不藏 UnhideaUnHideA
Tìm kiếm
Gói thành viên

Thư viện báo cáo

1.726 báo cáo · Theo ngày bổ sung

Nomura: Biến động cổ phiếu công nghệ gia tăng áp lực giảm lên đồng đô la, nên định vị thế nào với nhân dân tệ và lãi suất châu Á?

Nomura nâng mức độ tin tưởng vào vị thế mua nhân dân tệ ngoài khơi, duy trì vị thế mua đô la Singapore so với rupiah Indonesia và các giao dịch nhận lãi suất cố định tại Hồng Kông và Hàn Quốc, đồng thời thoát vị thế đặt cược lãi suất Singapore tăng. Chủ đề chính là dòng vốn vào tài sản Mỹ chậm lại và nhu cầu trú ẩn, nhưng chính sách và dòng vốn tại từng nơi quyết định mức hưởng lợi khác nhau.

Barclays: Chi tiêu AI của Tencent gây áp lực lên dự báo lợi nhuận: Barclays hạ giá mục tiêu nhưng vẫn lạc quan về hệ sinh thái WeChat

Barclays nhìn chung giữ nguyên dự báo doanh thu của Tencent, nhưng hạ 14,3% ước tính lợi nhuận ròng điều chỉnh năm 2027. Chi tiêu vốn lớn, chi phí nghiên cứu và phát triển cùng các khoản trả trước cho chip được thực hiện trước, trong khi lợi nhuận thương mại hóa từ trợ lý AI cần thêm thời gian.

Citi: Western Digital: Tăng giá hỗ trợ lợi nhuận, nút thắt tăng trưởng chuyển sang nguồn cung ổ cứng dung lượng cao

Sau buổi trao đổi tiếp theo với ban lãnh đạo, Citi cho biết Western Digital có khả năng dự báo nhu cầu đến giai đoạn 2030–2031, trong khi tăng trưởng ngắn hạn chủ yếu bị hạn chế bởi nguồn cung. Việc chuyển sang sản phẩm dung lượng cao dự kiến sẽ tăng dung lượng xuất xưởng, nhưng cũng tạo áp lực lên chi tiêu vốn và chi phí ngắn hạn.

Citi: Tình trạng thiếu linh kiện thiết bị bán dẫn lan rộng: Citi ước tính ba ông lớn còn bao nhiêu dư địa giảm giá?

Sau khi nhóm thiết bị điều chỉnh khoảng 10% trong một tuần, Citi chuyển sự chú ý sang các hạn chế về nguồn cung: nhu cầu AI vẫn mạnh, nhưng tình trạng thiếu linh kiện có thể hạn chế lượng hàng giao. Kết hợp các kịch bản chi tiêu thiết bị năm 2028 với mức định giá đáy lịch sử, ngân hàng ước tính ba ông lớn còn dư địa giảm lần lượt khoảng 10% và 30% trong kịch bản cơ sở và bi quan.

J.P. Morgan: Visteon: Mảng buồng lái tăng trưởng vượt thị trường ô tô, giá bộ nhớ tăng và áp lực dòng tiền khiến JPMorgan hạ giá mục tiêu

Việc đưa sản phẩm mới vào sản xuất và mở rộng khách hàng nội địa Trung Quốc hỗ trợ tăng trưởng vượt ngành, nhưng giá linh kiện điện tử tăng, mua dự trữ trước và chi phí bảo hành gây sức ép lên kỳ vọng lợi nhuận và dòng tiền. JPMorgan duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng, hạ giá mục tiêu cuối năm 2027 từ 145 USD xuống 135 USD.

Bernstein: Địa nhiệt bước vào phát điện thương mại: Giảm chi phí mở ra thị trường như thế nào, khi nào dịch vụ dầu khí hưởng lợi?

Tổ máy 33MW đầu tiên của Fervo đã hòa lưới và tạo doanh thu, đưa địa nhiệt từ trình diễn công nghệ sang vận hành thương mại. Bernstein kỳ vọng việc giảm chi phí khoan và các hợp đồng dài hạn với trung tâm dữ liệu sẽ cùng mở ra thị trường, nhưng khả năng mở rộng phụ thuộc vào công suất duy trì của giếng, chi phí và khả năng nhân rộng giữa các dự án; lợi ích đối với chuỗi cung ứng cũng đến với độ trễ.

