Orta Doğu faaliyetleri henüz önceki yılın seviyesine dönmedi, ancak SLB temel petrol sahası hizmetleri işlerinin 2027 yılında sektörden daha iyi performans göstereceğini öngörmeye devam ediyor. JPMorgan gelir tahminini yükseltip FAVÖK tahminini düşürdü; bunda daha düşük marjlı veri merkezi işinin genişlemesi temel etken oldu.
Wells Fargo, ambalaj şirketlerinin yıl geneli beklenti aralıklarını daraltacağını veya beklentilerini düşüreceğini ve 2027 yılına ilişkin temkinli kalacağını öngörüyor; içecek kutusu talebi ve bazı kâğıt ambalaj şirketlerinin fiyat artışlarını hayata geçirme kabiliyeti başlıca ayrışma noktaları olacak.
Üçüncü çeyrekte sigortacılık performansı beklentileri aştı, ancak prim büyümesi ve yatırım getirileri beklentilerin altında kaldı. JPMorgan kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü; buna karşın değerlemenin daha yüksek yatırım oynaklığını yansıttığı görüşünü korudu.
JPMorgan, Cambricon’un gelirinin aşağı çekilen beklentileri karşıladığını ancak stoklarının keskin biçimde arttığını belirtiyor; iki Apple tedarikçisinin sonuçları mevsimsel eğilimden zayıf kalırken China Telecom’un gelir ve kârındaki düşüşler daraldı.
Citi, şirketin Aralık ayında sona eren çeyrekteki gelirinin ve hisse başına kârının piyasa beklentilerinin sırasıyla yaklaşık %2 ve %4 üzerinde olacağını öngörüyor ve 800V doğru akım güç beslemesinin sistem başına ürün değerini artırma fırsatı sunduğunu düşünüyor.
Wells Fargo, yatırımcı duyarlılığının aşırı karamsar hale geldiğini, ancak kâr büyümesindeki yavaşlama ve zayıf likiditenin toparlanmayı sınırlayacağını düşünüyor. Yapay zekâ alanında büyük bulut sağlayıcılarını ve altyapı yazılımlarını tercih eden banka, yarı iletken hisselerinde zirvelerin giderek düşmesini bekliyor.
JPMorgan, yüksek performanslı bilgi işlem test arayüzleri pazarının 2026 ile 2028 arasında hızla büyümesini bekliyor; ancak tedarikçilerin talebi kâra dönüştürme becerisi, yeterlilik onayı alınan işlerdeki paylarına, kapasite artışına ve temel bileşenlerin tedarikine bağlı.
JPMorgan’ın takibine göre Çin’de bakır, alüminyum ve çinko stokları, Ulusal Gün tatilinden sonraki ilk tam işlem haftasında birlikte geriledi. Aynı dönemde çelik üretimi yılın bu dönemi için çok yıllık düşük seviyedeyken, demir cevheri madencileri navlun maliyetlerinin düşmesinden yararlandı.
Bank of America modeline göre orta ve uzun vadeli ABD Hazine tahvillerindeki kısa pozisyonlar büyük ölçüde kapatıldı. S&P 500 vadeli işlemleri ise CTA'ların ilk satış tetikleme seviyesine yalnızca yaklaşık %0,5 uzaklıkta. Önümüzdeki hafta küresel borsalar yatay kalsa bile sistematik stratejiler net 48 milyar ABD doları tutarında satış yapabilir.
JPMorgan'ın takibine göre yarı iletken ETF'lerine bir haftada net 12,7 milyar dolar giriş oldu ve fonlar kaldıraçsız ürünlere yöneldi. Aynı dönemde tahvil ETF'leri talep görürken altından çıkış yaşandı; trend takipli işlem sinyalleri ise ABD ve Japon hisselerindeki pozisyonların azaltılacağına işaret etti.
