GDP Đài Loan tăng 14,4% so với cùng kỳ trong quý ba 2026, cao hơn kỳ vọng thị trường. Tích lũy vốn tăng tốc khiến đóng góp của nhu cầu trong nước vượt xuất khẩu ròng, còn JPMorgan nâng dự báo tăng trưởng 2026 và 2027 lần lượt lên 12,7% và 6,1%.
JPMorgan cho biết áp lực chi phí bộ nhớ đang thay đổi nhịp mua hàng của khách hàng PC; trong khi đó, nhu cầu CPU máy chủ từ khách hàng điện toán đám mây vẫn mạnh, nhưng tình trạng thiếu đồng bộ linh kiện có thể dẫn đến điều chỉnh hàng tồn kho trong nửa cuối năm 2027.
Nhu cầu lưu trữ năng lượng và việc các nhà sản xuất pin mở rộng công suất thúc đẩy tăng trưởng đơn hàng; ban lãnh đạo dự kiến đà này tiếp diễn đến năm 2027. JPMorgan cũng theo dõi các hạn chế mở rộng công suất và áp lực lợi nhuận trong chuỗi cung ứng.
Trong ba quý đầu 2026, mảng điện và năng lượng cho trung tâm dữ liệu đóng góp khoảng một phần tư doanh thu và lợi nhuận của Weichai Power. JPMorgan lạc quan về việc công ty mở rộng từ nguồn điện dự phòng sang nguồn điện chính ở nước ngoài, nhưng mục tiêu lợi nhuận cả năm đặt ra yêu cầu cao cho quý IV.
JPMorgan dự báo El Niño và chi phí vận chuyển sẽ thúc đẩy lạm phát thực phẩm, với tác động truyền dẫn mạnh nhất vào đầu năm 2027; hiện tăng trưởng tại Anh đang chậm lại, sản lượng bán tại Mỹ giảm, còn Ba Lan chứng kiến giá yếu cùng lúc với sản lượng phục hồi.
BofA cho rằng sức mạnh tài chính và dòng tiền của các nhà phân phối dược phẩm phù hợp hơn với xu hướng thị trường ưa chuộng tài sản vững chắc. Sản phẩm mới ra mắt vào tháng 12 có thể là chất xúc tác cho các doanh nghiệp thuốc gốc, nhưng họ phải đối mặt với áp lực về đòn bẩy và thực thi hoạt động.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu của Shanxi Fen Wine giảm 18% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm 35%, đều thấp hơn dự báo đồng thuận của Visible Alpha. Doanh số ngoài tỉnh Sơn Tây tăng trưởng trở lại, nhưng tỷ trọng sản phẩm phân khúc thấp tăng và tỷ lệ chi phí cao hơn đã làm giảm biên lợi nhuận.
BofA dự báo chi tiêu của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô lớn và các nhà cung cấp đám mây mới nổi đạt 1,35 nghìn tỷ đến 1,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2027, cao hơn khoảng 20% so với dự báo ba tháng trước; chi phí tài trợ, mở rộng công suất bộ nhớ và nhu cầu năm 2028 là những yếu tố hạn chế quan trọng khi đánh giá chu kỳ.
Mô hình thời gian thực được BofA triển khai lại ước tính kinh tế toàn cầu tăng 3,7% theo quý quy đổi năm trong quý ba năm 2026, cao hơn mức 3,4% tổng hợp từ dự báo của các nhà kinh tế thuộc ngân hàng; phần lớn chênh lệch đến từ các thị trường mới nổi.
Doanh thu quý ba của Estun giảm 11% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo của Morgan Stanley và mức đồng thuận của thị trường. Việc loại bỏ các đơn hàng có biên lợi nhuận gộp thấp thúc đẩy lợi nhuận tăng, nhưng thay đổi cơ cấu sản phẩm và tỷ lệ chi phí tăng đã hạn chế mức cải thiện.