Bernstein: Vận tải hàng hóa toàn cầu vẫn mạnh: áp lực tăng công suất vận tải biển gia tăng, trong khi vận tải hàng không và đường bộ Mỹ có những yếu tố hỗ trợ riêng

Bernstein dự báo giá cước cao sẽ thúc đẩy Maersk tiếp tục nâng dự báo khi công bố kết quả quý ba, nhưng các đơn đặt tàu container và việc nối lại hoạt động qua kênh đào Suez đang cùng bổ sung công suất; vận tải hàng không hưởng lợi từ phụ phí và nhu cầu tăng, còn vận tải đường bộ Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi nguồn cung thu hẹp.

Bernstein: Thu hồi đồng phế liệu cũ có thể bù đắp một nửa mức tăng nhu cầu năm 2026, giá đồng chịu áp lực ngắn hạn

Giá đồng cao đang thúc đẩy thu hồi đồng phế liệu cũ. Bernstein ước tính nguồn cung này có thể tăng khoảng 500 nghìn tấn trong năm 2026, tương đương sản lượng của một số dự án mỏ mới. Cùng với hoạt động tích trữ do lo ngại thuế quan và lượng hàng tồn kho tích lũy, ngân hàng này bi quan hơn về giá đồng trong ngắn hạn, nhưng vẫn duy trì quan điểm lạc quan dài hạn.

Bernstein: SpaceX đàm phán tiếp cận 80 nghìn tháp: ngành viễn thông Mỹ đối mặt đối thủ mới tự xây mạng

Bernstein cho rằng quy mô đàm phán về 80 nghìn tháp đưa kế hoạch kinh doanh không dây của SpaceX tiến thêm một bước từ nắm giữ phổ tần sang xây dựng mạng mặt đất trên toàn quốc. Tác động cạnh tranh có thể mất nhiều năm mới xuất hiện, nhưng cuộc đua giành phổ tần trong giai đoạn 2027–2028 và áp lực lên định giá ngành có thể đến sớm hơn.

Bernstein: Kết quả quý ba của Union Pacific nhỉnh hơn kỳ vọng: cải thiện hiệu quả tăng tốc, giá cước và nhiên liệu quyết định dư địa tiếp theo

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý ba cao hơn đồng thuận 1,7%. Hiệu quả hoạt động cốt lõi cải thiện rõ rệt, nhưng sản lượng liên vận tăng trong khi giá yếu, còn nhiên liệu gây sức ép lên tỷ lệ chi phí hoạt động. Bernstein cho rằng mức lợi nhuận đồng thuận cho năm 2027 có thể đạt được; việc điều chỉnh tăng thêm phụ thuộc vào đà bắt kịp của giá cước và diễn biến nhiên liệu.

Bernstein: Báo cáo quý ba của Spotify: Thuê bao và biên lợi nhuận gộp cải thiện, tăng trưởng lợi nhuận phụ thuộc vào tốc độ tăng chi phí chậm lại trong 2027

Thuê bao trả phí và biên lợi nhuận gộp cao hơn đôi chút so với hướng dẫn của công ty, nhưng chi phí vẫn tăng nhanh hơn doanh thu, trong khi dòng tiền cũng thấp hơn kỳ vọng của Bernstein. Sau khi hướng dẫn lợi nhuận quý tư cải thiện, trọng tâm nghiên cứu chuyển sang khả năng chi tiêu cho tiếp thị, đám mây và AI trở lại bình thường trong 2027.

Bernstein: Đà phục hồi sản lượng của Michelin không đạt kỳ vọng, phục hồi lợi nhuận năm 2027 phụ thuộc nhiều hơn vào cơ cấu sản phẩm và tăng giá

Sản lượng quý ba của Michelin thấp hơn đồng thuận, trong khi khoản hoàn thuế quan hỗ trợ định hướng tăng trưởng lợi nhuận cả năm. Bernstein hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu năm 2027, nhưng vẫn lạc quan về khả năng phục hồi trung hạn. Khả năng chuyển phần tăng giá nguyên liệu sang khách hàng trở thành điều kiện then chốt.

Bernstein: Quá trình chuyển đổi của Kering chậm lại: lượng khách Gucci chịu áp lực, kiểm soát chi phí hỗ trợ lợi nhuận, Bernstein hạ giá mục tiêu

Doanh số bán lẻ tương đương tại các cửa hàng do Gucci trực tiếp vận hành giảm 9% trong quý ba, và Kering rút lại triển vọng trước đó về việc trở lại tăng trưởng vào cuối năm. Sản phẩm mới vẫn là đòn bẩy cải thiện trong quý bốn, nhưng đóng cửa hàng và kiểm soát chi phí đã trở thành những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho sự phục hồi lợi nhuận; Bernstein đồng thời hạ dự báo lợi nhuận và hệ số định giá.