Enerji depolama, üçüncü çeyrekte batarya sevkiyatlarının önceki çeyreğe göre artmasını sağladı. Yönetim, 2027 yılında taşıt ve enerji depolama bataryalarına yönelik talep konusunda iyimser; JPMorgan ise portföyde ağırlığı azalt tavsiyesini koruyor ve vergi değişikliklerinin kâr marjlarına etkisini izliyor.
Kâr tahminleri hâlâ aşağı yönlü revize ediliyor ve opsiyon piyasası bilanço kaynaklı oynaklığı da yüksek fiyatlıyor. JPMorgan, tüketimin istikrar kazanması ve yapay zekânın gelir yaratmasının duyarlılığın değişmesi için kritik olduğunu düşünüyor; HKEX, Tencent ve Lenovo’nun değerlemeleri, pozisyonlanması ve oynaklığında fırsatlar arıyor.
Çin’de yürütülen faz III araştırması, iki yıl boyunca telitacicept grubunda böbrek fonksiyonundaki düşüşün plasebo grubuna göre daha yavaş olduğunu ve proteinürideki iyileşmenin sürdüğünü gösterdi. J.P. Morgan, ilacın yüksek riskli IgA nefropatisi hastalarında rekabetçi olduğunu düşünüyor; ancak tedavi tercihleri ve uzun vadeli maliyetler fiilî kullanımı etkileyecek.
JPMorgan’ın izlediği gecelik bakır fiyatı %1,9, demir cevheri ise %0,8 yükseldi. Şirketler cephesinde CMOC Group ve Zijin Mining’in üçüncü çeyrek kârları önceki çeyreğe göre geriledi. Whitehaven’ın üretimi beklentileri aştı ancak bazı satışlar ertelendi; Newmont ise gelecek yıl maliyet ve sermaye harcaması baskısıyla karşı karşıya.
OptiTROP-Lung06, PD-L1 negatif, ileri evre skuamöz olmayan küçük hücreli dışı akciğer kanserinin birinci basamak tedavisinde sac-TMT ile pembrolizumab kombinasyonunun medyan progresyonsuz sağkalımının 15.0 ay olduğunu, kontrol grubunda ise bu sürenin 5.7 ay olduğunu gösterdi. JPMorgan birinci basamak tedavi fırsatı konusunda iyimser, ancak genel sağkalım verileri henüz olgunlaşmadı ve medyan progresyonsuz sağkalım da veriler güncellendikçe dalgalanabilir.
Kemoterapiyle birlikte ivonescimab, kemoterapiyle birlikte durvalumaba kıyasla medyan genel sağkalımı 2.8 ay uzattı. Sonuç istatistiksel olarak anlamlıydı, ancak JPMorgan’ın önceki iyimser senaryosuna ulaşmadı. Aynı sınıftaki başka bir PD-1/VEGF çift özgüllü antikorun akciğer kanserine ilişkin faz II verileri bu ilaç sınıfını destekliyor; rekabet ortamının faz III verileriyle netleşmesi gerekiyor.
İlk üç çeyrekte altın, bakır ve lityum üretiminin hiçbiri yıllık hedefin yüzde yetmişine ulaşmadı. JPMorgan, ağırlık artır tavsiyesini koruyor; dördüncü çeyrekte projelerdeki üretim artışını ve sonraki üretim öngörülerini takip ediyor.
JPMorgan’a göre zayıflayan işlem aktivitesi, üçüncü çeyrek beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve fon çıkışları aracı kurum hisselerini birlikte baskıladı. ETF’lere net girişler duyarlılığın toparlanmasına yardımcı oldu, ancak CICC, China Merchants Securities ve CITIC Securities için kâr beklentileri belirgin biçimde ayrıştı.
Morgan Stanley, hem Hong Kong hisselerinde hem de A hisselerinde değerlemelerin daha da gerileyebileceğini düşünüyor. Ancak yurt içi piyasayı istikrara kavuşturmaya yönelik fon ve politika sinyalleri daha net olduğu için A hisselerini tercih etmeyi sürdürüyor.