Nhu cầu đối với R2 và lợi nhuận gộp ô tô cải thiện đã giúp kết quả quý ba vượt kỳ vọng, nhưng việc tăng sản lượng của nhà cung cấp, đầu tư vào công nghệ lái tự động và chi phí tăng gây áp lực lên triển vọng cải thiện lợi nhuận năm 2027. Morgan Stanley hạ giá mục tiêu từ 14 xuống 13 đô la.
Morgan Stanley cho rằng đà tăng trưởng thương mại điện tử xuyên biên giới chậm lại chủ yếu do các yếu tố cụ thể, trong khi du lịch và dịch vụ giá trị gia tăng tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng. Công ty giữ nguyên định hướng doanh thu cả năm; một phần yếu tố thuận lợi trong quý ba đến từ chênh lệch thời điểm ghi nhận doanh thu và khoản hoàn trả.
Việc điều chỉnh tồn kho PC khiến dự báo quý tư của Intel thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, trong khi mảng máy chủ cũng chịu hạn chế về công suất. Morgan Stanley lạc quan về triển vọng ngắn hạn của máy chủ nhưng thận trọng với năng lực cạnh tranh dài hạn và lợi nhuận từ khoản đầu tư lớn.
JPMorgan dự báo công suất đường ống dầu thô miền Tây Canada sẽ được sử dụng hết trong vài năm tới. Việc tối ưu các tuyến hiện hữu có thể bổ sung công suất trong ngắn hạn, nhưng các đường ống mới quy mô lớn vẫn đối mặt với hạn chế về chính sách, giấy phép và chi phí xây dựng.
Doanh thu và lợi nhuận ròng hợp nhất quý ba của CXMT đều tăng 19% so với quý trước, nhưng tăng trưởng lợi nhuận tại các công ty con mà CXMT nắm tỷ lệ sở hữu thấp làm tăng phần lợi nhuận thuộc cổ đông không kiểm soát, khiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ tăng 3%. Morgan Stanley duy trì khuyến nghị tỷ trọng cao, đánh giá tích cực việc mở rộng công suất và nâng cấp công nghệ.
Thị trường dự phòng trước phơi nhiễm HIV tại Mỹ tăng 14% so với cùng kỳ trong quý ba, doanh số Yeztugo và Descovy vượt kỳ vọng. Morgan Stanley nâng giả định tăng trưởng dài hạn và giá mục tiêu, đồng thời theo dõi thời điểm tích trữ hàng và tác động của việc giảm giá Biktarvy trong tương lai.
Doanh số cộng gộp của Mounjaro và Zepbound trong quý ba đạt 16,1 tỷ USD, thúc đẩy Lilly tiếp tục nâng dự báo doanh thu và biên lợi nhuận năm 2026. Tuy nhiên, doanh số thuốc uống Foundayo thấp hơn kỳ vọng, khiến Morgan Stanley hạ dự báo doanh số của thuốc trong hai năm gần nhất.
Hoạt động ký kết mạnh và giá thuê gia hạn tăng trong quý ba đã thúc đẩy Digital Realty nâng dự báo cả năm, nhưng chi phí xây dựng tăng, đầu tư phát triển quy mô lớn và khả năng phát hành thêm cổ phiếu khiến Morgan Stanley duy trì xếp hạng ngang thị trường.
Cơ cấu sản phẩm cải thiện giúp biên lợi nhuận tăng, nhưng công ty chỉ đưa một phần lợi nhuận vượt dự báo trong quý vào triển vọng cả năm, hàm ý lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý tư thấp hơn mức đồng thuận của thị trường.
Lợi nhuận hoạt động cốt lõi quý ba cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường 9%, nhưng Morgan Stanley cho rằng mức vượt thực chất khi loại trừ chi phí chuyển sang kỳ sau và khoản lãi một lần là khiêm tốn hơn. Công ty nhắc lại dự báo cả năm; tăng trưởng năm 2027 sẽ phụ thuộc vào khả năng sản phẩm mới bù đắp áp lực đối với các thuốc cũ.
