JPMorgan cho rằng dữ liệu đầy đủ giai đoạn III của INT ủng hộ việc sử dụng rộng rãi trong điều trị bổ trợ sau phẫu thuật u hắc tố; sau khi giá cổ phiếu giảm, mức định giá thị trường dành cho chương trình trở nên hợp lý hơn. Tiếp theo, dữ liệu giai đoạn II về ung thư biểu mô tế bào thận sẽ ảnh hưởng đến giá trị tiềm năng ở các loại ung thư khác.
Doanh số tập đoàn trong quý ba phù hợp với đồng thuận, nhưng mức giảm bán lẻ của Gucci nới rộng lên 9%, trong khi tăng trưởng bán buôn che khuất sự phân hóa giữa các kênh. Các thương hiệu khác và mảng trang sức có kết quả tốt hơn, nhưng JPMorgan vẫn hạ giá mục tiêu xuống 200 euro do đà phục hồi chậm lại, tác động từ việc đóng cửa hàng và kỳ vọng biên lợi nhuận suy yếu.
Tài liệu xác định dữ liệu huấn luyện chất lượng cao là nút thắt của ngành AI vật lý, với cơ hội tập trung ở phần cứng thu thập, dữ liệu từ bối cảnh thực tế và dịch vụ mô phỏng. Ước tính quy mô thị trường tăng mạnh, nhưng tiến độ hiện thực hóa của các doanh nghiệp khác biệt rõ rệt, từ đã bán hàng, đã tích lũy dữ liệu đến chưa công bố doanh thu.
Tài liệu nhận định nhịp phục hồi có thể tiếp diễn vào tuần tới, nhưng cường độ suy giảm và có áp lực chốt lời trong nửa cuối tuần. Trong nhóm công nghệ, bán dẫn thể hiện tính chủ động ngắn hạn mạnh hơn, còn robot cần thêm chất xúc tác ngành mới để chuyển sang xu hướng trung hạn.
Các mô-đun quang tốc độ cao của Accelink Technologies đã được triển khai trên quy mô lớn, trong khi ICZOOM hưởng lợi từ đà đi lên của ngành điện tử. Việc Dioo Microcircuits chuyển sang có lãi trong ba quý đầu chủ yếu đến từ lợi nhuận liên quan đến đầu tư, còn doanh thu robot hình người vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ tại Zhaowei Machinery & Electronics. Cần xem xét theo từng giai đoạn đối với việc phát triển sản phẩm, đưa sản phẩm vào hệ thống khách hàng và đóng góp lợi nhuận.
Soochow Securities dự báo lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của Fastprint tăng từ 519 triệu nhân dân tệ lên 2,092 tỷ nhân dân tệ trong giai đoạn 2026–2028, dựa trên nhu cầu PCB cao cấp mở rộng và sản lượng đế IC tăng. Tuy nhiên, chứng nhận của khách hàng và quá trình nâng công suất đế mạch cao cấp là điều kiện then chốt để chuyển tăng trưởng thành lợi nhuận.
Industrial Securities cho rằng vẫn còn khoảng cách giữa việc sản xuất hàng loạt robot hình người và sự trưởng thành của trí tuệ hiện thân; dữ liệu từ bối cảnh thực tế có thể trở thành nguồn lực khan hiếm để tạo đột phá trong AI vật lý. Ước tính của chuỗi ngành về quy mô thị trường thu thập dữ liệu trên 60 tỷ nhân dân tệ phụ thuộc vào hai giả định: quy mô thị trường phần cứng robot vào năm 2030 và tỷ trọng chi phí thu thập dữ liệu.
Nhu cầu đối với linh kiện quang thụ động của Tianfu Communication tiếp tục tăng, nhưng các sản phẩm hỗ trợ NPO vẫn ở giai đoạn mẫu. Mức giảm doanh thu vòng bi của Sinomach Precision Industry thu hẹp, trong khi CTI cải thiện hoạt động thông qua điều chỉnh cơ cấu đơn hàng, đưa công suất vào hoạt động và tích hợp các thương vụ mua lại.
Động lực tăng trưởng của bốn ngành đang phân hóa: AI vật lý phụ thuộc vào thu thập dữ liệu thực tế, đầu nối quang đã có kết quả kinh doanh và đơn hàng hỗ trợ, môi chất lạnh dựa vào hạn ngạch để ổn định giá, còn mở rộng ô tô ra nước ngoài chuyển từ chạy đua xuất khẩu sang sản xuất tại địa phương.
OPT đang mở rộng công nghệ thị giác công nghiệp sang khả năng cảm nhận của robot và hợp tác với Dobot để xây dựng dây chuyền sản xuất linh hoạt. Tài liệu đánh giá tích cực về sự phối hợp giữa “thị giác + AI + robot”, với điểm kết nối then chốt là sự kết hợp giữa linh kiện cốt lõi, nền tảng phần mềm và các ứng dụng công nghiệp.
