Yarı iletkenleri, bilgi işlem altyapısını ve teknoloji sektöründeki döngüyü takip edin.
Lingyi iTech’in 2026 üçüncü çeyrek net kârı JPMorgan’ın tahminini %17 aştı; yüksek brüt marjlı telefon parçalarının payındaki artış kur baskısını dengeledi. Banka, üst segment telefon, ısı yönetimi ve robotik faaliyetlerine olumlu bakarken önümüzdeki üç yıla ilişkin gelir tahminlerini düşürdü.
MetaX’in üçüncü çeyrek geliri 1,5 milyar yuana ulaşarak Morgan Stanley’nin tahminini %28 aştı. Ancak banka, artan HBM maliyetleri, başlıca bulut hizmeti sağlayıcıları arasındaki sınırlı penetrasyon ve C700 sevkiyatlarının görece geç başlayacağına ilişkin endişeleri nedeniyle tavsiyesini ağırlık azalt seviyesine indirdi ve hedef fiyatını 700 yuandan 380 yuana düşürdü.
ChangXin Technology, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde DRAM hacmi ve fiyatlarındaki artıştan yararlandı; brüt marjı %89,5 düzeyine yükseldi. Ancak kontrol gücü olmayan paylara düşen sonuç piyasa beklentisinin üzerinde, ana ortaklığa ait net kâr ise beklenti ortalamasının altında kaldı. BofA, birkaç yıla yayılan büyüme konusunda iyimser olmakla birlikte fiyatların ve marjların sonraki dönemde gerilemesini bekliyor.
JPMorgan, optik iletişim talebinin 2027 yılına kadar sürmesini bekliyor; ancak kapasite genişlemesi, ürünlerin brüt kâr marjları ve değerlemeler, üç şirketin bilanço performansını farklılaştıracak.
JPMorgan, Arista'nın üçüncü çeyrek sonuçlarının ve dördüncü çeyrek beklentilerinin olumlu olacağını öngörüyor; büyük bulut müşterileri ve yapay zekâ laboratuvarlarının kurulumlarının 2027 yılında daha yüksek gelir büyümesini destekleyebileceğini düşünüyor. Ancak şirketin hiper ölçekli bulut müşterilerine yönelik anahtar pazarındaki payı düşmeye devam ediyor.
Bloomberg, Marvell’in Lumentum’u satın almak için ileri düzey görüşmeler yürüttüğünü, işlem koşullarının ise henüz açıklanmadığını bildirdi. Evercore ISI, Lumentum’un optik cihazlarına yönelik talebin ve optik devre anahtarı sevkiyatlarının 2027 mali yılının ilk çeyrek performansını desteklemesini bekliyor.
Intel, 2026 yılının ikinci yarısında PC sevkiyatlarının yıllık bazda %20 üzerinde azalmasını, buna karşılık sunucu CPU sevkiyatlarının hem 2026 hem de 2027 yılında %30 üzerinde büyümesini bekliyor; Morgan Stanley, iki eğilimin donanım tedarik zinciri üzerindeki etkilerinin belirgin biçimde farklı olduğunu düşünüyor.
AMD'nin üçüncü çeyrek geliri ve düzeltilmiş hisse başına kârı piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirketin dördüncü çeyrek gelir beklentisi de tahminleri aştı; ancak veri merkezindeki büyümenin hızlanması ile PC işindeki düşüş arasında belirgin bir ayrışma görülüyor. Stoklar artarken nakit akışı da zayıfladı.
Microsoft, üçüncü taraf kapasitesinin teslimatındaki gecikmeler nedeniyle 2026 sermaye harcaması öngörüsünü düşürdü. Buna karşılık dört büyük bulut şirketinin tamamı 2027 yılında yatırıma devam edeceklerinin sinyalini verdi. Morgan Stanley sunucu montajı, levha malzemeleri ve çip altlıkları gibi alanlara olumlu bakıyor.
Estun’un ilk üç çeyrekte yurt içi geliri azalırken yurt dışı geliri arttı. Yönetim, yıl geneli brüt marj ve tekrarlayan net kâr beklentilerini korudu ve dördüncü çeyrek gelirinin yıllık %38–%47 artmasını beklediğini açıkladı.
Ekran boyutlarının büyümesi ve arz kontrolü LCD panelleri destekliyor; ancak OLED rekabeti artıyor ve fotovoltaik sektörü hâlâ döngünün dibinde. Morgan Stanley, TCL Corp. için eşit ağırlık tavsiyesini koruyor ve kısa vadede güçlü katalizörlerin bulunmadığını düşünüyor.
Şirketin 2026 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri ve net kârı, Morgan Stanley tahminlerini sırasıyla %14 ve %27 aştı. Optik ürünlerin satış hacmi ve fiyatlarındaki artış büyümeyi destekledi, ancak brüt kâr marjı ikinci çeyreğe göre düştü.
Microsoft, Google ve Amazon 2027 yılında sermaye harcamalarını artıracaklarının sinyalini verirken Meta da yatırımlarını agresif biçimde sürdürmeyi planlıyor. Morgan Stanley bulut yarı iletkenlerine yönelik talep konusunda iyimser olmakla birlikte bilgi işlem kapasitesinin teslimindeki darboğazlara ve nakit akışı baskısına dikkat çekiyor.
Saldırıların hızlanması, güvenlik operasyonlarında daha fazla otomasyonu ve istihbarat paylaşımını teşvik ediyor. Morgan Stanley, kurum içinde geliştirilen yetkinliklerin sağlayıcıların araçlarını tamamlayacağını düşünüyor; ancak araçların konsolidasyonunun müşterilerin harcamalarını artırıp artırmayacağı hâlâ soru işareti.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde gelir yıllık bazda yaklaşık yüzde kırk arttı; kapasite kullanımındaki iyileşme brüt zarar marjını daralttı. Net kâra dönüş ise ağırlıklı olarak gerçeğe uygun değer kazançlarından kaynaklandı. Nomura, yeni sözleşme fiyatlarının 300 mm silikon plaka brüt kâr marjını 2027 yılında pozitife çevirmesini bekliyor.
Arista’nın üçüncü çeyrek geliri ve hisse başına kârı piyasa konsensüsünü aşarken dördüncü çeyrek beklentileri de tahminlerin üzerinde geldi. Bernstein, şirketin yapay zekâ ağlarındaki payına, kurumsal BT harcamalarına ve 2027 yılı görünümüne odaklanıyor.
Bernstein, tüm sözleşmelerin zamanında yerine getirilmesi ve hiçbirinin iptal edilmemesi halinde OpenAI'nin 2030 yılı sonuna kadar altyapı harcamalarının 614 milyar dolar olacağını tahmin ediyor; gelirin hızlı büyümeyi sürdürüp sürdürememesi, şirketin ödeme gücünü ve tedarikçilere yönelik uzun vadeli talebi etkileyecek.
Amazon ve Google'ın şirket içinde geliştirdikleri CPU'ları daha hızlı benimsemesi, Bernstein'ı TSMC'nin ileri üretim süreçleri ve kâr tahminlerini yükseltmeye yöneltti; alt segment cihazlardaki zayıflık ile yeni süreçlerin ve yurt dışı üretimin maliyetleri ise marjları sınırlıyor.
2027 mali yılının ilk çeyreğinde gelir 19,95 milyar dolara ulaşarak şirketin ön açıklamasındaki aralığı aştı. Sonraki çeyreğe ilişkin gelir beklentisinin orta noktası piyasa konsensüsünün %24 üzerinde olsa da brüt kâr marjı önceki çeyreğe göre geriledi ve serbest nakit akışı negatif kalmaya devam etti.
Guangdong, otomobil üreticilerinin L3 modeller için pazara giriş ve trafiğe çıkış pilot izinleri almaya çalışmasını teşvik etmeyi önerdi. Kurumlar, politika, teknoloji ve talebin sektörün ticarileşmesini birlikte desteklediğini, ancak mevcut yüksek yaygınlık oranının ağırlıkla L2 sürüş desteğinden kaynaklandığını belirtiyor.
