklentilerini düşürdü ve 2026 net kâr tahminini %40 azalttı.
Üçüncü çeyrek net kârı yıllık bazda %37 gerileyerek VA konsensüs beklentisinin %33 altında kaldı; yönetim, elektrikli iki tekerlekli araçların yılın tamamına ilişkin sevkiyat beklentisini hafifçe düşürdü, Citi de marj baskısı nedeniyle kâr tahminlerini ve hedef fiyatını indirdi.
Gelir artışı ve gider kontrolü, kârın beklentileri aşmasını sağladı; Citi kâr tahminlerini yükselterek tavsiyesini Sat'tan Nötr'e çıkardı. Bu arada stok hazırlığı envanteri artırdı ve değerleme görece yüksek kalmaya devam etti.
İlk üç çeyrekteki performans Citi'nin Han's CNC için 2026 yılı kâr tahminini yükseltmesini sağladı; ancak benzer şirketlerin daha hızlı büyümesi, sonraki dönemde büyümenin yavaşlaması ve hisse bazlı teşvik giderleri değerlemeyi aşağı çekti. Ultra hızlı lazer delme makineleri ve müşteri tabanının genişletilmesi yeni büyüme fırsatları sunuyor.
Yarı iletkenler üst üste ikinci işlem gününde yükselişe öncülük etti; Anthropic’in gelirine ilişkin göstergeler ve finansman haberleri son dönemdeki baskıyı hafifletti. Ancak Seagate ve NXP’nin sonuçları, yatırımcıların performans beklentilerinin artık piyasa konsensüsünün üzerinde olduğunu gösteriyor.
Guosheng Securities, insansı robotlarda veri toplama ve robot üzerindeki algılama alanlarına olumlu bakıyor; Guotai Haitong Securities ise Asia-Pacific Co.’nun maliyet azaltma ve verimlilik artırma çalışmalarına, elektromekanik frenleme teknolojisine ve yurt dışı üretim kapasitesi planlarına odaklanıyor.