Bernstein: Đồ da Hermès vẫn vững, nhu cầu ở phân khúc nhập môn suy yếu: Bernstein hạ giá mục tiêu xuống 1480 euro

Doanh thu đồ da tiếp tục tăng hai chữ số trong quý ba, nhưng lượng khách tại Trung Quốc suy yếu gây sức ép lên phụ kiện, giày dép và đồng hồ. Bernstein cho rằng cải thiện trong quý bốn không đủ để đảo ngược áp lực lên thương hiệu và đã hạ hệ số định giá; cơ sở để duy trì khuyến nghị vượt thị trường là các biện pháp tự phục hồi trong năm 2027.

Deutsche Bank: Doanh thu quý ba của Nasdaq nhìn chung vượt kỳ vọng, nhưng việc nâng dự báo chi phí cả năm hạn chế dư địa tăng lợi nhuận

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý ba của Nasdaq đạt 1.04 đô la, nhỉnh hơn đồng thuận thị trường; doanh thu cả ba mảng kinh doanh đều vượt kỳ vọng, nhưng kết quả trong từng mảng phân hóa. Deutsche Bank giữ khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 116 đô la, tập trung theo dõi tính bền vững của tăng trưởng fintech và kiểm soát chi phí.

Deutsche Bank: Azure của Microsoft vượt mục tiêu nội bộ, chế độ khuyến khích lãnh đạo năm tài chính 2027 chú trọng hơn vào kết quả tài chính

Qua rà soát tài liệu ủy quyền của Microsoft cho năm tài chính 2026, Deutsche Bank nhận thấy tốc độ tăng trưởng của Azure và các dịch vụ đám mây khác cao hơn mục tiêu nội bộ 5.7 điểm phần trăm; doanh thu và lợi nhuận hoạt động cũng đều vượt mục tiêu. Tuy nhiên, tăng trưởng của các mảng đám mây khác chậm lại và doanh thu Xbox sụt giảm, cho thấy kết quả kinh doanh không đồng đều.

Deutsche Bank: Lộ trình công nghệ của Micron: Kiên định với 6F², đặt cược vào liên kết lai và mở rộng dung lượng bộ nhớ AI

Deutsche Bank tổng hợp hội thảo công nghệ của Micron: Công ty chọn phát triển DRAM theo hướng 6F², nhấn mạnh vai trò của liên kết lai đối với băng thông HBM và mở rộng cơ hội AI sang bộ nhớ tiêu thụ điện năng thấp và SSD. Trong khi lộ trình được mở rộng, sự khác biệt trong nhu cầu khách hàng và thời điểm tăng sản lượng NAND vào nửa cuối năm 2027 quyết định nhịp độ phát triển sản phẩm.

Goldman Sachs: Lạm phát lõi mới của Nhật Bản tăng lên 2,4% trong tháng 9: du lịch dịp nghỉ lễ đẩy giá dịch vụ lên, chi phí hàng hóa cũng truyền dẫn vào giá

Tốc độ tăng CPI lõi mới của Nhật Bản so với cùng kỳ trong tháng 9 nhanh hơn 0.5 điểm phần trăm so với tháng 8, cao hơn nhẹ so với đồng thuận thị trường và phù hợp với dự báo của Goldman Sachs. Giá lưu trú và du lịch nước ngoài tăng một phần do kỳ nghỉ dài, trong khi giá vé máy bay, một số hàng hóa lâu bền và dịch vụ ăn uống cũng tạo áp lực tăng. Lạm phát năng lượng không đổi, còn giá thực phẩm tươi sống giảm đã hạn chế mức tăng của lạm phát toàn phần.

Goldman Sachs: M&A chiến lược tại châu Âu và Bắc Mỹ tiến sát kỷ lục: Vì sao thanh toán kết hợp tiền mặt và cổ phiếu vẫn không ngăn được áp lực phát hành trái phiếu?

Goldman Sachs cho rằng các thương vụ mua lại lớn do doanh nghiệp dẫn dắt đang làm tăng nhu cầu tài trợ. Thanh toán bằng tiền mặt và cổ phiếu có lợi nhẹ cho chủ nợ, nhưng lượng trái phiếu USD phát hành liên quan đến M&A đã ở mức cao và nguồn cung trái phiếu euro cũng sẽ tăng từ mức thấp. Dù chênh lệch lợi suất được kỳ vọng thu hẹp vào cuối năm, rủi ro mở rộng trong ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế.