Lợi nhuận quý ba của Yageo vượt dự báo của các công ty chứng khoán, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn đôi chút so với ngưỡng kỳ vọng cao hơn của bên mua. AI thúc đẩy cả sản lượng lẫn giá MLCC tăng. Công ty dự kiến tiếp tục tăng trưởng trong quý bốn, với công suất mới đi vào hoạt động từ quý hai năm 2027.
Morgan Stanley cho rằng công nghệ bổ trợ của hai công ty có thể giúp Marvell thu được nhiều giá trị hơn từ mỗi liên kết quang, nhưng định giá cao của Lumentum, xung đột khách hàng DSP và tính chu kỳ của hoạt động sản xuất làm tăng rào cản đối với thương vụ tiềm năng.
Tốc độ tăng thu nhập hoạt động ròng từ các tài sản cùng kỳ tăng từ 3,5% trong quý hai lên 4,9%, và Kimco nâng dự báo FFO cả năm lên 1.85 USD mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ lấp đầy tiếp tục tăng, nhưng mức tăng tiền thuê đối với hợp đồng mới chậm lại.
Dự báo doanh thu quý tư thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, chủ yếu do điều chỉnh hàng tồn kho PC. Morgan Stanley nâng dự báo lợi nhuận năm 2027 nhưng hạ giá mục tiêu, cho rằng nguồn cung máy chủ khan hiếm và đầu tư lớn chưa chắc tạo ra năng lực cạnh tranh bền vững.
Morgan Stanley dự báo nhu cầu đối với Coherent vẫn mạnh, nhưng hiệu suất sản xuất ban đầu của đế sáu inch còn thấp, khiến tốc độ cải thiện biên lợi nhuận gộp tiếp tục là tâm điểm của báo cáo kết quả kinh doanh. Ngân hàng giữ khuyến nghị ngang thị trường và hạ giá mục tiêu từ 375 đô la xuống 325 đô la.
Đơn hàng mới trong quý ba thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của giới đầu tư, trong khi kỳ vọng về mức giảm tồn kho thiết bị xây dựng tăng lên. Morgan Stanley hạ giá mục tiêu từ 915 USD xuống 675 USD, nhưng cho rằng lượng đơn hàng tồn đọng dồi dào và dòng tiền vẫn có thể hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.
Trong bối cảnh doanh số toàn ngành yếu, doanh thu và lợi nhuận của Sany Heavy Industry cùng tăng; tăng trưởng ở nước ngoài của Zoomlion chậm lại, trong khi doanh thu Zhejiang Dingli tăng nhanh hơn nhưng biên lợi nhuận gộp giảm mạnh.
MediaTek nâng mục tiêu doanh thu ASIC năm 2026 lên 2,5 tỷ USD và dự kiến đạt 16 tỷ USD vào năm 2027; tăng trưởng Smart Edge trong quý ba bù đắp sự sụt giảm của mảng điện thoại.
Tính đến ngày 28 tháng 10, chỉ báo tâm lý cổ phiếu A của Morgan Stanley tăng 10 điểm phần trăm trong một tuần, song vẫn thấp hơn ngưỡng tín hiệu phục hồi kỹ thuật 22%. Giao dịch khởi sắc trong khi dư nợ tài trợ ký quỹ và mức điều chỉnh kỳ vọng lợi nhuận suy yếu.
Tồn kho dầu tại các khu vực chính mà Morgan Stanley theo dõi giảm 4,6 triệu thùng trong tuần trước, nhưng lượng sản phẩm tinh chế tăng đã bù đắp một phần mức giảm tồn kho dầu thô. Tồn kho xăng của Mỹ phục hồi, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình theo mùa.
Các doanh nghiệp chiếm một phần tư vốn hóa S&P 500 đã công bố kết quả quý ba. Barclays lạc quan về lợi nhuận trong cả mùa báo cáo, nhưng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu so với cùng kỳ của ngành tài chính, công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu đã chậm lại so với quý trước.
Doanh thu AWS của Amazon trong quý ba tăng 39,3% so với cùng kỳ, thấp hơn kỳ vọng của một số nhà đầu tư bên mua nhưng cao hơn dự báo đồng thuận của thị trường. Ban lãnh đạo dự kiến AWS tăng trưởng trên 40% trong mỗi năm của hai năm tới. Citi dựa trên triển vọng đó để nâng dự báo lợi nhuận, đồng thời theo dõi chi phí mở rộng công suất và biên lợi nhuận.
Theo dữ liệu theo dõi của JPMorgan, tăng trưởng lợi nhuận của các công ty châu Âu đã công bố kết quả cao hơn các công ty Mỹ, trong đó năng lượng là động lực chính; đồng thời, tỷ lệ công ty có lợi nhuận và doanh thu vượt kỳ vọng tại cả hai khu vực đều giảm so với quý trước.
AWS tăng tốc trong quý thứ sáu liên tiếp và ban lãnh đạo dự báo doanh thu tăng hơn 40% trong cả 2027 và 2028; trong khi đó, tăng trưởng quảng cáo chậm lại và chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng gây áp lực lên dòng tiền tự do.
Doanh thu và biên lợi nhuận gộp quý ba của ASE đều vượt kỳ vọng của Morgan Stanley và thị trường. Công ty nâng dự báo doanh thu đóng gói tiên tiến cho 2026 và 2027, nhưng dự báo cho mảng kinh doanh tương tự CoWoS trọn quy trình trong 2027 vẫn thấp hơn dự phóng của ngân hàng.
Giá bán trung bình của DRAM và NAND tăng đã đưa lợi nhuận hoạt động quý ba vượt mức đồng thuận của thị trường; Bank of America lạc quan về lượng xuất hàng quý tư và nhu cầu dài hạn, nhưng dự báo giá một số sản phẩm bộ nhớ sẽ giảm vào năm 2027.
Doanh thu quý ba tăng 18% so với quý trước, nhưng lợi nhuận ròng giảm 22%, chủ yếu do kết quả đánh giá lại khoản đầu tư chuyển từ lãi sang lỗ. Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp cao sẽ duy trì trong một thời gian, sau đó trở về mức bình thường khi đà tăng giá chậm lại và chi phí tăng.
Morgan Stanley dự báo việc sản xuất hàng loạt TPU v8t sẽ thúc đẩy doanh thu quý IV năm 2026 của MediaTek tăng 30%–40% so với quý trước, nhưng hoạt động kinh doanh ngoài AI suy yếu và thay đổi cơ cấu sản phẩm cũng sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp. Dư địa tăng trưởng trong 2027–2028 phụ thuộc vào nguồn cung đóng gói tiên tiến và đế đóng gói.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất ở mức 3,75%–4,00%, với hai quan chức ủng hộ tăng lãi suất. Thị trường đánh giá cuộc họp hơi nghiêng về ôn hòa nhưng vẫn đặt cược vào một đợt tăng trong tháng 12; Morgan Stanley dự báo số lần tăng tiếp theo ít hơn mức thị trường định giá.
Dựa trên mức định giá biến động của quyền chọn lãi suất đô la Mỹ, Morgan Stanley lựa chọn cấu trúc giao dịch cho các kịch bản lãi suất tăng, giảm và đường cong lợi suất dốc lên, phẳng đi; chi phí, mức lợi nhuận tối đa và rủi ro khi bán quyền chọn khác nhau.
