Doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý ba lần lượt cao hơn dự báo của Goldman Sachs 2% và 6%, nhưng lợi nhuận ròng thấp hơn kỳ vọng do thu nhập đầu tư giảm. Các kênh bán lẻ trong nước chịu áp lực, công ty tăng đầu tư ở nước ngoài, còn Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Trong quý ba năm 2026, doanh thu và lợi nhuận ròng của công ty đều thấp hơn kỳ vọng của Goldman Sachs. Chương trình tiêm chủng phổ cập ở nông thôn khiến giá bán trung bình của vaccine cúm giảm mạnh hơn dự kiến, Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận trong ba năm tới và giá mục tiêu.
Doanh thu quý ba tăng 97,5% so với cùng kỳ, nhưng chi phí R&D tăng đã gây áp lực lên biên lợi nhuận hoạt động. Goldman Sachs lạc quan về tăng trưởng từ thiết bị đóng gói cỡ lớn và các sản phẩm CPO mới, đồng thời dự báo biên lợi nhuận gộp cải thiện chủ yếu trong nửa cuối năm 2027.
Fed giữ nguyên lãi suất, trong khi Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất; Goldman Sachs dự báo các ngân hàng trung ương Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và Canada vẫn sẽ tiếp tục tăng lãi suất ở các mức độ khác nhau. Trong khi đó, kết quả kinh doanh của Mỹ tốt hơn dự kiến, nhưng lợi nhuận từ đầu tư AI và tác động đối với việc làm vẫn là những mối quan tâm của thị trường.
Việc điều chỉnh chiến lược ở nước ngoài khiến tốc độ tăng doanh thu giảm từ khoảng 20% trong quý hai xuống mức một chữ số thấp trong quý ba. Cùng với tác động giảm đòn bẩy hoạt động và lỗ tỷ giá, điều này khiến Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Goldman Sachs dự báo doanh thu Focus Media tiếp tục chịu áp lực trong quý bốn và phục hồi nhẹ vào năm 2027; việc mở rộng độ phủ từ thương vụ dự kiến mua lại Xinchao Media vẫn phụ thuộc vào việc hoàn tất giao dịch.
Lợi nhuận ròng quý ba chuyển sang dương, nhưng doanh số tiếp tục giảm và chi tiêu mua đất làm dòng tiền hoạt động chảy ra tăng thêm. Goldman Sachs duy trì dự báo thua lỗ cả năm và khuyến nghị trung lập.
Lượng khách và giá vé giảm khiến doanh thu quý ba của Songcheng Performance giảm 33% so với cùng kỳ, trong khi chi phí biểu diễn tương đối ổn định làm gia tăng áp lực lên lợi nhuận. Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận cho ba năm tới và duy trì khuyến nghị Bán so với các công ty cùng ngành.
Cơ cấu sản phẩm MLCC và FC-BGA giá trị cao cải thiện giúp lợi nhuận hoạt động quý ba vượt dự báo của Goldman Sachs và thị trường; Goldman nâng dự báo lợi nhuận, đồng thời hạ kỳ vọng đối với mô-đun camera.
Đơn hàng của mảng điện GE Vernova trong quý ba tăng trưởng hữu cơ 178% so với cùng kỳ, trong khi giá thiết bị tuabin khí và biên lợi nhuận cùng tăng. Goldman Sachs cho rằng cung cầu căng thẳng sẽ hỗ trợ cải thiện lợi nhuận mảng tuabin khí của Mitsubishi Heavy Industries, đồng thời tạo nhu cầu cho mảng linh kiện cỡ lớn của Japan Steel Works.
Các biện pháp mới trong ngân sách mùa thu của Anh có quy mô vừa phải, nhưng chi phí lãi vay tăng và dự báo tăng trưởng gần đây bị điều chỉnh giảm đã đẩy thâm hụt lên cao. Goldman Sachs cho rằng kế hoạch chi tiêu eo hẹp của các bộ sẽ gây áp lực lên đợt rà soát chi tiêu năm tới.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 25% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận ròng tăng 175% từ nền so sánh thấp, cao hơn dự báo của Goldman Sachs 52%. Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận nhưng vẫn lo ngại về tiềm năng sinh lời của mảng robot và định giá công ty.
Goldman Sachs cho rằng dazodalibep của Amgen có sự khác biệt nhất định trong cải thiện triệu chứng khô. Dữ liệu ban đầu của hai liệu pháp CAR-T dị thân cũng đáng khích lệ, nhưng số bệnh nhân và thời gian theo dõi vẫn còn hạn chế.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 sau lần tăng trước đó. Goldman Sachs cho rằng ngôn từ trong cuộc họp và phát biểu của chủ tịch ủng hộ nhịp tăng lãi suất cách một cuộc họp, nhưng vẫn có thể có thêm một đợt tăng vào tháng 3 năm sau nếu lạm phát cao hơn dự báo của ngân hàng.
EBITDA tại các cơ sở trong quý ba nhỉnh hơn dự báo của Goldman Sachs, nhưng giảm 6% so với quý trước sau khi điều chỉnh tỷ lệ thắng VIP. Việc mở rộng máy đánh bạc giúp tăng thị phần, trong khi Goldman hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu do doanh thu trò chơi gần đây suy yếu.
Goldman Sachs cho rằng khả năng sinh lời được cải thiện của danh mục bảo hiểm nhân thọ hiện hữu đã hỗ trợ lợi nhuận hoạt động, nhưng doanh số hợp đồng mới và biên giá trị hợp đồng mới suy yếu gây áp lực lên triển vọng tăng trưởng tương lai.
Goldman Sachs duy trì khuyến nghị Mua: doanh thu quý ba của công ty tăng 66% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 6% so với quý trước; đầu tư mua đất tăng mạnh trong cùng kỳ, trong khi dự báo doanh số cả năm phụ thuộc vào việc tăng tốc trong quý bốn.
Goldman Sachs dự báo lợi nhuận hoạt động quý IV của WH Group giảm 38% so với cùng kỳ và hạ dự báo lợi nhuận của tập đoàn trong ba năm tới do hoạt động chăn nuôi lợn và thịt lợn tươi tại Mỹ suy yếu; chi phí cải thiện tại mảng thịt chế biến ở Trung Quốc và lợi nhuận dành cho cổ đông tạo ra một phần hỗ trợ.
Các mô hình tiên tiến đang cải thiện khả năng thích ứng của robot với nhiệm vụ mới, nhưng cảm nhận độ chính xác cao, điều khiển thời gian thực và thu thập dữ liệu vẫn hạn chế quá trình thương mại hóa. Goldman Sachs cho rằng lợi thế cạnh tranh của robot sẽ ngày càng chuyển sang sự phối hợp giữa phần cứng và phần mềm, trong khi hoạt động cảm biến và thu thập dữ liệu ở thượng nguồn có thể hưởng lợi sớm hơn.
Tăng trưởng tại các thị trường mới nổi vẫn cao hơn xu hướng, trong khi lạm phát tăng ít hơn dự kiến. Goldman Sachs cho rằng các biện pháp can thiệp chính sách và những động lực tăng trưởng khác đã giảm nhẹ cú sốc giá dầu, nhưng các nền kinh tế nhập khẩu ròng vẫn đối mặt với áp lực lên tăng trưởng và cán cân đối ngoại nếu giá dầu tiếp tục tăng.