Mức tăng giá bán trên mỗi TB so với cùng kỳ mở rộng lên 28%, trong khi khả năng dự báo nhu cầu của các khách hàng lớn kéo dài đến năm 2031. Bank of America cho rằng khoản đầu tư mới chủ yếu nhằm tăng dung lượng mỗi ổ đĩa, thay vì tăng số lượng ổ cứng; tuy nhiên, việc chuyển đổi sản phẩm cũng hạn chế mức giảm chi phí trong ngắn hạn.
Guosheng Securities lạc quan về khả năng chuyển đơn hàng thành lợi nhuận của doanh nghiệp dẫn đầu lĩnh vực phòng sạch và cơ hội ở một số cổ phiếu xây dựng sau điều chỉnh. Founder Securities cho rằng chi phí cải tạo sang làm mát bằng chất lỏng dạng ngâm đã gần bằng phương pháp tấm lạnh, nhưng chất lỏng làm mát của Changlan Technology vẫn đang được kiểm chứng và dự báo lợi nhuận năm 2026 cũng thấp hơn năm trước.
Chính sách kết nối cả cung và cầu thông qua nguồn vốn nâng cấp công nghệ, phiếu hỗ trợ năng lực tính toán và hoạt động mua sắm cho các trường hợp ứng dụng. Guotai Haitong cho rằng các nhà cung cấp phần mềm có kinh nghiệm ngành, năng lực tác tử đáng tin cậy và khả năng triển khai có cơ hội lớn hơn chuyển đầu tư công nghệ thành tăng trưởng doanh thu và cải thiện lợi nhuận.
Tài liệu dẫn khảo sát của IDC cho biết tỷ lệ doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc sử dụng mô hình lớn và tác tử AI tăng từ 9,6% năm 2024 lên 47,5% năm 2025. China Post Securities đánh giá cao dữ liệu và kiến thức ngành mà các nền tảng internet công nghiệp tích lũy, nhưng để mở rộng ứng dụng và triển khai tại nhà máy vẫn cần kết nối các chuỗi nghiệp vụ và giải quyết khả năng tương thích giữa các nền tảng, thiết bị.
Bản tổng hợp của Cailian Press cho thấy AI doanh nghiệp đã được ứng dụng trong tài chính, kiểm toán và sản xuất, trong khi công suất AWS khan hiếm củng cố đánh giá tích cực về triển vọng chuỗi ngành năng lực tính toán. Tuy nhiên, mức độ hưởng lợi của các nhà cung cấp trong nước phụ thuộc vào sản phẩm và việc giao hàng cụ thể; đà phục hồi của thị trường với thanh khoản tăng cũng đi kèm số công ty lập đỉnh mới giảm.
Lợi nhuận ròng quý ba của Goldwind giảm 7% so với cùng kỳ, doanh số tua-bin suy yếu, biên lợi nhuận gộp giảm so với quý trước và lãi từ thanh lý trang trại điện gió cũng giảm rõ rệt. Citi cho rằng mục tiêu doanh số cả năm đã điều chỉnh giảm vẫn có nguy cơ tiếp tục đi xuống, trong khi tăng trưởng xuất khẩu bị hạn chế bởi cơ cấu thị trường và năng lực dịch vụ.
Citi dự báo doanh thu liên quan đến AI trong quý IV khoảng 350 triệu nhân dân tệ, gấp đôi ước tính quý III, nhưng lợi nhuận nhìn chung phù hợp với dự báo ban đầu. Sản lượng bán và giá bán bình quân cho 2027 do ban lãnh đạo đưa ra cao hơn; công suất, quá trình khách hàng phê duyệt và cạnh tranh giá sẽ quyết định phần tăng thêm có trở thành hiện thực hay không.
Lợi nhuận ròng quý ba của East Money tăng 8,9% so với cùng kỳ, nhưng doanh thu môi giới, dư nợ giao dịch ký quỹ và cho vay chứng khoán cùng tiền của khách hàng đều giảm so với quý trước, trong khi hiệu quả chi phí cũng suy yếu. Citi duy trì khuyến nghị Mua dựa trên dư địa tăng lợi nhuận nếu thanh khoản phục hồi, dù số liệu giao dịch quý bốn hiện vẫn đi xuống.
Doanh thu mảng IT và PCB tăng gấp đôi trong ba quý đầu năm, thúc đẩy Citi nâng dự báo lợi nhuận năm 2026. Tuy nhiên, thay đổi trong cơ cấu nhu cầu các mẫu máy Apple làm gia tăng bất định đối với đơn hàng in 3D năm 2027. Citi hạ giá mục tiêu từ 190 nhân dân tệ xuống 147 nhân dân tệ và duy trì khuyến nghị Mua.
Lợi nhuận ròng quý ba của China Northern Rare Earth tăng 40% so với quý trước, đưa tổng lợi nhuận ba quý đầu năm lên 101% dự báo cả năm của Citi. Cơ cấu sản phẩm, sản lượng và chi phí chế biến cùng hỗ trợ cải thiện hoạt động kinh doanh, nhưng giá mục tiêu 72.3 nhân dân tệ cũng bao gồm mức định giá cao hơn đáng kể gắn với chu kỳ và chính sách.
