Bernstein cho rằng những trở ngại ngắn hạn trong lĩnh vực tiêu thụ dịch vụ đám mây là có thật, nhưng khách hàng AI bản địa của Datadog và mảng Workers của Cloudflare có thể mang lại mức tăng trưởng khác biệt so với ngành; chênh lệch định giá cũng khiến hãng duy trì xếp hạng khác nhau cho hai công ty.
Doanh thu quý ba năm 2026 cao hơn dự báo của JPMorgan, nhưng sản lượng điện giảm làm suy yếu đòn bẩy hoạt động, khiến biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận ròng đều thấp hơn kỳ vọng của ngân hàng. Chi phí tài chính giảm giúp bù đắp một phần.
Mỹ sẽ công bố chỉ số ISM sản xuất và dịch vụ, số vị trí tuyển dụng và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tuần, đồng thời tổ chức bầu cử giữa nhiệm kỳ; lịch báo cáo lợi nhuận và kinh tế quốc tế cũng dày đặc.
JPMorgan dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 và duy trì quan điểm đường cong lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm sẽ dốc lên; nguồn cung tín phiếu tăng vào năm tới, trong khi trái phiếu tín dụng vẫn chịu tác động ngắn hạn từ việc phát hành tập trung và bầu cử.
Kết quả quý ba của MasTec nhỉnh hơn kỳ vọng thị trường, nhưng việc trì hoãn các dự án đường ống làm giảm biên lợi nhuận. Công ty nâng dự báo doanh thu cả năm đồng thời hạ dự báo lợi nhuận. JPMorgan cho rằng doanh thu quý tư tương ứng với lượng đơn hàng tồn đọng cao hơn mức dự báo, trong đó thời điểm triển khai dự án vẫn là yếu tố then chốt.
Báo cáo dự báo tài sản được quản lý và tài sản tài chính của hộ gia đình sẽ tiếp tục tăng đến năm 2030, nhưng cơ hội doanh thu tập trung hơn vào các mảng như thị trường tư nhân. Khả năng chuyển lợi ích về hiệu quả từ AI và nhu cầu mã hóa tài sản thành lợi nhuận sẽ tạo ra khoảng cách giữa các tổ chức.
Morgan Stanley duy trì tỷ trọng cao hơn chuẩn đối với cổ phiếu toàn cầu và thấp hơn chuẩn đối với tài sản thu nhập cố định cốt lõi, ưu tiên cổ phiếu Mỹ. Ngân hàng cho rằng đầu tư AI hỗ trợ lợi nhuận, nhưng giá dầu cao, nguồn cung trái phiếu và áp lực huy động vốn của bên vay xếp hạng thấp sẽ làm gia tăng biến động.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 56% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm còn 33,4%. J.P. Morgan lạc quan về đà mở rộng của mảng robot hình người, đồng thời dự báo biên lợi nhuận gộp phục hồi đáng kể trong quý bốn. Việc triển khai mở rộng công suất và dòng tiền là những ràng buộc quan trọng.
Doanh thu quý ba năm 2026 tăng 11% so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận gộp giảm và khoản lỗ do đánh giá lại giá trị hợp lý các khoản đầu tư khiến lợi nhuận ròng giảm 72%. JPMorgan dự báo biên lợi nhuận gộp phục hồi hạn chế trong ngắn hạn và duy trì khuyến nghị giảm tỷ trọng.
Ban lãnh đạo NXP dự kiến việc nâng cấp kiến trúc điện toán ô tô sẽ làm tăng giá trị chip trên mỗi xe và có kế hoạch bắt đầu ghi nhận doanh thu mới từ trung tâm dữ liệu từ nửa cuối năm 2027; việc tăng giá hiện nay chủ yếu nhằm bù đắp chi phí, còn cải thiện biên lợi nhuận gộp phụ thuộc vào việc tăng sản lượng sản phẩm mới và công suất nhà máy wafer.
JPMorgan dự kiến các chiến lược mục tiêu biến động vẫn chịu áp lực giảm vị thế; đợt điều chỉnh chỉ số công nghệ vào tháng 12 có thể thay đổi cách định giá cổ tức và biến động, trong khi mức vượt kỳ vọng của các báo cáo quý ba đã công bố thấp hơn mức trung bình gần đây.
Cổ phiếu công nghệ tại các thị trường mới nổi bị bán tháo, nhưng kỳ vọng lợi nhuận vẫn được điều chỉnh tăng nhẹ; các quỹ cổ phiếu trở lại trạng thái hút ròng, song dòng tiền chủ yếu đến từ quỹ thụ động.
Doanh thu trung tâm dữ liệu của Intel tăng mạnh trong quý ba, nhưng dự báo doanh thu và biên lợi nhuận gộp quý tư thấp hơn mức đồng thuận của Bloomberg. JPMorgan cho rằng nhu cầu CPU máy chủ và tình trạng khan hiếm đế chip ABF vẫn là những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho chuỗi cung ứng linh kiện điện tử.
Các chỉ số vĩ mô cải thiện nhẹ nhưng tiêu dùng phục hồi không đồng đều: tăng trưởng trang phục thể thao chậm lại, doanh số ô tô giảm, còn hàng xa xỉ và mỹ phẩm chỉ có một số thương hiệu vượt thị trường.
Trong 8 tháng đầu năm 2026, tốc độ tăng lượng pin xe điện lắp đặt của CATL vượt thị trường toàn cầu, với tăng trưởng ở nước ngoài bù đắp phần thị phần mất đi tại một số khách hàng. Tuy nhiên, thị phần của hãng trên các mẫu xe bán chạy tại Trung Quốc đã giảm so với mức đỉnh đầu năm.
Goldman Sachs nâng dự báo doanh thu của Dell, HPE và NetApp, đồng thời có quan điểm bi quan về HP; nhà đầu tư chú ý đến khả năng duy trì nhu cầu CNTT doanh nghiệp và các hạn chế từ chi phí lưu trữ cùng việc huy động vốn của khách hàng mua máy chủ AI.
Sau tháng 8 mạnh mẽ, tăng trưởng xuất xưởng so với tháng trước của phần lớn nhóm bán dẫn trong tháng 9 thấp hơn mức mùa vụ trong lịch sử; tuy nhiên, bình quân động ba tháng của tổng lượng xuất xưởng đã tăng lên cao hơn khoảng 13% so với xu hướng nhu cầu dài hạn.
Chỉ số nhà phân tích Goldman Sachs giảm xuống 49.1, trong đó chỉ số thành phần đơn hàng mới xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020; tuy nhiên, cả chỉ báo theo dõi khảo sát sản xuất và dịch vụ đều nhích lên, còn các doanh nghiệp được khảo sát vẫn tương đối lạc quan về chi tiêu vốn năm tới.
Cổ phiếu công nghệ Mỹ và chỉ số tỷ trọng đều diễn biến trái chiều trong tháng 10. Goldman Sachs bổ sung Amphenol vào danh sách mua trọng điểm tháng 11, kỳ vọng mảng cáp đồng và cáp quang của công ty hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu, đồng thời cảnh báo rủi ro về tăng trưởng, biên lợi nhuận và thực hiện thương vụ mua lại.
