Bernstein, Oracle’ın finansal hedeflerini yükseltebileceğini öngörüyor; ancak yatırımcılar yapay zekâ veri merkezlerinin kârlılığına, finansmanına ve inşaat ilerlemesine daha fazla odaklanıyor. Kurum, şirketin 2027 yılında veya ertesi yıl 10 milyar ila 20 milyar dolar ek finansmana ihtiyaç duyabileceğini hesaplıyor.
Bernstein hedef fiyatı 556 dolardan 590 dolara yükseltti ve piyasaya paralel getiri notunu korudu. Üçüncü çeyrek kârının beklentileri aşması ve birikmiş siparişlerin büyümesi, kurumun gelir görünümünü yükseltmesini sağladı; ancak B-21 üretiminin artırılması önceden sermaye yatırımı gerektirirken silah programlarına ayrılan ödenekler ve tedarik zinciri kapasitesi kısıt olmaya devam ediyor.
2026 yılında, 7. ay ile Eylül arasındaki dönemde Japon yarı iletken üretim ekipmanlarının aylık ortalama satışları yıllık bazda %48 artarak önceki çeyreğe göre hızlandı. Ekipman talebi geniş bir alana yayılıyor ancak sektör hisseleri hâlâ düşüyor. Goldman Sachs, HOYA ve Disco’nun değerlemelerinin tarihsel dip seviyelerine yakın olduğunu düşünüyor.
Brüt kâr marjı ve gider oranındaki iyileşme, üçüncü çeyrek faaliyet kârını Goldman Sachs’ın beklentilerinin oldukça üzerine taşıdı. Ancak dördüncü çeyreğe ilişkin daha düşük brüt kâr marjı öngörüsü, yeni kapasitenin kademeli devreye alınması ve amortisman baskısı da bankayı gelir ve kâr tahminlerini düşürmeye yöneltti.
Goldman Sachs'ın takibi, Ağustos ayında yayın akışının televizyon izleme süresindeki payının artmaya devam ettiğini, ancak toplam izlenmenin aylık bazda gerilediğini gösteriyor; dördüncü çeyreğe girilirken geleneksel TV'nin en çok izlenen saatlerdeki ticari reytingleri yıllık bazda arttı ve kablolu TV şirketlerinin performansı ayrıştı.
Ninebot’un üçüncü çeyrek geliri yıllık %14 artarken net kârı %37 düştü ve Goldman Sachs’ın beklentisinin %36 altında kaldı. Elektrikli iki tekerlekli araçlarda yoğun sezon geliri destekledi, ancak ürün karması, maliyetler ve Ar-Ge harcamaları kârı baskıladı.
Yeni enerjili araç dişlileri ve akıllı aktarma sistemleri işlerindeki büyüme geliri artırdı, ancak net kâr yalnızca %4 arttı. Goldman Sachs, yurt dışı projelerinin ve eş eksenli ürünlerin otomotiv işindeki büyümeyi desteklemesini, yapay zekâlı robot dişlilerinden elde edilen gelirin de 2027 yılında belirgin biçimde artabilmesini bekliyor.
Üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %14 artarken net kâr %4 büyüdü ve piyasa beklentilerinin biraz altında kaldı. Morgan Stanley, yurt dışı işlerinin ve eş eksenli şanzıman üretiminin ölçeklenmesine olumlu bakıyor ve insansı robotları ek bir büyüme fırsatı olarak görüyor.
OPT'nin üçüncü çeyrek geliri yıllık bazda %46 arttı, faaliyet kârı Goldman Sachs tahminini %77 aştı; yönetim, yarı iletken ve yapay zekâ işlerini genişletirken tüketici elektroniği sermaye harcamalarının 2027 yılında toparlanacağına güveniyor.
Sword x Staff’in Avrupa ve ABD’de piyasaya sürülmesi ve gider kontrolü, G-bits’in üçüncü çeyrek sonuçlarındaki düşüşü hafifletti. Goldman Sachs, başlıca oyunların yaşam döngülerinin gerileme aşamasına girmesiyle daha sınırlı yeni oyun portföyünün 2027 gelirleri üzerinde baskı yaratmasını bekliyor.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde Hengli Hydraulic’in yinelenen kârı ve faaliyet nakit akışı yıllık bazda sırasıyla %30 ve %55 arttı; ancak kur ve gerçeğe uygun değer dalgalanmaları raporlanan kârı aşağı çekerken, yeni işler ve yurt dışı genişleme de brüt marj üzerinde baskı yarattı.
