Morgan Stanley, iki şirketin birbirini tamamlayan teknolojilerinin Marvell’in her optik bağlantıdan daha fazla değer elde etmesini sağlayabileceğini düşünüyor. Ancak Lumentum’un yüksek değerlemesi, DSP müşteri çatışmaları ve üretimin döngüsel yapısı olası bir işlemin önündeki eşiği yükseltiyor.
Karşılaştırılabilir mülklerin net faaliyet geliri büyümesi ikinci çeyrekteki %3,5 düzeyinden %4,9 düzeyine çıktı ve Kimco yıllık hisse başına FFO beklentisini 1.85 dolara yükseltti. Doluluk oranı artmaya devam etti, ancak yeni kira sözleşmelerindeki kira artışı yavaşladı.
Dördüncü çeyrek gelir beklentisi, başlıca PC stok düzeltmesi nedeniyle tahminlerin çok altında kaldı. Morgan Stanley, 2027 yılı kâr tahminini yükseltirken hedef fiyatını düşürdü; sunucu arzındaki sıkışıklığın ve yüksek yatırımların kalıcı rekabet gücüne dönüşmeyebileceğini belirtti.
Morgan Stanley, Coherent'a yönelik talebin güçlü kalmasını bekliyor. Ancak altı inçlik altlıkların ilk üretim verimliliği düşük olduğundan brüt marjdaki iyileşmenin hızı bilançonun odak noktası olmaya devam ediyor. Banka, piyasaya paralel getiri notunu korudu ve hedef fiyatını 375 dolardan 325 dolara indirdi.
Üçüncü çeyrekte yeni siparişler yatırımcıların beklediği eşiğin altında kaldı ve inşaat ekipmanlarında stok azaltımına ilişkin beklentiler arttı. Morgan Stanley hedef fiyatını 915 dolardan 675 dolara indirdi, ancak yeterli birikmiş siparişlerin ve nakit akışının kâr büyümesini hâlâ destekleyebileceğini düşünüyor.
Sektör satışları zayıf seyrederken Sany Heavy Industry’nin hem geliri hem kârı arttı; Zoomlion’un yurt dışı büyümesi yavaşladı, Zhejiang Dingli’nin gelir artışı hızlanırken brüt kâr marjı keskin biçimde düştü.
MediaTek, 2026 yılı ASIC gelir hedefini 2,5 milyar dolara yükseltti ve 2027 yılında 16 milyar dolara ulaşmayı bekliyor; üçüncü çeyrekte Smart Edge büyümesi telefon işindeki düşüşü telafi etti.
28 Ekim itibarıyla Morgan Stanley’nin A hisseleri duyarlılık göstergesi bir haftada 10 yüzde puan yükseldi, ancak teknik toparlanma sinyali veren %22 seviyesinin altında kaldı. İşlem hacmi canlanırken kredili işlem bakiyeleri ve kâr beklentilerindeki revizyonlar zayıfladı.
Morgan Stanley'nin takip ettiği başlıca bölgelerde petrol stokları geçen hafta 4,6 milyon varil azaldı, ancak rafine ürünlerdeki artış ham petrol stoklarındaki düşüşün bir kısmını dengeledi. ABD benzin stokları toparlanırken distilat stokları mevsimsel ortalamanın oldukça altında kaldı.
S&P 500 endeksinin piyasa değerinin dörtte birini oluşturan şirketler üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Barclays, bilanço sezonunun tamamındaki kâr performansı konusunda iyimser, ancak finans, sanayi ve temel tüketim sektörlerinde hisse başına kârın yıllık büyümesi önceki çeyreğe göre yavaşladı.
Amazon’un AWS geliri üçüncü çeyrekte yıllık %39,3 arttı; bu oran bazı alım tarafı beklentilerinin altında, piyasa konsensüsünün ise üzerindeydi. Yönetim, AWS’nin önümüzdeki iki yılın her birinde %40 üzerinde büyümesini bekliyor. Citi bu beklentiye dayanarak kâr tahminlerini yükseltirken kapasite artırımı harcamalarını ve marjları da izliyor.
JPMorgan'ın takibine göre sonuçlarını açıklayan Avrupalı şirketlerin kâr büyümesi ABD'li şirketlerin önünde ve bunun başlıca itici gücü enerji sektörü; aynı zamanda her iki bölgede de kâr ve gelir beklentilerini aşan şirketlerin oranı önceki çeyreğe göre düştü.
AWS büyümesi art arda altıncı çeyrekte hızlandı; yönetim, gelirin hem 2027 hem de 2028 yılında %40 üzerinde artmasını bekliyor. Bu sırada reklam büyümesi yavaşladı ve büyük altyapı harcamaları serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturdu.
ASE’nin üçüncü çeyrek geliri ve brüt marjı hem Morgan Stanley’nin hem de piyasanın beklentilerini aştı. Şirket, 2026 ve 2027 gelişmiş paketleme gelir beklentilerini yükseltti; ancak 2027 için tam süreçli CoWoS benzeri iş koluna ilişkin beklentisi bankanın tahmininin altında kalmaya devam ediyor.
DRAM ve NAND ortalama fiyatlarındaki artış, üçüncü çeyrek faaliyet kârını piyasa konsensüsünün üzerine taşıdı; Bank of America dördüncü çeyrek sevkiyatları ve uzun vadeli talep konusunda iyimser, ancak bazı bellek ürünlerinin fiyatlarının 2027 yılında gerilemesini bekliyor.
Üçüncü çeyrek geliri önceki çeyreğe göre %18 artarken net kâr %22 düştü; başlıca etken, yatırım yeniden değerleme sonucunun kârdan zarara dönmesiydi. Yönetim, yüksek brüt kâr marjının bir süre korunmasını, ardından fiyat artışları yavaşlayıp maliyetler yükseldikçe normale dönmesini bekliyor.
Morgan Stanley, TPU v8t seri üretiminin MediaTek’in 2026 yılı dördüncü çeyrek gelirini önceki çeyreğe göre %30–%40 artıracağını, ancak yapay zekâ dışı işlerdeki zayıflığın ve ürün karmasındaki değişimin brüt marjı da düşüreceğini öngörüyor. 2027–2028 dönemindeki büyüme potansiyeli ise gelişmiş paketleme ve altlık arzına bağlı.
Fed faizi %3,75–%4,00 aralığında tuttu; iki yetkili faiz artışını savundu. Piyasa toplantıyı hafif güvercin olarak yorumladı ancak Aralık ayında faiz artışı beklentisini korudu; Morgan Stanley sonraki artışların piyasanın fiyatladığından daha az olacağını öngörüyor.
Morgan Stanley, ABD doları faiz opsiyonlarının volatilite fiyatlamasına dayanarak faizlerin yükselmesi ve düşmesi ile getiri eğrisinin dikleşmesi ve yataylaşması için ayrı işlem yapıları seçiyor; maliyetler, azami getiriler ve opsiyon satmanın riskleri farklılık gösteriyor.