JPMorgan, yapay zekâ finansmanının verdiği yatırım sinyallerinin ABD hisselerini desteklediğini düşünüyor. Brezilya varlıklarının yeniden fiyatlanması şimdilik yerel piyasayla sınırlı, ancak yoğunlaşmış pozisyonlar şoku risk yönetimi mekanizmaları yoluyla diğer piyasalara taşıyabilir. Fed toplantısı ve Orta Doğu’daki gelişmeler de piyasaları etkileyecek.
Risk iştahı Nisan 2025 döneminden bu yana en düşük seviyesine indi; kredi varlıkları kayıplara öncülük ederken devlet tahvilleri yapay zekâ bağlantılı satışların etkisini hafifletti. Goldman, risk almaya ılımlı biçimde ağırlık veren dağılımını koruyor ancak kısa vadeli olayların oynaklığı uzatabileceğini düşünüyor.
ZTE’nin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri yıllık bazda %34 arttı. Nomura, Çinli bulut hizmeti sağlayıcılarının yapay zekâ sunucularına yönelik talebini başlıca büyüme kaynağı olarak görüyor; ancak ürün karmasındaki değişim ve rekabet brüt kâr marjını baskılamaya devam ediyor.
Nomura, Kelun-Biotech, KeyMed Biosciences, Hengrui Pharmaceuticals ve Hansoh Pharma’nın dört faz III çalışmasını inceledi: Kelun-Biotech’in ilacı hem genel sağkalımı hem de progresyonsuz sağkalımı iyileştirdi, ancak tedaviyle ilişkili ciddi advers olayların oranı daha yüksekti; KeyMed’in ilacı ise iki eş birincil sonlanım noktasından yalnızca birine ulaştı.
Çin’de mobil kullanıcı sayısının büyümesi yavaşlarken ByteDance uygulamaları kullanım süresindeki payını artırmayı sürdürüyor. PineDrama, yurt dışındaki kısa dizi uygulamaları arasında kullanıcı artışında lider olsa da ölçeği pazara daha önce giren rakiplerinin gerisinde kalıyor. Yapay zekâ destekli ofis araçları ve ücretsiz müzik de platformların kullanıcılar için rekabet ettiği yeni alanlar hâline geldi.
Müşteri avanslarındaki artış ve faaliyet nakit akışındaki iyileşme, talebin desteklenmeye devam ettiğini gösteriyor. Ancak yurt içindeki fiyat rekabeti ve düşük brüt marjlı ürünlerin yaygınlaşması marjlar üzerindeki baskıyı sürdürüyor. Nomura, Al tavsiyesini ve 125 yuanlık hedef fiyatını koruyor.
Nomura, 2027 yılında dünya genelinde devreye alınacak yeni veri merkezi kapasitesi tahminini 32 gigavattan 40 gigavata yükseltti ve tedarik zincirindeki sıkışıklığın 2027 yılına kadar sürmesini bekliyor. Aynı zamanda artan borçlanma maliyetleri, proje uygulama riskleri ve 2028 yılı talebine ilişkin görünürlük, iyimser değerlendirmeyi sınırlıyor.
Li Ning markasının üçüncü çeyrek perakende satışları yıllık bazda düşük tek haneli bir oranda geriledi. Doğrudan kanal yatay seyrederken toptan satışlar zayıf kaldı. Nomura kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü; marka yatırımlarının uzun vadeli marka bilinirliğini desteklediğini, ancak sektörün durgunluğunun kısa vadeli satış getirisini sınırladığını belirtti.
Rüzgâr türbini satışları yıllık bazda geriledi ve brüt kâr marjı önceki çeyreğe göre düştü, ancak eldeki yurt dışı siparişleri artmaya devam etti. Nomura kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü; buna karşın yurt dışı faaliyetlerinin payındaki artışın türbin marjlarının toparlanmasını desteklemesini beklemeye devam ediyor.
